大都会人寿姚兵：养老规划最重要的是现金流的稳定性与可得性

南方财经全媒体记者 林汉垚 北京报道

随着人类预期寿命的延长，长寿时代已和老龄化社会携手到来。国家统计局预测数据显示，2030年我国60岁以上人口将达3.5亿。老龄化社会也将加剧家庭代际变迁。目前，我国独居老人占比激增，30年后国内家庭抚养比或将达到1:2。

时代的变化，也在社会最小的细胞单元——家庭中产生阵阵涟漪。6月6日，中美联泰大都会人寿保险有限公司及清华大学五道口金融学院联合发布的《中国家庭养老金融健康指数调研报告（2025年）》报告提出了“养老金融健康指数”（Pension Financial Health Index，简称PFHI），它是一个衡量家庭管理养老金融和实现养老金融目标情况的指标。

《报告》结果显示，基于全国34个省级行政区26835份有效样本计算，2025年，我国家庭养老金融健康指数平均得分为48.56分。该得分结果表明，我国家庭养老金融健康处于积累期。受访家庭已具备一定的金融健康基础，处于主动积累阶段，开始关注养老金融规划，参与个人养老金或养老理财，正朝着有意识建构养老金融规划方向发展，但投入金额有限，整体上存在“重当下、轻未来”的倾向。

《报告》建议，未来亟需从养老金融体系制度建设、公众金融素养教育、多元化金融产品创新、全生命周期健康管理理念、跨代际家庭保障体系构建等方面综合发力，增强人们的养老金融健康。

会后，大都会人寿副总经理、首席市场官姚兵对21世纪经济报道记者表示，“养老规划最大的风险不是资产多少，而是现金流的稳定性与可得性问题。基于此，在产品端应考虑长期确定安全的现金流，能够保障用户的需求：按照客户的投保年龄和未来需求进行规划；为客户提供所需要的长期限保障，寿险产品和其他金融产品最大的不同是能够提供一个最长期限，乃至终身的一个长期稳定的现金流，跟养老规划的长期性和平滑需求是完全匹配的。”

具体而言，一是要考虑长期稳定、确定的现金流。养老资金积累的真正核心并非单纯聚焦于养老阶段所拥有的养老资产的总量，而是应高度重视现金流的稳定性和充足性。

二是养老的刚性需求，需要提前规划养老时所需的服务。当前中国老龄化叠加少子化情况下，社会结构已出现大的变迁。对个人来说，养老需要“靠自己”，特别是需要提前为人生“最虚弱”的阶段未雨绸缪。因此，对于养老的刚性需求和相应的养老服务要有及早的规划方案，保障养老阶段的生活。

三是养老规划是一个动态调整的过程。养老规划需要持续进行，每年优化。因为我们面临着通货膨胀、收入变化以及家庭结构和状态的变化，随着家庭每年财务规划的不同，以及人生阶段的改变，都需要对养老规划进行相应的调整和积累，以更好地未雨绸缪、应对未来。

姚兵认为，分不同收入水平来看，尽管养老规划为刚性需求，但对于低收入水平人群属于远期需求，在财务规划重要性里还较难予以体现。对于中等收入群体，整体养老规划要注重日常的财务需求和对未来现金流储备的平衡。因为收入相对比较有限，因此这部分人群首先要提早规划，将养老规划放到家庭财务安排中考虑，具体规划方案可以随着收入和家庭财务重心的不同而实施调整。尤其需要重点考虑健康护理和居家养老服务。

对于高等收入人群，养老相关的投资品种可能会比较多，这为其养老规划提供了多元化的选择。然而仍然有必要对养老资金进行刚性的财务安排，因为尽管资产在积累，但资产不一定能够变成持续的现金流，同时资产在变成现金流时，可能会贬值。此外，由于中国人大部分倾向于居家养老，因此需要提前考虑居家和机构护理养老综合服务配置。