险资继续“扫货”！港股红利ETF基金(513820)连续8日“吸金”超6200万元！险资长期试点新进展，投资方向解析

截至6月12日10:59，港股红利ETF基金（513820）早盘探底回升，当前微跌0.08%！资金持续汹涌布局，港股红利ETF基金（513820）已连续8日累计吸金超6200万元！

截至6月12日10:59，港股红利ETF基金（513820）标的指数成分股涨跌不一，金融板块走强，农业银行、中国银行等银行股多数冲高，中国人民保险领涨3.8%，国泰海通涨超2%。

【港股红利ETF基金（513820）标的指数前十大成分股盘中涨跌幅】

数据截至20250612 11:30

消息面上，险资又“扫货”港股银行！港交所披露易显示，6月6日，中国平安买入6353.4万股农业银行H股，此次交易后，中国平安所持农业银行H股股份达到约46.58亿股，比例升至15.15%！早在今年1月10日，平安人寿所持招商银行H股数量突破该行H股股本的5%，触发举牌，此后，增持并未停止！

此外，保险资金长期投资试点又有新进展。6月3日，中国太保推出目标规模200亿元的太保致远1号私募证券投资基金（暂定名）。该基金是第二批保险资金长期投资试点基金之一。2023年10月至今，保险资金长期投资试点历经三批扩容，规模已跃升至2220亿元！

【解构保险资金长期投资试点：预计投向高股息标的】

方正证券认为，长期投资试点投向预计主要为高股息低波动的稳健标的。①首批试点中，鸿鹄基金一期主要投向关系国计民生的重点行业，选择竞争优势明显、治理结构优良、具有良好商业盈利模式的上市公司，买入并长期持有。根据Wind公开数据可见，陕西煤业、伊利股份和中国电信（当前股息率在3%~7）获得大幅加仓。②二期试点投资标的风格更加明确，鸿鹄基金二期投资范围为中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A+H股，公司治理良好、经营运作稳健、股息相对稳定、股票流动性相对较好。③三期试点预计将延续长期投资的原则，主要投向预计依旧为公司治理良好的大盘蓝筹公司股票。（来源于方正证券20250612《保险资金长期投资试点跟踪：高股息配置逻辑未来如何演进？》）

【解构险资举牌潮：港股红利更受青睐】

从险资举牌情况来看，同样可以印证长期投资试点或将投向红利策略，更进一步来看，港股红利策略更受青睐。

据华泰证券统计，2024年至1Q25的险资举牌，高股息特征较为显著，平均上一年股息率约为5.0%，主要包括盈利能力预期稳定且分红较高的银行、交运、公用事业行业；且以港股为主，港股估值较低、股息率较高、存在税收优惠，适合作为红利股长期持有。

（来源于华泰证券20250612《险资举牌投资的得失成败》）

【险资偏爱港股红利的背后：高分红、高股息、低估值和长期表现优异四重优势！】

险资等长线资金持续进场，红利策略增量资金可期。布局红利资产，更多投资者选择港股红利：

一是港股红利ETF基金（513820）成分股分红比例更高，其标的指数2024年度分红总额（已宣告）为10,159.80亿元，同比+11.06%，分红比例(已宣告)高达38.91%，均显著高于中证红利指数！

二是港股红利ETF基金（513820）股息率更高，防御属性突出。港股红利ETF基金（513820）标的指数为例，其股息率达8.02%，领先于市场主流红利指数。

数据来源：Wind，截至20250609

三是港股红利ETF基金（513820）具备估值折价优势，当前港股红利板块相对A股的折价处于历史中位水平，叠加低利率环境下资金对稳定收益需求提升，配置窗口期已至。6月9日，港股红利ETF基金（513820）标的指数估值水平PE为9.12x，低于中证红利9.83x。

四是港股红利ETF基金（513820）长期表现更优。2015-2024年10年内，港股红利ETF基金（513820）标的指数（全收益）年化收益率高达10.52%，优于中证红利全收益指数。

宏观环境存在不确定性和低利率背景下，跟随长期资金寻求配置线索，不妨关注“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820），同指数规模领先，已累计分红11次，为分红次数最多的港股红利类ETF，股息收益相对确定，安全边际更充分，两融标的，玩法升级！无证券账户者则关注联接基金（A：501305；C：501306），全市场首只港股红利类指数基金！

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。