都来干码头，港口企业还怎么活啊？| 港口圈

码头工人总觉得自己挣得少，港口企业也委屈，投入大、回报低，辛苦十年不如拆个迁。好在除了一些船公司或货主码头，也没多少公司来抢饭碗。

但也不是完全没有，总有些另类投资者，想来码头闯一闯。

一、“关系户”

码头投资回报率不高，但胜在旱涝保收，一些利润更低或饥一顿饱一顿的上下游企业，伺机就摸进了码头。

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Saif Powertec官网

孟加拉国唯一的私人码头运营商，Saif Powertec，靠卖电力设备起家，1999年获得了斗山重工（港机企业）设备的独家经销权，和港口沾上了边，2004年进入吉大港，负责调试维护几台港机。2007起，Saif Powertec摇身一变，成了吉大港CCT和NCT的码头运营商，招标过程中涉嫌贿赂。吉大港多年来“天下第一堵”，一大原因就是码头基建差、效率低，由此产生的大量堆存费用，进了谁的腰包，好像很难猜。

维修工进入新天地，建筑工也不甘落后。2006年，京唐港与西班牙德佳德斯港口（Dragados-S.P.L.）等签约合资组建京唐港国际集装箱码头，德佳德斯港口控股52%。德佳德斯港口当时的母公司是大型建筑企业ACS集团，业务之一就是在全球各地建港。此港是我开，装卸靠我来，德佳德斯港口逐渐做成了全球TOP20码头运营商，2005年时就处理了400万标箱。

后来德佳德斯港口退出京唐港，并被收购，更名为Noatum，2023年又转手给了中东土豪AD Ports。ACS集团能做，比他更牛的中国交建也觉得有搞头。中国交建旗下的中国港湾，不想一直拌水泥，尼日尼亚莱基港等港口，就由中国港湾包办了投资建设运营。成绩嘛，还有待观察。

二、“地产巨子派”

码头业不是生来就不挣钱，上世纪末到本世纪初，开岸桥就像开印钞机，码头企业轻松实现年均30%以上的投资回报率，吸引了对金钱最敏锐的企业——地产公司。

长和就是代表。李嘉诚买下和黄前，和黄就进入了码头业，之后长和又高价拿下香港多个码头，在大陆投建盐田国际等码头，在全球各处收购优质码头资产，一度是全球最大码头运营商，把跨界生意做成了支柱产业。不过，随着码头业投资回报变低，市场环境收紧，长和减少码头业的投资，并最终选择出售和记港口80%股权。

不仅是李嘉诚，香港四大家族中其他三家也一边玩地产，一边逐利码头圈。郑裕彤的周大福集团，曾持股过天津东方海陆、天津五洲国际、厦门海沧新海达、厦门集装箱码头集团等码头企业，后来挨个套现，浪子回头继续卖黄金。周大福最经典的一笔交易，就是和置地、新鸿基等地产巨头来了一通骚操作，让PSA国际港务公司高价接盘了亚洲货柜码头（详见）

香港内河码头，图源自新鸿基地产官网

郭得胜的新鸿基地产，是亚洲货柜码头的创始股东。目前，新鸿基地产仍与和记港口合资运营香港内河码头。该码头位于屯门，占地65公顷，香港港吞吐量年年降，屯门码头使用率又低，靠装卸挣不着钱。但别忘了新鸿基是地产商，香港早就研究把这块地改成住宅。香港的地皮拆迁，能赚多少个小目标？

李兆基的恒基地产，旗下中华煤气参股了深圳大鹏湾、唐山曹妃甸等LNG码头，最近还卖起了甲醇，今年4月，上海港实现国产绿色甲醇首次大规模加注，就采购自中华煤气。

地产商们其实很专一：钱好赚就干码头，钱不好赚就卖。

三、“养老派”或“搞基派”

码头是没那么赚了，可其他行业也许还会亏。于是投资机构们开始流传：码头投资好，不亏能养老。

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Ports America官网

加拿大养老基金投资公司CPPIB就是这句话的坚定信徒，于2015年斥资16亿欧元，收购了英国港口运营商Associated British Ports 33.33%股权；2021年，又宣布收购美国港口集团（Ports America），交易价值约40亿美元。最近传闻破产的贾斯汀·比伯（加拿大人），养老可能就指着码头了，请大家和小圈一起唱，Baby, baby, oh, I will buy you any terminal.

加拿大第二大养老基金CDPQ，也深谙买码头防老的道理，于2013年收购布里斯班港26.7%股权；并且在DP World上下了重注，2016年，双方就共同设立了投资平台，在全球范围内投资码头，CDPQ还于2022年投资50亿美元，收购DP World母港杰贝阿里港及自贸区22%股权。

除了养老基金，其他各类基金也经常活跃在码头市场上，如新加坡主权基金GIC（持股TiL）、沙特主权基金PIF（持股红海门户码头与达曼港）、Macquarie(麦格理,持股釜山、洛杉矶、长滩、纽约、萨凡纳、休斯顿等多个港口的码头）、Blackstone（黑石集团，控股SSA Marine),Brookfield(持股PD ports、Partick Terminals）。当然少不了GIP，持股TiL、Peel Ports、布里斯班港、墨尔本港、Tramarsa等，还筹划与MSC一起收购和记港口80%股权。不少欧美港口，已经无“基”不欢了。

港口圈(ID:gangkouquan）认为，码头市场的门槛越来越高，建个码头、买个港口都要考虑能不能收回成本，导致投资者趋于单一化。跨界投资者，或许能像鲶鱼一样，在略显沉闷的市场搅出一点新花样。