存贷款利率非对称下降有助缓解银行息差压力

5月20日，银行存贷款利率定价再迎调降。受日前人民银行降息降准的影响，当天公布的新一期贷款市场报价利率（LPR）如期下降10个基点。同一日，多家国有大行和股份制银行下调人民币存款挂牌利率，据机构测算，此次存款利率平均下调幅度约16个基点，基本能够中和LPR下调带动贷款利率下行对银行资产端整体收益的影响。

一些银行选择在LPR下调的同一日调降存款利率，是为了在降低实体经济融资成本与稳定自身净息差二者之间寻求平衡，也说明存贷款利率联动性进一步增强，是利率市场化程度进一步提高的表现。即便在降息尚未落地之前，4月企业新发放贷款加权平均利率环比继续下行，说明降低实体经济融资成本一直在推进。但央行降息是带动包括存贷款利率在内的广谱利率的下行，由于几年前贷款利率的下行早于存款利率，加之近年来银行存款定期化趋势下负债端付息成本居高不下，银行净息差持续走低，已处于历史低位。因此，在贷款利率继续下行的背景下，稳息差就需要存款利率下降的“步伐”迈得更大一些。这也是为何此次存款利率平均降幅超过LPR降幅的主要原因。

当前中国经济面临新旧动能转换、国际经贸形势日益复杂等诸多挑战，国内金融体系保持稳健显得尤为重要，这不仅关乎着金融支持实体经济的可持续性，也是整个经济保持韧性的安全垫。保持合理的息差空间则是银行体系维持稳健运行的根基，银行合理适度的息差收益是计提贷款损失准备金、应对潜在坏账风险的重要资金来源。

本次存款利率平均降幅是近年来降幅最大的一轮，但即便如此，银行稳息差的任务依然艰巨。今年一季度，在降息“靴子”未落地时，银行净息差环比下降9个基点至1.43%，虽然降幅较去年同期收窄，净息差的下降趋势却尚未企稳。后续如果存款利率再下调，预计其平均降幅仍可能会持平甚至高于贷款利率降幅。除了调整利率水平外，银行还需从优化存贷款产品结构设计、做大非利息收入业务占比、挖潜客户金融服务需求等方面下功夫，巩固盈利能力，稳定内生性资本补充来源，夯实风险抵补能力。