养老理财领跑“固收+”榜单，部分非标资产年化收益率低于2.5%丨机警理财日报

本期，《机警理财日报》重点关注“固收+权益”、混合类、权益类三大含权理财产品业绩表现。

数据说明：

“固收+权益”产品统计范围为理财公司投资周期在3年以上的“固收+权益”公募产品，且近1年每个完整的自然季均为正收益；混合类产品统计范围为理财公司投资周期在1~3年（含）的混合类公募产品；权益类产品统计范围为理财公司发行的权益类公募产品。“固收+权益”和混合类产品统计区间为近一年。权益类产品统计区间为近六月。

三大类产品统计截止日期为2025年6月5日，上榜产品每周均有净值披露。榜单排名来自理财通AI全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。

一、整体表现

南财理财通数据显示，理财公司3年以上期限“固收+权益”公募理财近一年净值增长率均值为3.18%，普遍低于产品预设的业绩比较基准下限。因固收资产收益率整体下行至低位，管理人多元资产配置倾向加强。

存续期满一年的长期限“固收+权益”公募理财数量较少，不足80只（按登记编码核算）；运作方式以封闭式为主，即使为开放式产品固定封闭期也较长。或因封闭期较长，该期限理财部分产品选择每个月至少披露一次净值，视情况不定期增加临时估值日。

二、亮点产品分析

1、业绩表现

结合季季正收益指标看，养老理财相对表现更好。工银理财“颐享安泰固定收益类封闭净值型养老理财(22GS5655)”、中邮理财“邮银财富添颐·鸿锦封闭式系列2022年第2期养老理财”和农银理财“农银顺心·灵珑2022年第1期固定收益类养老理财”位列理财公司季季正收益3年以上期限“固收+权益”公募理财业绩榜单前三，近一年净值增长率分别为4.42%、4.42%和4.36%。

2、样本简析

从投资策略上看，工银理财“颐享安泰固定收益类封闭净值型养老理财(22GS5655)”以债券和非标资产票息收益打底，债市方面以短久期信用票息策略为主。权益上延续“高股息+科技”的杠杆策略，商品方面看好黄金等贵金属的中长期配置价值。

从非标持仓看，该产品部分非标持仓年化收益率已低于2.5%，2025年一季度末，该产品第八大持仓“中信金融2024 年第4期债权投资”的年化收益率为2.42%。截至6月5日，该产品成立以来年化收益率低于3%，离预设的5.50%~7.50%（年化）业绩比较基准仍有一定距离，后续业绩有待观察。

一、整体表现

南财理财通数据显示，1~3年期限混合类理财近一年净值增长率均值为2.68%。分机构（剔除样本量低于3只的机构）看，收益分化较为明显。兴银理财该期限混合类理财近一年净值增长率均值为4.27%，华夏理财净值增长率均值为1.05%。

一、整体表现

理财公司权益类理财近六月净值增长率均值和最大回撤分别为2.75%和11.19%。仅从收益看，华夏理财“天工日开2号(数字基础设施指数)”、光大理财“阳光红基础设施公募REITs优选1号”和华夏理财“天工日开8号(贵金属指数)”表现较好，近六月净值增长率分别为17.81%、16.63%和15.86%。

二、亮点产品

结合最大回撤看，光大理财“阳光红基础设施公募REITs优选1号”表现较好，该产品主投公募REITs。REITs因具有高分红，中低风险的属性，在债市收益率走低的背景下，市场关注度不断提升。Wind数据显示，截至6月9日，66只公募REITs产品中有49只今年以来价格涨幅超10%。

数据分析师：张稆方