7天赚了3.8亿，58同城姚劲波杀入医药圈

易明医药正式官宣被58同城创始人姚劲波收购之后，已经七连板了。

根据公告，姚劲波以6.62亿元收购上市公司易明医药原实控人高帆持有的4385.59万股股份，占易明医药总股份的23%，转让价格为15.1元/股。

七连板后，易明医药股价飙升至23.73元，姚劲波浮盈3.8亿元。

易明医药主要业务为糖尿病、心血管疾病等慢病健康领域的产品研发、生产和销售，并非医药圈内的明星企业。但作为上市公司，必定具有一定的收购价值。

首先，易明医药生产的米格列醇片是国内首仿第三代α-糖苷酶抑制剂，在糖尿病口服药市场占有率超40%。2024年该药收入占总营收比重达72.72%，且连续3年增长。其晶型专利保护至2038年，生产工艺符合欧盟及FDA标准，具备出口资质，还在25个省份中标了集采。

另外，易明医药的创新药管线拥有潜力，盐酸纳美芬注射液作为阿片受体拮抗剂，晶型专利保护至2038年，2024年海外订单激增210%，毛利率达82%。此外，TRPV1受体激动剂作为非阿片类术后镇痛药，Ⅱ期临床进展顺利，预计2026年上市，若获批有望带来新的业绩增长点。

市场层面，易明医药的产品已经覆盖三级医院1000多家、二级医院1500多家，基层医疗机构渗透率超60%，拥有较为广泛的销售网络，有利于产品的市场推广和销售。

事实上，本次收购为溢价收购，转让价格15.10元/股，较易明医药筹划此次事项停牌前的收盘价12.18元/股溢价约24%。但同时也设立了业绩对赌协议。

根据协议，转让方承诺2025-2027年公司现有业务板块每年经审计的营业收入均不低于6亿元，经审计的扣非归母净利润均不低于3000万元，2028年度现有业务板块的扣非归母净利润、资产总额、净资产均为正。

但是，易明医药2023-2024年的扣非净利润分别约为109.85万元、1844.67万元，与承诺的3000万元净利润相比还有较大差距，完成业绩承诺面临较大挑战。

同时，易明医药2020-2024年非经常性损益近4年呈逐年上升趋势，若延续该趋势，会对业绩承诺的完成造成压力，因为对赌协议考核的是扣非归母净利润，非经常性损益不能计入其中。

姚劲波也是早期互联网大佬。1999年，姚劲波毕业后就创立中国首家域名交易平台易域网，通过域名注册与交易积累原始资本。2000年，易域网被万网收购，姚劲波获得人生第一桶金。

2001年，姚劲波联合创立学大教育，探索“互联网+教育”模式，2010年学大教育在纽交所上市，成为中国首家美股上市的教育机构。

2005年，姚劲波又以美国Craigslist为蓝本创立58同城，定位本地生活服务分类信息平台。并于2013年在纽交所上市，市值一度突破百亿美元，成为“分类信息第一股”。

2015年前后，姚劲波通过资本并购加速扩张。先是以2.67亿美元全资收购安居客；以换股方式合并竞争对手赶集网；以4.12亿美元收购老牌招聘网站中华英才网。战略投资快狗打车，2022年推动其在港交所上市，打造同城货运赛道头部平台。

来到2018年，姚劲波通过神骐资本发起设立两支总规模159亿元的基金，转向新能源、先进制造、人工智能等垂直领域投资：参与投资新能源企业大秦数能和光因科技；2023年还投资外骨骼机器人公司迈宝智能，2024年联合梅花创投投资因时机器人，聚焦工业自动化与智能物流。

目前来看，姚劲波的投资组合从生活服务正在向新能源、先进制造、医药等领域扩展。

姚劲波的发家史是中国互联网从野蛮生长到生态竞争的缩影，其投资版图的扩张则折射出传统互联网巨头向产业互联网转型的焦虑与探索。姚劲波似乎正在通过资本杠杆与战略协同，在变局中寻找第二增长曲线。