LPR和大型商业银行存款挂牌利率同步下降！如何理解？

5月20日，1年期和5年期以上贷款市场报价利率（LPR）均同步下降10个基点，分别降至3.0%和3.5%。同日，主要银行优化存款挂牌利率，活期存款利率下降0.05个百分点，定期存款利率下降0.15-0.25个百分点。

LPR下降有利于加大金融支持实体经济力度。业内专家分析，此前中国人民银行已宣布降低政策利率0.1个百分点，展现了货币政策呵护经济回升的决心。5月20日，LPR下降将促进融资成本稳中有降，巩固经济回升向好态势。作为贷款利率定价主要参考基准，LPR下降传递出稳增长、促发展的政策信号，持续推动社会综合融资成本下降，有利于稳定市场预期，激发信贷需求，促进企业投资。对于购房者而言，5年期以上LPR下降有利于减轻房贷借款人利息负担，促进消费。

对于同日各大行的存款挂牌利率下降，业内人士解释，此次存款利率下降主要是银行基于市场利率走势、存款供求关系等因素的综合考虑，是进一步提高金融服务实体经济能力和可持续性的重要举措。

首先，存款挂牌利率下降为进一步降低社会综合融资成本创造有利条件。近年来，银行新发放的贷款利率持续较快下降，两次实施存量房贷利率调整，这些措施都有效降低了企业、居民等部门的融资成本，促进了经济发展。负债成本的下降是银行降低贷款利率的基础，适度下调存款利率，有利于为降低社会综合融资成本，支持我国经济回升向好争取更大空间。

其次，增强金融服务实体经济能力和可持续性。受贷款利率较快下降等因素影响，我国银行业的净息差下降较快，目前已经处在历史低位。合理的净息差水平既是银行服务实体经济的基础，更是防范化解金融风险，维护金融安全的根基。适度下调存款利率，有利于银行保持相对合理的净息差水平，也有利于增强银行服务实体经济的可持续性和防范化解金融风险的能力。

再次，存贷款利率联动性增强，利率市场化程度提高。5月20日，LPR和大型商业银行存款挂牌利率同步下降，体现出存款利率市场化调整机制作用有效发挥，商业银行市场化定价的能力进一步增强。根据各银行公告调整后的存款挂牌利率，实际执行利率可以挂牌利率为基础分产品、分金额浮动，差异化、市场化定价，客户可通过银行柜面、手机银行、网上银行等渠道获取各类存款产品信息，最终以实际交易利率为准。

此外，可以促进居民优化资产配置，支持资产价格上涨。存款利率适度下降，是加大逆周期调节，支持实体经济的重要举措，也有利于促进居民优化资产配置，支持资产价格上涨，利好股市、楼市。2024年，沪深300股息率达3.4%，A股上市公司中，股息率高于3%的超过650家。煤炭、银行、石油石化、纺织服饰、钢铁等多个板块的股息率都在3%以上。其中，上市银行股息率在4%-5%之间。另据媒体统计，北上广深四个一线城市租金房价比分别为1.49%、1.68%、1.63%、1.49%，均高于大行三年期和五年期定期存款利率。这表明与存放银行存款相比，居民投资股市、房产的回报率更具有优势。业内人士表示，随着投资者应对低利率环境、优化资产配置，将对资产价格形成有力支撑。