易方达财富获批，72万亿资管市场距离买方投顾大时代还有多远？

随着居民财富日益增长，财富管理市场迎来发展机遇期。

今年5月7日，证监会印发的《推动公募基金高质量发展行动方案》明确提出，支持优质头部基金公司业务创新发展，促进资产管理和综合财富管理能力双提升。仅仅一个月后，易方达财富管理基金销售（广州）有限公司（以下简称“易方达财富”）拿到证监会批文。

据了解，该子公司业务范围将聚焦买方投资顾问服务。依托于易方达基金的头部优势，即将成立的易方达财富将如何发力买方投顾业务？

6月6日晚间，证监会发布《关于核准易方达基金管理有限公司设立子公司的批复》，核准易方达基金设立全资子公司。天眼查信息显示，该子公司名称为易方达财富管理基金销售（广州）有限公司（以下简称“易方达财富”），注册地为广东省广州市，注册资本为1亿元人民币，业务范围为证券投资基金销售。

根据批复，易方达基金后续将按照有关要求完成子公司组建、工商设立登记等一系列工作，子公司将在申请取得经营证券期货业务许可证后对外展业。

此次拿到批文，距离易方达提出设立财富管理子公司的申请已经过了两年时间。2022年5月份，证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》提出，支持基金管理公司在做优做强公募基金主业的基础上实现差异化发展，支持公募主业突出、合规运营稳健、专业能力适配的基金管理公司设立从事投资顾问、金融产品销售的子公司，提升综合财富管理能力。为响应和落实以上政策，实现高质量发展目标，易方达基金经过充分论证和准备，于2023年5月提交了相关申请。

两年来，易方达基金积极根据监管部门的反馈完善相关准备工作，同时稳妥推进投顾业务，组建了涵盖投研、顾问、系统开发、金融科技、解决方案、合规风控等100余人的团队，构建并不断完善多层次的服务体系和多元化的业务模式，依托多层次顾问队伍，为客户提供持续、及时的顾问服务。

据了解，易方达财富的业务范围将聚焦在买方投资顾问服务。所谓“买方投顾”，是“以客户需求为驱动”，简单来说，并不是“我卖给你什么”，而是“根据你需要什么，再给你买什么”。

“买方投顾”业务发源于16世纪欧洲的私人银行服务，繁荣于美国。从收费方式上看，相较于卖方销售的盈利模式是基于产品销量，从机构收取代销费用，“买方投顾”的收费模式是根据所管理的客户资产规模，按一定比例向客户收费。如以瑞银集团为代表的私人银行、以Betterment为代表的智能投顾，大部分项目都是按照管理的客户资产规模收取对应费用。

近年来，居民对金融资产配置的意愿比例逐渐提高，我国基金市场也迎来黄金发展期。在此背景下，“买方投顾”模式也初露尖角。

2019年10月，证监会发布《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，基金投顾业务正式落地，开启了资产管理行业探索向财富管理的转型之路。截至目前，约有60家机构获得基金投顾业务资格。

2019年末，易方达获得首批基金投顾业务试点资格。目前，易方达投顾可以接受客户委托，根据与客户协议约定的投资组合策略，代客户做出具体基金投资品种、数量和买卖时机的决策，并代客户执行基金产品申购、赎回、转换等交易申请。

从合作机构来看，目前易方达投顾已上线了20个渠道，实现了机构客户和各类个人客户的全客户类型覆盖，提供标准组合策略和个性化定制策略服务。截至2024年末，易方达投顾已累计服务超12万个人客户及百余家机构客户，自投顾服务上线以来盈利客户占比约70%，2024年投顾服务规模增长率达85%。

虽然道阻且长，但公募坚定布局财富销售子公司的决心不改。目前，仍有不少公募管理人正在排队申报财富子公司。

今年年初发布的《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》指出，推动证券基金经营机构加快财富管理转型，完善投资顾问制度规则，推动公募基金投顾业务试点转常规，探索构建行业执业标准，培育壮大人才队伍，有序扩大可投产品范围。

而全资的财富销售子公司，可以为公募拓展业务线，实现多元化发展；更重要的是架起基金和投资者之间的桥梁，站在买方角度为客户提供高水准财富管理服务。

从“跟我买”到“代人投”，买方投顾除了需要建立和投资者的紧密联接之外，还需要过硬的投资水平。

以易方达投顾为例，目前已经组建起了一支平均有着十年投研经验的资深投研团队，从资产研究、基金研究、投资者需求三方面搭建了系统化、专业化的投研体系，以期帮助更多普通投资者实现长期财务目标。

随着财富管理时代的到来，公募基金纷纷架起连接自身与投资者的新桥梁。未来，财富子公司能否真正解决基金筛选、组合配置的“最后一公里”难题，不仅取决于投研实力的输送，更在于能否在流量为王的时代，用专业服务赢得投资者的长期信任。