马化腾投的仨博士，干到190亿了

研发药物，大笔融资。

来源：21世纪商业评论

记者：何己派 编辑：鄢子为

三位麻省理工的博士，延迟现金到账的时间。

5月26日，晶泰科技发布公告，联合创始人温书豪、马健及赖力鹏博士，自愿延长所持股票禁售期一年。

原本，三人在6月中旬就可套现，尝到财务自由的甜头；现在其承诺，到2026年6月12日止，不会出售手头股票。

公司发展的关键节点，创始人不想掉链子。

5月中旬，晶泰科技掏出2.5亿元现金，推进一桩重要收购。

其披露公告，收购四维医学90%股权。这意味着，其将国内最大规模的远程心电图诊断服务供应商，收入囊中。

头顶“AI制药第一股”，从深圳走出的晶泰，截至29日收盘，市值为190亿港元。

01

遇到贵人

AI制药，离老百姓的生活，实在太远。

头顶明星光环的晶泰科技，曾经也默默无闻，投资人看不懂、不敢投，市场开拓难。

温书豪团队得感谢两位“贵人”。

一是马化腾。

他曾对温书豪直言，当时项目报上来，没有人看过，腾讯以前不投这类，“但是你们做这个事情，是有社会效益的。”

经马化腾拍板，腾讯从A轮开始投资晶泰，后多轮加注，成为其重要投资方。截至2月19日，腾讯在晶泰科技的持股比例为10.94%。

二是辉瑞。

在这家制药巨头举办的一次盲测中，名不见经传的晶泰，展现出极高的技术准确性，令辉瑞内部大吃一惊，由此进入其供应链。

辉瑞的新冠特效药Paxlovid的研发，背后也有晶泰的身影。

全球排名前20的药企里，16家已是晶泰的客户。

在AI制药领域，晶泰混得如鱼得水，借由新收购的四维医学，又一脚迈入AI医疗诊断领域。

四维医学背靠上海交通大学医学院，温书豪团队看重的，或许是其积累的心电诊断数据集，以及医疗行业Know-How。

“AI就是个见多识广的过程，这个病例它看过，这种数据它看过，它就会了，是个特征学习的过程。”

一位AI医疗影像资深从业者告诉《21CBR》，用于AI训练的数据集，不光看绝对数量，还看覆盖广度。

“即使谷歌最牛逼的算法科学家，不懂医疗，没有医生思维，也做不出来最牛的算法。”他补充。

按规划，完成收购后，晶泰科技将沿两条路走。

一是整合四维医学手里1200万条结构化心电诊断数据，嵌入自家AI诊断引擎，开发AI赋能的远程心电诊断平台，大幅提升医生看片效率。

来源 ： 四维医学

二是构建“检测-诊断-治疗”全周期健康管理闭环，将临床诊断数据资产，转化为药物开发的竞争优势。

由此，围绕AI医疗，纵深发展。

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02

大笔融资

一个月揽获32亿港元，这个高学历的创业“铁三角”拿钱的速度，实在惊人。

2月下旬，公司以每股6.1港元的价格，募资20.88亿港元，距离上次配股融资11.3亿港元，间隔不到1个月。

两次配股融资金额大，超过其去年6月上市时募得的10亿港元。

着急拿钱，在于温书豪等人做的生意，实在烧钱。

AI、机器人、医药，单个概念拎出来都是“吞金兽”，晶泰一口气绑了仨。

很难用传统模式，描述这家独角兽。

其主要做的，是基于量子物理、AI和机器人的技术，为制药及材料科学等产业，提供研发解决方案及服务。

创新药物研发，业内有个三“十”的定律，即研发需要“十万个化合物，十亿美金，十年时间”，存在周期长、成功率低等挑战，核心在于如何让科学假设更精准。

传统范式下，一切环节由人来执行，需要试错成千上万次。

晶泰的新模式下，AI当“大脑”，设计分子、完成实验设计；机器人当“双手”，负责执行。机器人能7×24小时不间断工作，相较人力，产生实验数据的效率，提升1-2个数量级。

晶泰不做药，也不卖软件，卖的是技术服务。

需要指出的是，截至目前，全球尚未有完全由AI发现并成功上市的药物，在AI制药这片战场，晶泰科技离不开资本输血。

钱还够烧吗？

财报给出答案：其月均现金消耗速度，去年有所下降，但高达4810万元。

按这个水平来估算，截至2024年底，其账上的现金及等价物、定期存款等加起来，能维持约65个月的周转。

若算进去两次配售拿到的32亿港元，足够维持未来约10年的运营。

03

跨界扩圈

钱袋子变鼓，温书豪三人的野心，扩展到其他领域。

晶泰的名字XtalPi，Xtal代表晶型的Crystal，Pi代表圆周率，寓意从物理角度切入制药业。

生物制药，是其起家的主战场，从这里出发，创始团队“广撒网”，逐步进入材料科学、农业、消费品等领域。

对外介绍里，公司自我定位为一家“创新平台型科技企业”。

这些新业务的基因，一脉相承，都是基于晶泰底座，即“量子物理+AI+机器人”技术，打造研发平台，开发高价值创新分子。

相较药物研发，这不需要漫长的临床试验流程。

刚达到商业化公司收入门槛要求（2.5亿港元）的晶泰，有更现实的考量。

其两大收入板块里，药物发现解决方案，一度贡献超65%的收入。

这块业务，要么收服务费，签约后一年内确认为收入；要么先收15%的预付款，剩余部分达成若干里程碑后支付并确认，签约后18个月内确认为收入。

相较之下，智能机器人解决方案，挣钱快，有的服务可以每月收款并确认为收入。

进入规模化发展阶段的晶泰，亟需证明自己的造血能力。

过去一年半，温书豪三人迈着“二次创业”的步伐，抓紧时间跨界拿单，孵化新项目。

去年8月，公司与协鑫签订合作协议，获5年10亿元的新能源大单。

今年团队继续发力，拿下方大炭素、广东恒建、寿光蔬菜等客户，孵化了做材料微观机理的深度原理、研究生物可再生塑料的赋澈生物等。

去年，智能机器人解决方案的收入，同比猛增88%，占比达到六成。

3个MIT校友撑起的晶泰科技，收购与自研双线并进，扩大足迹，目光远大。

*免责声明：本文章为作者独立观点，不代表创业家立场。

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