江苏
《笔尖网》文/笔尖财经
5月29日，银华基金发布公告，旗下银华华证ESG领先指数基金连续45个工作日基金资产净值低于5000万元，可能触发基金合同终止情形。
《笔尖网》注意到，银华华证ESG领先指数基金并不孤单，银华基金旗下还有超过百只，占比超过30%的基金净值规模不足5000万元。在基金行业高质量发展的变革时期，银华基金面临严峻的信任危机。
三成基金遇清盘危机
据银华基金发布的公告，截至2025年5月27日，银华华证ESG领先指数基金已经连续45个工作日基金资产净值低于5000万元，可能触发基金合同终止情形。根据《基金合同》的规定，《基金合同》生效后，连续50个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，该基金《基金合同》将终止并进行基金财产清算，且不需要召开基金份额持有人大会进行表决。
《笔尖网》注意到，银华华证ESG领先指数基金并没有披露最新的净值规模，但其一季报披露，截至3月31日，该基金资产净值为4925.40万元，当期亏损26.31万元。显然，银华华证ESG领先指数基金已经遭遇生死劫。银华基金公告提示称，若出现基金合同终止的情形，基金管理人将根据相关法律法规的规定和《基金合同》的约定成立基金财产清算小组，履行基金财产清算程序，基金进入清算程序后将不再办理申购、赎回等业务。
而在5月16日，银华基金旗下的银华兴盛股票也发布了资产净值低于5000万元的提示性公告，该基金已经连续40个工作日基金资产净值低于5000万元，同样可能触发基金合同终止情形。该基金一季度末净值规模仅0.38亿元，5月19日以来，银华兴盛股票在8个交易日里有5天净值下滑，其中近一周回报率为-1.90%。看来，在短期内重回5000万元有一定难度。
据同花顺iFinD统计，银华基金旗下共有349只可比基金，截至一季度末，105只占比30.09%的基金净值规模均不足5000万元。业内人士称，多达三成的基金净值规模不足5000万元，在基金行业并不多见。
投资管理能力持续低迷
业内人士称，市场环境与行业趋势也助推迷你基金的扩容。2025年债市收益率下行压力及权益市场波动加剧，导致投资者风险偏好降低，加剧迷你基金现象。不过，银华基金旗下的基金净值规模的下降有多方面的原因，包括业绩表现拖累规模、产品同质化与策略失效等，其长期投资业绩的低迷是规模缩减的根本原因。
据天天基金网数据，银华基金旗下有21只股票型基金，近三年平均回报率为-13.18%，同期同类基金的平均业绩为-5.64%，同期沪深300指数涨跌幅为-4.13%。旗下的银华兴盛股票A近一年回报率为-15.55%，近三年更是巨亏33.02%。银华基金旗下有130只混合型基金，近三年平均回报率为-10.90%，同期同类基金的平均业绩为-5.46%。旗下指数基金更尴尬，93只指数基金近三年平均回报率-3.46%，而同期同类基金的平均业绩为5.98%。显然，银华基金旗下的权益基金近三年管理业绩大幅度跑输同类基金。
此外，银华基金旗下产品同质化与策略失效，银华基金旗下主动管理型产品（如焦巍管理的多只基金）因追涨杀跌、风格漂移等问题导致投资者信心流失；部分债券指数基金（如银华中债1-3年国开债指数A）收益波动较低，难以吸引增量资金。
业内人士称，迷你基金占比过高，暴露银华基金产品线结构性缺陷与主动管理能力短板，规模过小的基金难以覆盖管理费、托管费等固定成本，导致基金公司入不敷出。比如银华富裕主题混合基金虽规模超百亿，但近三年亏损74.21亿元仍收取管理费6亿元，侧面反映其依赖规模维持运营的模式存在隐患。银华基金急需通过优化投研体系、加速产品转型及加强投资者沟通实现长期稳健发展。
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