监管“利剑”最终落下：东旭集团、李兆廷等被罚16.6亿、终身市场禁入

编辑 |王东

来源 |华夏能源网

东旭集团及其创始人李兆廷因欺诈发行、财务造假和巨额资金占用等多重违法违规行为，最终受到了监管重罚。

华夏能源网（公众号hxny3060）获悉，6月6日，河北证监局发布两份《行政处罚决定书》，对东旭集团及实际控制人李兆廷等相关当事人合计罚款超12.4亿元，对东旭光电及相关当事人合计罚款超4.2亿元，李兆廷等人还被采取终身证券市场禁入措施。

除此之外，6月6日，上交所发布《纪律处分决定书》，对东旭集团、实际控制人李兆廷暨时任董事长李兆廷、时任董事郭轩等13人作出公开谴责、5 年内不接受其提交的发行上市申请档、公开认定终身或10年内不适合担任董监高人员等纪律处分。

曾经掌控三家上市公司、资产规模近2000亿的“东旭系”帝国，在资本市场野蛮生存二十余年。监管“利剑”的落下，终结了“东旭系”在资本市场的疯狂行为。如今，“东旭系”彻底崩塌，仅剩下嘉麟杰（SZ：002486）的纺机在风雨飘摇中轰鸣……

16.6亿元，创纪录的天价罚单

2025年6月6日晚间，中国证监会河北监管局（以下简称“河北证监局”）一纸《行政处罚决定书〔2025〕1号》，揭开了这场迟来的清算。

河北证监局称，经查明，东旭集团和13名当事人存在以下违法事实：一、东旭集团在债券市场披露的信息存在虚假记载、发行公司债券存在欺诈发行；二、李兆廷及东旭集团组织、指使东旭光电从事信息披露违法、欺诈发行股票行为；三、李兆廷及东旭集团组织、指使东旭蓝天从事信息披露违法行为。

河北证监局查明：2015年至2019年，东旭集团通过虚构业务等方式进行财务造假，虚增收入分别为43.76亿元、96.01亿元、128.33亿元、141.49亿元、68.66亿元；虚增2015年至2018年年度利润总额分别为15.48亿元、34.15亿元、47.31亿元、54.62亿元，虚减2019年年度利润总额21.55亿元。

2015年至2019年，东旭光电通过虚构业务等方式进行财务造假，虚增收入分别为18.14亿元、37.05亿元、43.06亿元、42.90亿元、26.45亿元；虚增利润总额分别为8.63亿元、13.69亿元、13.15亿元、14.45亿元、6.35亿元。

仅上述两项，东旭即虚增收入合计645.85亿元，虚增利润合计207.83亿元，财务造假的疯狂程度令人咋舌。

鉴于上述违法行为，河北证监局对东旭集团有限公司责令改正，给予警告，并处以58,324万元罚款；对李兆廷给予警告并处以58,854万元罚款；并对李兆廷等5人采取终身证券市场禁入措施，对李某、吴某伟采取10年证券市场禁入措施。

河北证监局行政处罚情况截图

另据河北证监局发布的《行政处罚决定书〔2025〕2号》，对东旭光电、李兆廷等21位当事人合计给予约4.2亿罚款，对对王某鹏、徐某智等5人采取10年证券市场禁入措施，对刘某泰、黄某亮等5人采取5年证券市场禁入措施。

东旭系崩塌，余震仍在

李兆廷1965年7月出生，他的发家史颇具传奇色彩。1986年李兆廷从河北工业大学机械工程系毕业后，被分配到当地一家老牌国企当技术员。后来年仅30岁就做到副总，并在1997年辞职创业，创办了东旭集团。

到2004年，李兆廷的东旭集团先后控制东旭光电（已退市）、东旭蓝天（已退市）、嘉麟杰三家上市公司，资产规模高达2000多亿元。2019年胡润百富榜上，李兆廷以235亿元人民币的财富值排名第140位。

如今，如春秋大梦一般，李兆廷所有的财富和头顶的光环都化为了泡影。三家上市公司仅剩市值跌到不足21亿元的嘉麟杰还在苦苦支撑。嘉麟杰虽然公告说”上述行政处罚事项与公司无关，不会对公司的日常经营活动产生影响”，但投资者显然不信。

东旭集团的违法行为时间跨度长、涉及范围广，堪称资本市场系统性造假的典型案例。其在资本市场引起的震动，比“造假大户”康得新还要大。因为虚增利润119亿元，康得新原董事长钟玉被判处有期徒刑15年。从这个意义上看，东旭集团案件的相关处罚、追责远还没有结束。

东旭集团实际控制人李兆廷

此外，东旭案引起的“地震”余波还在，可能还有更多的公司、机构牵涉其中。

例如，与“东旭系”业务联系紧密的华夏银行，早在2018年11月20日，东旭集团与华夏银行在京签署银企合作协议，与下属企业共获得100亿元授信。然而一年后,东旭光电的债券就到期未兑付.

据媒体报道，在东旭光电退市前一个月，华夏银行非但没有收紧对“东旭系”的信贷闸门，反而为其旗下多家子公司的信贷业务开了绿灯。其中，2024年7月，东旭新能源投资有限公司（东旭蓝天旗下企业）向华夏银行北京德外支行申请7.999亿元贷款展期，期限延长至 2032年9月28日。

此外，审计、中介机构的责任同样备受质疑，如中兴财光华会计师事务所连续五年对东旭集团出具无保留审计意见，直到2023年才首次发现问题；还有为东旭光电募资提供独立财务顾问、联席主承销商的中天国富证券，督导保荐机构广州证券等等。据证监会消息，“目前，相关中介机构违法执业行为正在同步调查中”。

东旭系案件的影响，也远超个案范畴，很可能会成为中国资本市场法治化进程中的重要里程碑。本案首次实现了“退市不等于免责”的监管追责，即使东旭两家公司已退市，监管部门的违法追责仍在进行中；本案的立体化追责体系同样值得关注，除行政处罚外，监管部门正推动刑事追责与民事赔偿同步进行，相关证券犯罪线索已按程序移送公安机关。

此外，受损股民维权通道也已开启。东旭光电投资者在2016年2月6日至2024年9月6日期间买入且未及时卖出者；东旭蓝天投资者在2019年4月30日至2024年7月4日期间买入且持有者，均可依法索赔，期待受损投资者的权益能够得到一定程度的保障。