在战略重构中，民生银行正在寻找商业银行发展新范式

编辑 | 虞尔湖

出品 | 潮起网「于见专栏」

在银行业深化转型的关键时期，民生银行2025年第一季度的业绩表现犹如一面多棱镜，既折射出传统银行业面临的共性挑战，也展现出其在战略调整中的独特探索。

作为中国首家主要由民营企业发起设立的全国性股份制商业银行，民生银行正以“做难而正确的事”的决心，在净利润下滑、净息差收窄等压力下，通过结构优化、业务创新和科技赋能，试图在股份制商业银行中重塑标杆形象。

值得关注的是，该行近期在反洗钱领域的密集动作，也为其合规经营和社会责任履行，增添了新的注脚，而民生银行未来的发展，也值得期待。

业绩承压但彰显韧性：结构优化与风险出清的双重奏

2025年第一季度，民生银行实现营业收入368.13亿元，同比增长7.41%，增速跑赢股份制银行平均水平，实现增长趋势的“V型反转”。

据分析，民生银行这一成绩的背后，是该行在复杂市场环境下的战略韧性。当金融行业困于规模扩张与利润平衡的两难时，民生银行以“科技引领”为锚，通过资产结构优化、非息收入突破、成本效率提升，在逆周期中培育出可持续的增长动能。

从收入结构看，民生银行第一季度利息净收入248.66亿元，同比增长2.49%，主要得益于生息资产日均规模增长1.55%和净息差微升3BP至1.41%。

尽管净息差绝对值仍处于行业低位，但环比连续五个季度稳定在1.38%-1.42%区间，显示出负债结构优化的成效——存款付息率下降17BP至2.07%，个人存款逆势增长7.61%，活期存款占比提升至30.56%。

这种“存款活期化”趋势虽在短期内缓解了成本压力，但高成本负债仍占比超60%，净息差修复难度依然存在。与此同时，其非息收入成为业绩增长的核心引擎，同比增长19.34%至119.47亿元，其中投资收益同比大增58.1%至94.04亿元，主要来自高息债券的择机出售。

然而，手续费及佣金净收入同比下降3.94%，反映出传统中间业务在基金费率下调、市场竞争加剧等冲击下的脆弱性。这种“以价补量”的策略虽在短期内提振了营收，但长期来看，如何通过财富管理、投资银行等轻资本业务提升非息收入的可持续性，仍是民生银行亟待解决的课题。

资产质量方面，其不良贷款率微降0.01个百分点至1.46%，不良贷款总额660.45亿元，较上年末增加4.35亿元，拨备覆盖率回升2.33个百分点至144.27%。

这也意味着，其结构性风险依然存在。例如，对公房地产相关授信余额3951.64亿元，不良率升至5.01%，制造业不良率1.16%下降0.20个百分点，而批发零售业不良率1.44%上升0.06个百分点，反映出实体经济复苏的不均衡性。

值得注意的是，次级贷款迁徙率和可疑类贷款迁徙率分别从45.06%、46.63%大幅攀升至86.85%、79.02%，显示潜在风险仍在释放。

不过，尽管面临压力，民生银行在供应链金融、绿色信贷等领域展现出亮点。供应链融资余额增长115.36%至3104亿元，绿色信贷余额3444.50亿元，增速6.49%，显著高于全行贷款平均增速，超过招商银行的9.03%和兴业银行的13.11%。这些业务的快速增长，为其在传统存贷业务之外开辟了新的增长极。

绿色金融与普惠金融加持，有效抵御行业竞争

据了解，在股份制商业银行中，2024年民生银行的资产规模排名第五，虽面临招商银行、兴业银行等同行的激烈竞争，但通过聚焦绿色金融、普惠金融和科技金融，也逐步形成了差异化优势。

在绿色金融方面，民生银行推出“碳e贷”、可持续发展挂钩贷款等产品，支持高碳行业转型与绿色产业发展。

据媒体报道，2025年第一季度，南昌分行通过项目贷款、银团贷款等形式，支持赣州城市污水治理、萍乡供水设施城乡一体化等重大民生工程项目，绿色项目投放金额达13.5亿元。

截至2025年3月末，绿色信贷余额3444.50亿元，增速6.49%，在股份行中增速领先，且绿色贷款不良率仅为0.41%，低于企金贷款平均水平，显示出良好的风险控制能力。

普惠金融领域，民生银行持续深化支持小微企业融资协调工作机制，推出“民生惠”系列产品。据了解，民生银行充分依托自身优势，以综合性金融服务助力小微企业成长。数据显示，链上服务中小微企业占比超过90%；小微“蜂巢计划”服务超240个特色小微企业集群；“民生惠”系列贷款余额超1100亿元。

泰安分行通过“民生惠”为某玻璃加工制造公司当日申请、次日获批200万元信用贷款。对此，企业负责人不禁感慨“上午提交资料，次日资金就批复，效率太高了！”

而贵阳分行利用“民生e家”平台为中小企业提供数字化经营服务，实现工资代发、费用管控等功能，提升企业效率。尽管普惠小微贷款户均值不及一些头部股份制银行，但其覆盖户数和线上化程度在股份行中，却十分具有竞争力。

科技金融方面，截至2024年末，民生银行科技型企业贷款余额4122亿元，增速8%，服务科技型企业11.96万户，其中专精特新企业2.71万户，增长19%。

青岛分行通过“易创E贷”为某智能制造企业提供400万元纯信用贷款，解决其原材料采购和设备升级的资金缺口，体现了科技金融对实体经济的精准支持。

据了解，民生银行通过线上信用贷“易创E贷”、知识产权质押“易创知贷”构成的“易创”产品体系，以及“萤火平台”数字化工具，覆盖了初创期研发贷款到成熟期并购融资等科创企业资金需求的生命周期，正在形成从技术赋能到营收增长的全链路健康生态。

在合规与创新中写好"五篇大文章"

在金融行业深刻变革的2025年，民生银行以“五篇大文章”——科技、绿色、普惠、养老、数字金融为战略锚点，在数字化转型、合规管理与战略重构的攻坚战中，展现出传统银行向现代化金融机构转型的坚定决心与创新实践。

据观察，其第一季度的表现，既是对金融新趋势的积极拥抱，也为行业提供了差异化发展的样本。例如，面对数字经济的浪潮，民生银行以科技投入为引擎，加速从工具创新向生态构建的跃升。

2025年第一季度，该行科技投入达15.05亿元，为数字化转型提供了坚实的资金保障。手机银行用户增长1.59%至1.23亿户，显示出其在个人客户数字化服务领域的持续渗透。

而“民生e家”平台的推出，则是其在企业服务领域数字化转型的重要成果。泰安分行通过该平台服务众多小微客户，实现银承业务全流程线上化，最快5分钟出票据，大大提升了小微企业的融资效率；贵阳分行利用平台为体检中心提供智能算薪、代发工资等服务，将金融服务融入企业日常经营场景，实现了银企合作的深度融合。

更值得关注的是，民生银行正从单点功能优化转向生态构建。在“民生e家”中嵌入反洗钱风险监测模块，通过大数据分析实时预警可疑交易，将合规管理融入数字化服务链条。

这种“技术+制度”的双重保障，不仅提升了服务的安全性，也为数字金融生态的健康发展奠定了基础。而且，数字化转型不再局限于技术应用，而是形成了涵盖服务、管理、风险防控的完整生态，为"五篇大文章"中的数字金融和普惠金融提供了强大的支撑。

除了金融创新外，民生银行也把合规管理视为公司战略，并不断筑牢金融安全防线。众所周知，合规是金融机构发展的基石。民生银行在反洗钱领域的积极作为，彰显了其对合规经营的高度重视。

据媒体报道，近期其多个分支机构开展了形式多样的反洗钱宣传活动，形成了精准分层、场景融合、长效机制的立体化布局。

例如，南阳中州路支行设立常态化“反洗钱宣传角”，针对老年人、企业主等不同群体，重点讲解“养老诈骗”“虚拟交易陷阱”等风险，并主动上门为小微企业提供合规经营辅导；济南舜华北路支行结合"3·15"活动，在集市、学校等地开展互动式宣讲，为企业财务人员提供一对一辅导。

据分析，这些活动不仅提升了公众对金融风险的认知水平和防范意识，更重要的是，通过将合规管理融入日常服务场景，构建了全社会共同参与的风险防控体系。

精准分层的宣传策略，确保了不同群体得到针对性的风险教育；场景融合的方式，让合规理念渗透到公众生活的方方面面；长效机制的建立，则保障了反洗钱工作的持续性和有效性。

合规管理不再是被动的监管响应，而是主动融入业务流程和社会服务的自觉行动，为民生银行的稳健发展，筑牢了安全防线。与此同时，民生银行通过优化资产布局、调整业务结构，在绿色金融、普惠金融等领域建立了领先地位，为行业提供了差异化发展的路径。

结语

尽管民生银行目前正在面临等转型阵痛，但是其通过资产质量优化、业务结构调整和数字化转型，也展现出了较强的韧性。

而作为中国银行业市场化改革的重要参与者，民生银行的转型之路不仅关乎自身发展，更对整个股份制商业银行群体，具有借鉴意义。

而围绕金融行业大势，民生银行也在写好金融"五篇大文章"的道路上越走越远，未来十分可期。