时隔7个月LPR降息10个基点 但银行的存款利率降幅更大

在“降息”信号释放后，5月20日，贷款市场报价利率（LPR）降息如期到来。

1年期LPR和5年期以上LPR分别下调10个基点，分别为3.0%、3.5%。这是自2024年10月以来，时隔7个月LPR再度降息。

LPR下降后，不仅企业的贷款利率会同步下降，个人的房贷利率、信用贷款等利率或将同步下降。以100万住房按揭贷款为例，30年的还款期内，等额本息的还款方式，LPR降息10个基点将使购房人少还利息约2万元，每月房贷少还约56元。

在LPR降息的同日，4家国有大行以及招行等股份行宣布下调存款利率，1年期定期存款利率跌破1%，下降至0.95%。

部分股份行还未跟进下调存款利率。“降息来袭，快来锁定存款利率。”有股份行零售业务人士打算在存款降息之前希望再招揽一批储户的存款。也有储户感叹道：“活期利率太低了，已经降到年化0.05%了。”

时隔7个月再降息

对于此次降息，市场已有充分预期。

2025年5月7日，中国人民银行行长潘功胜在国新办新闻发布会上表示，下调政策利率即公开市场7天期逆回购操作利率0.1个百分点，从1.5%下调到1.4%。经过市场化的利率传导，预计将带动LPR随之下行0.1个百分点。

对于本次LPR下降的原因，东方金诚首席宏观分析师王青认为，根本原因是4月中美关税战骤然升级，外部环境发生急剧变化。这意味着当前宏观政策需要加大逆周期调节力度，通过扩大内需对冲外需放缓，稳定经济运行。

央行数据显示，4月企业新发放贷款加权平均利率约为3.2%，比上年同期低约50个基点；个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约55个基点。

王青认为，下调政策利率并引导LPR下行，将带动企业和居民贷款利率更大幅度下调，降低实体经济融资成本。这是现阶段扩投资、促消费的一个重要发力点，也有助于缓解计入物价因素后当前企业和居民实际贷款利率偏高的现象，从而激发企业和居民内生融资需求。

一位北京的按揭人对经济观察报记者表示，目前房贷利率为3.3%，按照每3个月调整一次的重定价周期，在LPR下降次日，5月21日其贷款利率就会调整为3.2%，以大约150万元的贷款额计算，每月少还贷款70元左右。

国有大行带头下调存款利率

5月20日，6家国有大行和招行带头开启存款挂牌利率下调。

建设银行在5月20日更新的人民币存款挂牌利率表显示，三个月、半年、一年、两年整存整取挂牌利率分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%，均下调15个基点。三年、五年整存整取挂牌利率分别降至1.25%、1.30%，均下调25基点。活期存款年利率由0.1%下降至0.05%，下调5个基点。

工商银行、中国银行、农业银行、邮储银行、交通银行的三个月、半年、一年、两年、三年和五年整存整取挂牌利率与建设银行相同。招商银行也下调了人民币存款利率，与大行保持相同的节奏。

中国民生银行首席经济学家温彬认为，此次存款利率下调幅度大于LPR降幅，也有助于降低银行负债成本，为LPR报价的下调创造空间。

近年来，银行的净息差持续收窄。5月16日，国家金融监督管理总局发布的2025年一季度银行业保险业主要监管指标数据显示，今年一季度，我国商业银行净息差进一步收窄至1.43%，较去年四季度末下降了9个基点。

此次银行下调存款利率，对活期、定期、通知存款利率下调幅度在5到25基点之间。中信证券宏观分析师赵诣对经济观察报记者表示，截至2025年一季度，一般贷款加权平均利率下行至3.75%的历史低位，商业银行净息差也回落至历史低点。本轮LPR降息落地后，贷款利率料将进一步下行；本轮存款降息和LPR调降同步落地，是在利率自律机制影响下，商业银行主动稳定息差的举措。

对于后续的政策措施，赵诣表示，降准降息均已落地，后续或进入政策成效观察期；5月政府债供给节奏加快，而买断式逆回购到期规模9000亿元，MLF（中期借贷便利）到期规模1250亿元。在降准资金落地的环境下，赵诣预计资金到期压力需要较多对冲，而MLF可能维持小幅净投放。6、7月买断式逆回购到期规模均为1.2万亿，特别国债发行压力持续，不排除央行加大流动性供给的可能性。

（作者 胡艳明）

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胡艳明

金融市场新闻中心资深记者 主要关注银行、银行理财子、央行、银保监会、融资租赁、消费金融等金融领域。