三个月内融资超2000万美元，日本跑出一匹AR黑马

文/VR陀螺 冉启行

2024 年，Ray-Ban Meta 引爆市场，Meta Orion 等下一代智能眼镜项目吊足胃口，一时掀起全球“百镜大战”。

资本的嗅觉总是敏锐，这一波由 AI 眼镜推动的 AR 热潮，迅速将聚光灯打在了产业链上游，尤其是被视为 AR 眼镜“咽喉”的光学技术上，AR 光学领域的投融资再次活跃起来。

2025 年以来，光波导厂商理湃光晶、广纳四维、至格科技、Cellid 等公司都相继宣布了新一轮融资，纷纷崭露头角。其中，日本光学新锐 Cellid 表现不俗，短短 3 个月内接连完成 C 轮、C+ 轮融资，累计超 2000 万美元，投资方涵盖 VC、政府资本与产业资本。

• 2025 年 2 月： Cellid 宣布完成由日本政策投资银行（DBJ）领投的 1300 万美元（约20亿日元）C 轮融资，跟投方包括 More Management 旗下基金、京瓷（Kyocera）与 Global Brain 联合设立的 KVIF-I 基金、15th Rock 以及FFG Venture Business Partners；
• 2025 年 4 月： 紧随其后，Cellid 再获 750 万美元（约11亿日元）C+ 轮融资，由 SBI Investment、IMM Investment Japan 及 IMM Investment Corp.承销。

作为海外 AR 光学企业中的佼佼者，Cellid 近几年频繁现身于国内外各大展会，从融资节奏到擂台技术秀，不禁让我们对这家日本 AR 公司产生了好奇，这家公司究竟有何创业背景与技术实力？

Cellid起底：从CERN走出的CEO，软硬结合的光学技术玩家

资料显示，Cellid 成立于 2016 年 10 月，总部位于东京，并在硅谷设有分公司。从团队背景来看，Cellid 核心成员基本都是技术出身，且与物理光学有着较深渊源。

Cellid 创始人兼 CEO 白神 賢曾在欧洲核子研究中心（CERN）、美国费米国家加速器实验室（Fermilab）和意大利国家核物理研究所（INFN）从事粒子物理学研究。总工程师生水 利明曾在奥林巴斯，他参与了光学元件、光学薄膜和光学材料的研究和开发，以及各种光学系统的开发，包括医用内窥镜和智能眼镜。

目前，Cellid 共有两位 CTO，包括川原 武士与三原 健太郎，前者曾就职于夏普公司从事液晶显示器开发工作，在 TCL 科技集团担任车载、VR、智能手机液晶显示器开发首席专家，后者曾在美国布鲁克海文国家实验室从事加速器物理研究，之后，他在一家人工智能初创公司担任软件工程师。截至 2025 年初，公司规模约 50 人左右。

事实上，Cellid 并非一家纯粹的 AR 光学公司，其公司核心定位是下一代 AR 设备的显示模组（光波导+微型显示器）与空间识别引擎提供商。所以，除 AR 光学引擎模组以外，Cellid 还提供 AR 眼镜参考设计（提供支持空间识别、物体识别、生成式 AI 等 AR 眼镜应用开发的 SDK）。不过，Cellid 本身并不具备完全的 OEM 能力，不直接参与生产制造。公司整体定位偏上游，以 To B 为主。

光波导双线布局：玻璃+树脂

Cellid 的技术护城河主要围绕光波导构建，这也是这家公司最初开始受到关注的核心。

作为 AR 眼镜的显示元件，波导技术直接决定了观看体验。Cellid 采用衍射光波导的技术路线，保证了类普通眼镜的形态设计，官方并未对波导片的工艺（纳米压印或刻蚀）做进一步补充描述，仅表述其核心优势为——利用光纤的原理将微型投影仪的入射光引导至瞳孔，光输入和输出部分采用半导体微加工技术进行加工。

在波导片的材料上，Cellid 与国内大多数光学厂商类似，同时布局玻璃和树脂两种材质，以满足不同客户的需求。

• 玻璃波导 :

·代表型号: C60-AG（B）

·核心卖点: 60°视场角

·关键参数: 厚度 1.3mm，重量 8.2g，效率 200 nits/lm

• 树脂波导:

·代表型号:R30-AG（B）

·核心卖点: 可量产全彩树脂波导技术

·关键参数: 30 度视场角，厚度 1.8mm，重量 5.4g，效率 960 nit/Im

与光波导搭配的还有光引擎，这也是光学厂商通常一起展示、交付的半成品。目前，官网数据显示现在提供的光引擎体积为 1.4cc，分辨率为 720×720，亮度为 1lm - 2lm，官方并未给出具体的显示技术。从体积来看，整体光机较大，相对比之下，国内普遍控制在了 1cc 以内，单绿 Micro-LED 更可控制在 0.5cc 以内。

不过，对于光波导厂商而言，波导的兼容才是重点。据称，Cellid 的光引擎技术重点应用了 Micro-LED ，但也保持了对DLP、LBS（激光束扫描）和 Laser-R-Scanning 等其他主流微显示技术的兼容，确保其波导可以与不同的投影方案集成。

产品矩阵“组合拳”：从核心元件到完整打包方案

当然，Cellid的产品策略不止于卖光学元器件，更在于提供易于集成的解决方案：

• 显示模组: 提供集成了波导和微型投影仪的即用型模组。早在 2021 年就发布了搭载 60° FoV 波导和 1.2cc 微投影的“Cellid Waveguide 60”模组样品。
• AR 眼镜参考设计: 2024 年 11 月推出自有 AR 眼镜参考设计，形态接近普通眼镜，重量仅 58 克。搭载其最新光学方案、8MP 摄像头和 IMU，实现空间识别。可连接 Android/Windows，提供含生成式 AI 接口和 AR 标记识别功能的 SDK。

这款参考设计不仅是技术秀肌肉，更是重要的市场拓展工具，让潜在客户直观评估其集成方案，促进组件订单或技术授权。Cellid 已在 MWC、CES 等大展上积极展示。不过，对于目前国内各大方案商主推的一体式 AR 眼镜形态来看，还是有所区别，可能是较大的光机设计限制了其 Soc 与电池模块的集成，在 B 端应用场景似乎更合适一些。

这款参考设计中设计了摄像头，以支持 AR 标记，而 Cellid 本身就提供“Cellid SLAM”软件引擎。SLAM 是实现高质量 AR 体验的重要技术，决定了虚拟信息能否精准、稳定地“锚定”在现实世界中。据介绍，Cellid SLAM 具备 6DoF 追踪能力，仅需 2D 视觉信息即可工作，支持大范围空间识别、实时共享和多用户交互。该引擎被整合进其参考设计，并通过 SDK开 放给开发者，甚至被包装为“Model Builder”软件推广。软硬件协同的打包方案，旨在提供从感知到显示的完整 AR 能力栈。

当然，其实 Cellid 最让笔者眼前一亮的技术是其 4 月最新展示的 Cellid Precision Fit Lenses (处方镜片)技术，直击 AR 眼镜用户视力矫正的核心痛点。据称，该技术采用专有 SCL 技术（小底曲面镜片技术），解决了波导（平）与矫正镜片（曲）的结构冲突。

不仅矫正视力，该技术还将具备“光场控制”功能。光场控制功能允许用户通过选择安装适当的镜片来调整观看 AR 图像的距离。例如，在工作场所近距离作业时，一边参照 AR 图像中的手册或视频，一边佩戴适合作业距离的“Cellid Precision Fit Lenses”，可以调整 AR 图像的光学距离，提供舒适地支持实际作业的 AR 体验。

该技术有望大幅提升 AR 眼镜的实用性、舒适度和视觉清晰度，降低（尤其是有视力矫正需求用户的）使用门槛，是推动 AR 眼镜走向日常的关键一步。

目前，市面上的光波导类型的一体式 AR 眼镜的屈光解决方案主要以「屈光夹片」为主，即在波导片与肉眼中间，增加一个物理的屈光镜片，以让用户获得正确的矫正后的清晰图像。虽然在商业路径上可行，也非常便利，但也大大增加了 AR 眼镜的厚度，影响了眼镜的美观度。此前，国内 AR 光学公司莫界科技也研发出了一套 AR 眼镜的屈光调节方案——一体化屈光封装技术，可将屈光镜片与波导片封装贴合在一起。

写在最后

AR 光学是 AR 产业的核心环节，机遇广阔但也挑战重重，各种物理学上不可能三角也时刻制约着其进步的脚步，让上游头疼，让下游着急。从上游供应链来看，当前 AR 眼镜设计，主要问题仍有三点：

1. 技术瓶颈：如何平衡 FoV、亮度、效率、图像质量（分辨率、色彩、对比度）等指标，并在有限的体积功耗下实现？视觉辐辏调节冲突（VAC）问题如何解决？
2. 形态制约：尺寸、重量、舒适性，离真正的“全天候佩戴”还有多远？
3. 成本与良率：高性能光学元件（尤其波导）研发制造成本高，设计复杂，规模化量产的良率和成本控制是产业化的核心障碍。

在海外的 AR 光学领域，Cellid 是为数不多的佼佼者，正充分展现其技术优势。诚然，在部分光学技术层面，Cellid 与国内存在一定程度的重合。然而，从大 FoV 的 AR 解决方案，到 Cellid Precision Fit Lenses 的屈光技术，差异化亮点并不算少。

经过一轮轮大额融资，以及多次国际技术秀，相关产品的落地似乎已近在咫尺，一个积极的良性循环也即将开启。毕竟，企业发展到 C 轮融资之后，往往会面临重大节点，后续发展动力的推动难度大增，此时企业的走向无非两种：要么实现突破性成长，要么陷入泥潭。