Mysteel：炼焦煤竞拍成交表现不佳 市场交投氛围冷清

本周（5月30日-6月5日）炼焦煤线上竞拍整体流拍比较上周有所减少，整体成交价格跌多涨少。据Mysteel统计，本周参与线上竞拍的炼焦煤矿点挂牌共148场，总计挂牌数量218万吨，成交数量125.4万吨，其中79家出现不同程度的流拍现象，流拍数量92.6万吨，流拍占比42.5%，周环比减少8.5%。具体成交情况如下图：

本周参与线上竞拍的炼焦煤煤种共10个，其中挂牌量排名前三位的煤种为主焦煤、肥煤、气煤，分别为70.87、37.6、30.2万吨，成交量分别为46、14.1、20.9万吨。本周主流煤种较上周流拍率有所减少，其中流拍率最高煤种为气肥煤，挂拍5万吨，成交0.3万吨，流拍率为94%。

本周炼焦煤竞拍价格跌多涨少，涨跌数量占比分别为7%、93%，从整体涨跌幅分布来看，约88%的涨跌幅度在-99~0元/吨内波动，成交价格重心较上周继续下移，具体分布如下：

从供应端来看，本周煤矿端产量下滑主要由搬家倒面和检修等结构性因素导致，尚未形成区域性减产趋势，区域内多数煤矿仍维持正常生产。部分煤矿因价格调整节奏滞后导致市场接受度较低，出货节奏放缓，库存去化困难。炼焦煤线上竞拍市场近期持续疲软，流拍率攀升且成交价格重心下移。主流大矿竞拍资源多以降价部分成交。中间贸易商及洗煤厂因市场持续下行风险，观望情绪浓厚，普遍采取低库存运作，市场整体交投氛围冷清，在终端需求走弱背景下，竞拍溢价空间持续收窄。供需矛盾逐渐向煤矿端转移，部分矿点虽尝试挺价，但在下游压价采购策略下，实际成交重心仍缓慢下移。从需求端来看，下游钢厂及焦企采购维持低库存策略，刚需支撑边际减弱。钢厂铁水虽维持高位开工，但受制于成材销售压力，对原料煤采购以按需补库为主，主动囤货意愿低迷。短期内随着钢材基本面继续弱化的压力无法避免，叠加钢厂利润收缩的逻辑进一步强化，钢材价格或继续承压。

总的来看，目前市场对未来供应过剩的持续担忧使得价格走势受此情绪压制较为显著。本月安全生产月政策可能对煤矿产量带来短期扰动，但新《矿产资源法》对产能的实质性影响需等待7月实施，短期下游需求受季节性走弱影响，存在进一步下滑预期，价格下行压力或尚未完全释放。

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