对话黄锦峰：穿越周期的长期主义，如何推动中国美妆走向全球创新高地？

在公众视野中，黄锦峰的名字常与“完美日记”紧密相连。这位创业者九年前在广州创立逸仙电商（NYSE:YSG），从社交媒体红利中迅速崛起，以爆款策略在彩妆赛道打出一片天。然而今天，他更愿意被定义为一位“坚持长期主义的创业者”——正带领这家曾以“新消费”出圈的公司，奔赴一场更为持久且充满挑战的创新转型之路。

过去三年，逸仙电商经历了一次深层次的战略重构：从运营驱动转向创新驱动，目标是成为“世界级美妆创新先锋”。这场转型，正逐步展现出它的回报——2025年第一季度，逸仙电商营收达8.3亿元，同比增长7.8%；Non-GAAP净利润实现714万元，连续两个季度扭亏为盈。更值得关注的是，其毛利率攀升至79.1%，创下历史新高。

“我们提出成为世界级美妆创新先锋，不是喊口号，而是来自过去几年在研发上的持续投入和积累。这也意味着，我们不能局限于本土市场，必须具备全球视野，对标学习国内外最好的企业”。在接受第一财经专访时，黄锦峰如此说道。

转型三年：重构增长模型，重塑价值锚点

中国美妆行业在经历了社交电商带来的高速发展后，正步入一个更理性的阶段。流量红利逐步减少，行业增长整体趋缓。国家统计局数据显示，2024年全年社会消费品零售总额同比增长3.5%，而化妆品零售总额则同比下滑1.1%。在这样的大势之下，逸仙电商选择了一条并不轻松的路。

2022年，黄锦峰提出“二次创业”的概念，重新锚定“品牌力”和“研发力”这两个底层能力，以期打造真正具备可持续竞争力的中国美妆企业。“最难的，是在短期压力之下依然坚持长期投入研发。”他坦言。

这一战略已开始转化为企业的核心增长引擎。财报数据显示，自2020年起，公司累计研发支出已超过5.8亿元，研发费用率连续三年维持在3%以上，在全球美妆行业中处于前列。

研发驱动也带动了品类结构的优化和创新能力的持续提升。2025年第一季度，公司护肤业务实现营收3.6亿元，同比增长47.7%，占总营收比重达43.5%。其中，达尔肤（DR.WU）等护肤品牌表现亮眼，合并净收入同比增长58%，成为集团的第二增长曲线。完美日记在品牌升级层面也取得了实质性突破。围绕“科技引领妆养一体”的战略定位，品牌推出多款融合功效护肤与高性能彩妆的创新产品，深受消费者青睐。其第二代“仿生膜”精华口红自上市以来，持续在天猫、抖音、京东等主流平台斩获榜单第一，展现出品牌强劲的产品力与市场穿透力。

科技硬实力：打造真正意义上的美妆创新体系

“品牌的老化是因为公司创新机制的老化。”黄锦峰认为，品牌的可持续生命力，根植于系统性的创新能力。

以完美日记“仿生膜”精华口红为例，这款产品融合石榴胜肽复合物与Biotec™仿生膜科技，专为唇部肌肤打造了集淡纹、丰盈、修护于一体的解决方案。相较传统彩妆，它不仅满足美学需求，更具备功效护肤能力——实现了真正意义上的“妆养一体”。这又是一次公司“敢为人先”的创新。

自2023年9月上市以来，该系列已累计销售超450万支，GMV突破6亿元。市场反响不仅来自产品表现，更源于其背后的科技逻辑——它由用户真实痛点驱动，通过跨学科研发协作实现产品落地，具备持续进化的潜力。

“消费者说，这不只是一支口红，还是唇部精华。”这类用户语言，是黄锦峰极为看重的评价方式。在他看来，DTC（直接面向消费者）模式赋予了逸仙电商对用户的深度洞察能力，而真正的产品创新，应该回归用户价值本身。“从第一天起，创新驱动和用户洞察就写在了逸仙电商的DNA里，始终贯穿我们发展的每一个阶段”，他表示，“站在一线用户的角度，我们不能只盯着总结出来的数字看。数字是冰冷的，背后既没有人的温度，也缺乏打动人的力量。真正重要的，是深入了解用户最真实的评价，去倾听那些未被美化包装的声音，关注他们对品牌的真实回应。”

完美日记位于广州正佳广场的旗舰店内，用户正在进行口红试色，该体验店凭借超现实未来感的视觉设计于2024年获得德国红点至尊奖

世界级研发体系：夯实公司“护城河”

三年来，逸仙电商持续在构建自身的研发体系。根据公开资料，超过百人的研发团队中，硕博比例达48%，大部分研发管理人员都有国际一流化妆品公司研发团队的管理经验。首席科学官承静带领着这支集结了全球先进研发实力和经验的团队，逐步打造了一套完整的、具备全球水准的研发体系，这套体系可以用“1-3-4-6-20”战略框架来总结：

•1座全球先进美妆工厂；

•3个全球自主研发中心（上海全球创新研发中心、法国图卢兹研发中心、广州研发中心）；

•4大研发方向：生物科技、科学护肤、情绪护肤、肌肤数据专家；

•6个共建实验室，包括上海瑞金医院、中山大学、法国圣路易斯医院等；

•20+个国内外科研合作项目，包括与复旦大学、国家纳米药物工程技术研究中心深度合作。

2024年，在上海静安设立的逸仙全球创新研发中心正式落成。在其开幕一周年之际，宣布其上海分析实验室正式通过中国合格评定国家认可委员会（China National Accreditation Service for Conformity Assessment，简称CNAS）的国家级权威认证，成为国内为数不多获此资质的美妆研发实验室。这一认证意味着其实验室质量管理体系与技术能力全面接轨国际标准，跻身全球检测领域第一梯队。

逸仙全球创新研发中心开幕一周年获CNAS认证

截至目前，逸仙电商已在全球申请专利246项，其中包括76项发明专利申请与55项授权。近日，公司旗下科兰黎品牌备案的“长双歧杆菌婴儿亚种/乳糖发酵提取物滤液”顺利进入国家药监局公示阶段，标志着逸仙在微生态护肤这一前沿领域的布局又进一步。

这些科研成果，又进一步反哺到产品中，如旗下品牌DR.WU达尔肤三修精华，应用到了与华中科技大学国家纳米药物工程中心共同开发的纳米包裹技术，可以实现功效成分皮肤靶向输送，更好被皮肤吸收，并作用于相应的肌肤问题上。

与世界对话：中国品牌的全球化跃迁

逸仙电商的科研实力也获得了国际权威认可。三年来，企业连续亮相IFSCC（国际化妆品化学家联合会）大会。作为被誉为化妆品界的“诺贝尔奖”的权威平台，IFSCC大会一直是全球品牌竞技的殿堂级舞台。近三年来，在首席科学官承静的带领下，逸仙电商每年均亮相这一盛会，并携科研成果多次亮相亚洲、欧洲以及中国多个皮肤科学大会。

早在2022年，逸仙电商两项科技成果在第32届伦敦IFSCC大会以海报展出，获国际权威肯定；2023年，逸仙电商成为首家获 IFSCC 荣誉金牌战略伙伴认证的新锐国货美妆集团，并入选科研创新论文奖；2024年，逸仙电商三度亮相IFSCC大会，并实现新的飞跃——带领旗下完美日记、达尔肤等多个品牌出席，并携五大科研成果成功入围科研论文竞赛。

从单品牌技术展示到多品牌科研矩阵的集体亮相，逸仙电商的IFSCC征程证明：中国美妆已具备站上全球创新话语高地的实力。

“我们走的是全球研发、全球人才、全球市场的路径。”黄锦峰表示，中国美妆要走向全球，必须补齐系统性能力。“与国际巨头相比，中国企业有不少单点突破，但系统性还不足。下一阶段，我们必须打造真正能穿越周期的创新型组织。”

他强调，逸仙电商始终坚持以全球顶级企业为学习对象。“中国是我们的根，但不是我们的边界。”

写在最后：用时间沉淀价值

从2016年创业伊始，黄锦峰便设定目标：打造一个具有全球影响力的中国美妆企业。今天，他将这个目标升级为“世界级美妆创新先锋”。

这不是一次轻松的跨越。它要求耐心、系统力、技术视野以及对用户需求的极致洞察。正如他所说：“未来我们赚的每一分钱，还是会坚定地投入到研发中。这是我们选择的长期主义。”

今年4月黄锦峰接受彭博社专访

站在转型三年的节点回望，逸仙的发展轨迹揭示了企业穿越周期的密码：唯有从用户价值出发，以科研投入为支点，沉淀系统性的创新能力，才能在时代浪潮中赢得先机。而这场以技术为基石、以创新为方向的转型实验，或许正在为中国美妆行业树立一种新的参照系。

“从本土到全球，这条路注定不容易，但我们认准了方向，扛得住压力，也走得远。”——黄锦峰