全面降准落地 金租公司如何迎接万亿流动性？

中经记者 石健 北京报道

近期，让一家租赁大型工程机械的企业没有想到的是，与之合作的金融租赁公司主动提出来延长租赁期限匹配，这一举动让现金流有所吃紧的企业松了口气。

延长租赁期限的背后，则是源于政策释放的红利。《中国经营报》记者注意到，随着中国人民银行提出“汽车金融公司和金融租赁公司两类机构直接面向汽车消费、设备更新投资等领域提供金融支持，将降低存款准备金率从目前5%降至0%，有效增强了这两类机构面向特定领域的信贷供给能力”政策，此次降准预计将向市场提供长期流动性约1万亿元。

业内普遍认为，存款准备金率降至0%，有助于其改善流动性、降低负债成本。同时，央行对超常规调控工具的探索，将为后续降准提供路径和空间。

投向“两新”“两重”

对于此次降准将如何影响金融租赁行业，多位金融租赁行业人士认为，此次政策将存款准备金率从5%降至0%，直接释放了更多长期流动性，显著增强金融租赁公司的资金供给能力。对行业而言，这是结构性货币政策工具的重要创新，既降低实体经济融资成本，又引导资金精准投向“两新”和“两重”领域。此外，政策将促进金融租赁公司回归“融物”本源，优化资金配置效率，并通过差异化服务支持国家重大战略，如绿色低碳转型、设备更新改造等，从而形成金融与产业的良性互动。

记者注意到，在全面降准之后，一些金融租赁公司除了延长租赁期限匹配企业现金流外，还在着手实现租金支付差异化。

江苏金融租赁股份有限公司（以下简称“江苏金租”）业务人员告诉记者，在全面降准之后，公司根据行业淡旺季特点设计定制化还款方案，如光伏企业按发电收益、农业机械匹配农作物生产周期调整还款节奏等。

以江苏金租为例，公司2024年年报显示，公司在报告期内缴纳的存款准备金为1.29亿元。这也意味着，政策发布后，预计为公司释放约1.3亿元左右的增量资金。对于释放资金投向，江苏金租相关负责人对记者表示，公司当前业务范围覆盖清洁能源、交通运输、高端装备等板块及细分市场。接下来将依托政策红利，进一步加大对先进制造业、绿色能源、科技创新等国家战略领域的支持力度，通过“融资+融物”的租赁模式优势，推动企业技术升级与设备更新。

苏银金融租赁股份有限公司相关负责人表示，金融租赁公司存款准备金率调整后，公司可以将原先缴纳的存款准备金投入到更多实体经济需要的领域，有助于进一步优化资金配置效率，并通过差异化服务进一步支持绿色低碳转型、设备更新改造等国家重大战略。

中国人民银行行长潘功胜在国新办新闻发布会上表示，通过降准可以优化央行向银行体系提供流动性的结构，降低银行负债成本，增强银行负债的稳定性。这次降准0.5个百分点以后，整体存款准备金率的平均水平将从原来的6.6%降低到6.2%。同时，阶段性降低汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率，从目前的5%降至0%。这两类机构直接面向汽车消费、设备更新投资等领域提供金融支持，降低存款准备金率后，将有效增强这两类机构面向特定领域的信贷供给能力。

对此，远东资信首席宏观研究员张林在接受记者采访时表示，阶段性取消金融租赁公司的存款准备金，或可节约金融租赁公司1.4%左右的负债成本，有助于金融租赁行业加大对于实体经济，特别是对于企业设备更新升级和设备购置投资的支持力度。

平衡业务与风险

有关数据显示，目前持牌的金融租赁公司共有67家，资产规模超过4万亿元，每年租赁业务投放接近2万亿元。作为与实体经济结合最为紧密的金融业态，金融租赁服务实体经济的质效有目共睹，特别在支持国产大飞机、船舶、高端制造等领域更是起到了关键性作用。

业内普遍认为，央行此次将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率阶段性降至零，力度大、针对性强，超出市场预期。不过，随着信贷供给能力增强，金融租赁公司在风险管理方面也面临新的挑战，尤其是如何平衡业务扩张与风险控制，业内普遍关注。

记者梳理发现，当前环境下，宏观经济增速放缓、金融监管趋严、租赁市场竞争加剧等因素错综复杂，金融租赁公司的风险管理工作面临新的挑战。一是企业投资意愿不足，设备需求疲弱。中小微企业存在开工率不高、负债高企现象。二是行业竞争加剧。监管部门督促金融租赁公司加快压降政信类业务，提高直租占比。需求弱叠加信贷供给充裕，租赁公司面临“资产荒”，保增长压力大。三是小微企业经营困难，违约风险增大。受产能过剩、房地产延续下行等因素影响，实体企业经营较为困难，违约风险增加。

在江苏金租相关负责人看来，需要从提升四项能力方面来推动业务高质量发展，进一步平衡业务扩张和风险控制。“一是提升精专行业能力。建设行业全景信息的数据库；搭建行业交流平台。扩大‘朋友圈’和外部专家库；加大新行业、新模式的研究；审慎开展行业逆周期布局。二是提升零售支撑能力。增强组织和人员管理、职能条线协同保障、消保能力，加大向国际先进租赁企业对标学习力度。三是提升设备管理能力。加强租赁物价值评估，租赁物持续监测，租赁物咨询、维护、回收、处置等方面能力。四是提升精细化管理能力。实施资产组合管理、业务分类管理、利润中心管理方式，提高风险定价专业化水平。”

此外，还有业内人士提示，降准政策落地后，金融租赁公司存款准备金压力将减轻，但对其流动性管理和风险管控提出了更高要求。在“以旧换新”背景下，对二手设备、汽车残值评估提出更高专业要求，金融租赁公司需加强风险管理和技术赋能，才能在激烈竞争中长期立足。

（编辑：李晖 审核：何莎莎 校对：颜京宁）