广东
6月10日晚间，江南化工（002226.SZ）发布资产收购公告，公司并购整合优质民爆资产再下一城。公告显示，公司与四川峨边昌龙化工有限责任公司（以下简称“昌龙化工”）已签署收购协议，公司拟以现金17,034万元向昌龙化工收购四川省峨边国昌化工有限责任公司（以下简称“标的公司”或“峨边国昌”）51%股权。峨边国昌主导产品有胶状乳化炸药、改性铵油炸药，销售区域主要在四川、云南、贵州等省市。截至本公告日，峨边国昌已取得工信部核定工业炸药生产许可能力3.5万吨/年。公司紧抓民爆行业并购机会，通过并购进一步扩大西南市场份额，拓宽公司盈利增长点。
在前期与交易对方昌龙化工协商中，公司仅收购其控制下与民爆相关的资产和业务，因此昌龙化工特成立标的公司峨边国昌进行承接。峨边国昌是在四川通达化工有限责任公司峨边分公司迁建新厂区的基础上承接其与民爆相关资产业务成立的。由于2022年12月—2024年5月为受周边铁路建设而处于停产迁建期，生产经营中断，一直到2024年12月新建厂区和生产线正式验收通过，因此2024年业绩暂不具备参考性。
公告显示，截至2025年初，交易对方将与江南化工共同确认的民爆资产、业务、人员及相关许可资质全部陆续完成转入到标的公司，标的公司陆续开始承接和运营民爆业务。本次交易前，标的公司相关民爆资产及业务已完成注入，影响注入资产停工停产的因素已全部消除。2025年初，随着市场逐步恢复，标的公司经营开始扭亏。
标的公司峨边国昌2025年1—4月实现营业收入1,379.02万元，净利润84.81万元，数据已经会计师事务所审计并出具《审计报告》。峨边国昌截至2024年10月31日股东全部权益价值评估值为33,700万元，其中包含标的公司拥有的客户资源、人力资源、要素协同等因素对企业价值的影响等无形资源在内的企业整体的综合获利能力。经交易双方协商一致后，以评估值略微折价作为最终交易定价基准，即33,400万元，确定峨边国昌51%股权交易价格为17,034万元，定价公允合理。
为保护上市公司及全体股东利益，江南化工还与昌龙化工签署《业绩承诺补偿协议》，昌龙化工承诺标的公司在2025年度、2026年度和2027年度累积实现的净利润总额不低于人民币6,307.48万元。（若本次交易未能于2025年末完成交割而于2026年度完成交割，则业绩承诺期在前款约定的基础上顺延一年）。若业绩承诺期间内标的公司实际净利润数小于业绩承诺期内承诺净利润数的，则昌龙化工应对江南化工以现金方式进行补偿。
公司表示，本次交易完成后，公司将持有峨边国昌51%股权，峨边国昌将纳入上市公司合并报表范围，将有助于提升公司经营业绩和盈利能力。峨边国昌所在的峨边彝族自治县地处川西高原区，与四川省的藏区三州、西藏自治区地缘相近，而江南化工已组建西藏市场开发工作专班，2025年全力开拓民爆需求增长迅猛的西藏市场，峨边国昌将有望助力公司进一步加快“西向”开发步伐。
此前，公司将西南区域作为六大核心区域市场之一，通过赋能广西金建华民用爆破器材有限公司、四川省绵竹兴远特种化工有限公司等子公司，打造西南区域总部，持续在西南区域开拓业务。落实国家民爆行业重组整合产业政策要求，本次收购有效整合四川区域民爆资源，进一步挖掘四川、贵州、云南等地区的市场机遇，将为公司打造西南地区民爆板块布局提供重要支撑。
因此，本次并购也是实现公司高质量发展的重要举措，有利于形成协同发展、互惠互利，合作各方共赢的高质量发展新局面。
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