存款利率再降！理财资金只有这个去处了

今天，五年期LPR贷款利率如期从3.6%下调到3.5%，每100万房贷30年可以少还2万利息。为了同步减轻银行的息差压力，今天一大早，工行、建行等大银行同步下调了存款利率将活期利率从0.1%下调到0.05%，再下调一次就是0利率。1年期存款利率从1%下调到0.85%，3年期从1.5%下调至1.25%，5年期从1.55%下调到1.3%。

我们距离“0利率时代”仅一步之遥，当年想着存够100万吃存款利息躺的已经躺不太平了，那么未来依然会有大量资金持续涌入债券和高股息股票

目前，我们10年期国债收益率是1.66%，日本10年期国债收益率是1.49%，我们央行再降息1-2次或者日本央行再加息1-2次，两国的10年期国债收益率就持平了。我们也即将成为全球主要国家中，10年期国债收益率最低的国家

数据来源：Wind

还记得我之前跟你们说过股神巴菲特在日本的“套息交易”么？

巴菲特前几年趁着日本还是极低利率的时候，在日本当地发行1%利率不到的长期债券募集资金，过去5年累计筹集到超过1万亿日元。股神把这筹集到的钱去买日本的股票成为重要股东之一，要求公司在管理好公司的同时，每年要增大分红和回购。目前，股神巴菲特持有的日本五大商社每年的分红回报率都在4%左右。这样一来，巴菲特啥事不干，一年就可以稳赚3%左右的“息差”收益

我当时跟大家说过，如果未来，我们央行将利率降低到1%以下，巴菲特的这招“套息交易”在国内也能行得通。甚至，不需要等到利率跌到1%以下，就已经有资金迫不及待地需要买高股息股票，比如保险资金

保险公司的经营模式简单来看，就是投资公司。保险公司接收投保人的保费，拿着这笔保费进行投资，在未来10年、20年甚至更长时间里面承诺给投保人兑现收益或者提供保障。所以，保险公司急需能够长期稳定提供现金流回报的资产，这类资产主要包括：债券、债券基金、高速公路等公用事业的债权、理财产品、高股息股票、高租金回报物业等。这一堆资产中，最可靠最稳定的毫无疑问是债券，因为保险公司买的多数是国债。

数据来源：平安2024年财报

但是，随着国债收益率持续下降，10年期国债收益率已经不足2%，保险公司就只能将目光转移到其他资产上，其中必然就包括5%股息率以上的高股息股票

所以，接下来就会出现这么两种情况：

1、银行存款利率不断下降，居民寻求高息理财产品，加大配置分红险等保险产品。保险公司手上掌握的资金增加，继续买入5%股息率以上的股票，大量资金不断流入高股息

2、银行存款利率不断下降，居民寻求高息理财产品，胆子较大掌握更多信息的人，自行买入高股息类ETF或者股票，大量资金不断流入高股息

第一种情况，保险公司给你每年2%-2.5%锁定收益的分红险，没有回撤，可以安心睡觉。但保险公司会含泪赚你2%以上的息差收益，算是给你扛风险的酬劳。

第二种情况，你自己买入5%-8%不等的高股息类ETF或者股票，每年赚取股息的同时，也需要承担股价波动。注意，我说的是“股价波动”，波动是指有可能向上，也可能向下。这意味着，买高股息股可能会短期亏损本金，但也可能由于股价进一步上涨而额外多赚一笔

总的来说，你要么主动买股，要么兜个圈让保险资金给你套个盔甲被动买股。不买股想拿投资回报，那是越来越难的了，全民买股时代即将到来。

今年以来分享过的三个高股息类ETF，历史文章链接附上，任君选择。

红利低波ETF（515100）

自由现金流ETF（159201）

港股高股息ETF（159302）

顺便也进一步回答昨晚一位朋友的提问，他问，随着货币总量不断增加，难道以后的房价会不涨么？

这位朋友的隐含意思其实是，超发的货币“一定”会流入房地产市场

但这未必一定。

俗话说，资本是“逐利”的。钱一定是到能够持续赚钱的地方。以前大量资金流入房地产市场，是因为房价不断上涨，今年的100万，明年就是110万，后年就是120万，所以货币不断流入房地产市场。但如今房价迟迟不涨，还不断阴跌，这时候指望靠房价上涨获取收益，已经不太现实，那就看“房租”吧。

但是，目前四大一线城市的租售比普遍低于2%，租金连月供都不够交，属于“负现金流回报”的资产。所以，哪怕是10年国债收益率跌破2%，保险公司也不是去买房来收租，而是去买高股息股收息

再说深一层，如果想房价企稳，其实也很简单，央行直接把贷款利率直接下调到1.5%。这时候，全国绝大部分房子的租售比都比房贷利率高，有住房需求的人就会想着，与其给房东交房租，不如给银行交月供。给房东交30年房租，房子还是房东的。但给银行交30年月供，房子就是自己的。

目前房贷利率是3%，距离目标1.5%还有1.5%。

假设每次降息0.1%，还需15次。

假设平均每半年降息0.1%，还要7.5年。

但是，如果将房贷利率降到1.5%了，房价还跌，那问题就相当严重了。

这说明，想买房的或者有能力买房的人（真刚需），基本全部都上车了。剩下的，就是真不想买房或者真没能力买房的人，那就不是降贷款利率能救的了。这就好像前几年放开二胎和三胎，让想生的人全生了，剩下的就是真不想生或者真没能力生的。

继续给大家展示我们的网格交易记录。下面是佐罗统计的网格交易记录，下面的我们自己跟投的资金会多一些

识图：电子ETF电子ETF

识图：传媒ETF广发中证传媒ETF联接C