束金伟拟掌浮动费率基金，历史业绩波动引热议

在公募基金行业费率改革持续深化的背景下，万家基金近期推出的新型浮动费率基金——万家新机遇同享混合（A类024465，C类024466）引发市场广泛关注。

该产品创新采用“三档费率+双向浮动”机制，管理费与持有期限、超额收益动态挂钩，但其拟任基金经理束金伟的历史业绩表现及与新型费率机制的适配性成为投资者关注的核心焦点。

束金伟的业绩曲线

万家新机遇同享混合基金合同于2025年5月28日正式生效，目前处于建仓初期及认购阶段。根据基金合同披露，其业绩比较基准为“沪深300指数×60%+恒生指数×15%+中债新综合全价指数×25%”，权益类资产投资比例设定为75%，其中股票资产占比范围为60%-95%，港股通标的投资比例不超过股票资产的50%。

市场分析指出，参考束金伟管理的其他产品持仓特征，其重仓领域集中于科技（如寒武纪、中芯国际）、高端制造（如春风动力）等板块，港股配置可能聚焦腾讯控股、小米集团等龙头企业。

束金伟作为万家基金权益投资部基金经理，具备9年证券从业经验及5年公募基金管理经验，拥有东华大学金融学硕士学历。其职业生涯始于2013年加入万家基金担任周期行业研究员，后逐步拓展研究领域至科技、消费等板块，2020年4月起正式管理万家新机遇龙头企业混合（005821）。截至2025年一季度，其管理规模达36.6亿元。

从历史业绩看，束金伟管理的代表作呈现阶段性特征：万家新机遇龙头企业混合近5年累计收益69.8%，但受近年市场波动影响，近三年收益率为-13.8%，2024年年度回报-6.1%，落后同期业绩基准20.2个百分点，同类排名1915/2271。

其管理的其他产品业绩分化明显：万家新机遇成长一年持有（013960）成立以来收益率-18.4%，近一年业绩-9.7%，落后业绩基准20.1个百分点，同类排名4143/4264；万家匠心致远一年持有（015610）自2024年2月任职以来回报10.6%，但近一年最大回撤达-17.5%，Alpha值为-10.1，实际收益与平均预期风险收益的差额低于同类水平。

值得关注的是，上述三只产品2024年为投资者创造的利润分别为-5108万元、-2225万元、-4308万元，同期管理人报酬分别为3110万元、1081万元、526万元。束金伟近期公开表示，其投资策略将重点挖掘体现中国竞争优势的企业，聚焦企业家通过产品创新、渠道扩张、技术突破等主动创造价值的领域，例如国产皮具、国产冲锋衣等已实现海外对标品牌超越的细分赛道。

团队坐标系中的“中游突围”

从2022-2024年万家基金权益投资团队业绩数据看，束金伟的表现呈现结构性特征：若仅考量综合管理规模与区间最大回撤，其2022-2024年间最大回撤为-21.4%，在团队中排名第二，仅次于2024年9月起任职、管理规模不足5000万元的李杨。

但从同期Alpha值与区间收益维度分析，其表现处于团队中游水平。投资总监黄海与副总经理莫海波同期Alpha值均优于束金伟的-0.35，黄海的区间收益更超出束金伟92.4个百分点。

具体来看，黄海在2022年通过集中重仓煤炭股及逆向投资策略斩获突出业绩，在沪深300指数大跌21.6%的背景下，其管理的万家宏观择时多策略（519212）、万家精选（519185）、万家新利灵活配置（519191）年度收益分别达48.6%、35.5%、43.7%，包揽当年混合型基金冠亚军。但2023-2024年市场风格转向成长板块后，其因固守超80%煤炭仓位，导致旗下基金收益显著跑输市场，2025年内收益普遍亏损超10%。

莫海波的投资路径则呈现不同特征：2022年通过防御性仓位（股票仓位降至80%以下）及布局地产、军工、农业种子等低估值板块控制回撤；2023年集中持仓AI产业链（如寒武纪等算力标的），全年收益约20%，但受板块短期回调影响部分产品回撤近30%；2024年凭借长期持有AI核心标的及四季度减持部分AI、增持光伏及下游应用，其管理的6只基金年度回报均超30%，但2025年内业绩同样承压，除一只产品亏损9.5%外，其余5只亏损均超10%。

从公司资源配置视角观察，束金伟管理规模（36.6亿元）与黄海（39亿元）、莫海波（126.7亿元）存在差异，且其聚焦的消费升级、高端制造投资领域并非万家基金传统优势方向。业内人士指出，作为首批新型浮动费率基金拟任经理，束金伟的投资能力面临多维度考验：其均衡成长风格与费率机制“收益共享、风险共担”理念存在理论契合度，但历史业绩波动性与行业配置的对冲效应可能对实际效果产生影响。