虎扑5亿卖身：不如李佳琦直播一晚，也不如卖狗粮的？

近日，迅雷发布公告称，已完成对上海匡慧网络科技有限公司的收购，后者运营着体育媒体和数据平台虎扑。

公告称，根据迅雷与匡慧的最终协议条款，迅雷已在交割前支付了4亿元的现金对价。如先前所宣布，交易的总现金对价为人民币5亿元。

根据最终协议的条款，迅雷将分别在交易完成后的12个月和24个月后，分两期等额支付剩余的人民币1亿元现金对价。

一个是曾经的直男下载神器，一个是直男体育与生活文化社区，有人调侃这是一个直男圣地收购另一个直男圣地。

事实上，虎扑长期依赖广告业务，2016年首次IPO招股书显示广告收入占比超60%。第一次的IPO因应收账款高、现金流不稳被拒。

而据「暗涌Waves」今年年初的报道，业务拆分后，虎扑目前的广告占比更加极致，高达90%。

2019年，虎扑二次冲击上市，2021年又以失败告终。其最高估值为77.22亿。

2018年虎扑获得由中金公司领投的6.18亿元E轮融资，2019年字节跳动投资虎扑12.6亿元。2019年3月虎扑再次冲击上市，不过2021年6月，虎扑终止了IPO申请，疑似遭到字节撤资。

而收购价格一定程度代表对直男消费能力的估值。

如今的收购对价仅为5亿元，而虎扑有9成用户都是男性，不禁让人感慨直男真不值钱呀。

要知道，作为面向女性消费者的电商顶流李佳琦一场直播就要几十亿销售额。

数据显示，今年618首日，截至5月14日凌晨1:30，李佳琦直播间预售首日美妆GMV达到25-35亿元。而在去年618预售首日，李佳琦美妆专场直播GMV约为27亿元。再往前追溯，2022年-2023年的618，李佳琦直播间预售首日GMV分别为41亿元、49.77亿元。

迅雷收购虎扑的价格，竟然不如李佳琦直播一晚上。

长久以来，直男经济变现难就是难题。虎扑创始人程杭曾直言“从男性口袋里掏钱很难”。

虎扑的公开的财务数据还要追溯到首次IPO招股书。

招股书显示，2013至2015年，虎扑净利润1518.02万元、750.37万元、3157.61万元。虽然是赚钱，但波动很大。

另外，在今年初的报道中，虎扑现任CEO殷学斌对「暗涌Waves」透露，“2021年后，虎扑一直是盈利的，而且活得很好。收入、流量都在持续增长。”

虽然没有公布具体数字，但从迅雷的5亿收购价格，也能推测出盈利能力有限。

美团王兴曾这样对各种消费人群消费能力作出排序，他的结论是“少女>儿童>少妇>老人>狗>男人”。

所以谈起直男经济，男人消费能力经常被调侃“不如狗”。

不如比较下。

同志社区：

蓝城兄弟上市时市值超6亿美元。2022年8月完成私有化交割，从美国纳斯达克退市，私有化作价6000万美元，这和虎扑5亿的收购价差不多。

宠物经济：

截至2025年6月4日收盘，做宠物食品的乖宝宠物的市值为476.85亿元。另一家宠物食品企业中宠股份的市值为218.23亿元。

女性社区：

先说女性向社区和平台，乐蜂网在2014年被唯品会收购，当时按交易估值约1.5亿美元。

蘑菇街美股最新市值1741.30万美元。美丽说在2014年E轮融资时估值近10亿美元，2015年巅峰期估值超30亿美元。‌‌后来美丽说和蘑菇街合并了。

母婴：

妈妈网在2017年在新三板终止挂牌，当年公司总市值约为15.50亿元。

宝宝树2018年11月在港交所上市，当时市值超过百亿港元，曾一度估值高达140亿元，巅峰时期港交所敲钟上市后市值达115亿港元。2024年12月9日取消上市地位，在2023年5月2日停牌时，宝宝树市值只剩4.4亿港元。

简单看下来，虽然不能说和王兴的排序完全一样，但各种消费人群中，直男经济变现确认难。

据暗涌Waves报道指出，2020年，虎扑创始人程杭曾透露过虎扑的收入构成，“广告、电商、创新变现三者比例大致在48%、38%、14%”。

不过有知情人士表示，“现在社区就是‘虎扑’的主要业务，原来的识货、造物等等已不在‘虎扑’的经营范围。”而这次迅雷收购的主体上海匡慧互联网科技有限公司，就是社区业务。

而将电商等业务剥离后，收购价格难免会收到重要影响，这或许是虎扑只卖5亿的关键因素。