LPR年内首降！国有大行火速降息，一年期利率首次跌破“1字头”

本文来源：时代周报 作者：黄宇昆

新一期LPR（贷款市场报价利率）迎来下调。

5月20日，据中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均下降10个基点。此次LPR下降为2025年首次，在此之前，LPR已经连续6个月维持不变。

LPR下降将带来多方面影响。5月20日，国有大行和部分股份行火速下调存款利率，最高降幅达25个基点，其中，六家国有大行一年期定存利率已经全面跌至1%以下。

此外，对于购房者来说，房贷利率也有望迎来下调。中国人民银行日前发布的2025年第一季度中国货币政策执行报告显示，3月新发放个人住房贷款加权平均利率为3.13%，同比下降0.56个百分点，处于历史低位。

招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼向时代周报记者表示，本月1年期和5年期以上贷款市场报价利率各下降10个基点，符合预期。预计年内LPR可能还会下降一到两次，累计幅度在10-20个基点。

一年期利率首次跌破“1字头”

当前，商业银行面临较大的息差压力。据金融监管总局5月16日披露的统计数据，今年一季度，我国商业银行净息差进一步收窄至1.43%，环比下降9个基点。

一般来说，LPR下降后，商业银行会同步下调存款利率。去年10月，一年期LPR、五年期LPR均下调25BP，此后六家国有大行3个月、6个期、一年期、两年期、三年期和五年期存款利率均下调25个基点，分别为0.80%、1.00%、1.10%、1.20%、1.50%和1.55%。

5月20日，在LPR发布前，六家国有大行和部分股份行火速行动，下调存款利率。

工商银行官网显示，该行于5月20日下调人民币存款利率，其中活期利率下调5个基点至0.05%；定期整存整取3个月、6个月、一年期、两年期均下调15个基点，分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.25%和1.3%。7天期通知存款利率下调15个基点至0.3%。

国有大行中，邮储银行存款利率下调幅度与其他五家相同，但部分期限利率要稍微高一些。据邮储银行发布，该行整存整取3个月、6个月、一年期、两年期、三年期、五年期存款利率分别为0.65%、0.86%、0.98%、1.05%、1.25%、1.30%。其中3个月、6个月、一年期、两年期下调15个基点，三年期、五年期下调25个基点。

本次下调后，也意味着国有大行一年期定期存款利率首次降至1%以下。股份行中，招商银行也在5月20日开启降息，调降幅度与国有大行相同。

董希淼向时代周报记者表示，下一阶段，如果政策利率和存款利率继续降低，金融机构资金成本持续下行，LPR仍有下降的空间和可能。

对于未来LPR调整的节奏，董希淼预计，今年三四季度LPR可能还会下降一到两次，累计幅度在10-20个基点。但对LPR等利率下降的节奏、幅度，市场不可抱有过高的期待，下一阶段LPR的变动需要在稳增长、稳息差、稳汇率、稳外贸等多重目标中保持动态平衡。

部分城市上调房贷利率，存量房贷用户受益

此次LPR下降后，对于普通购房者来说是实质性的利好，月供金额将迎来下调。

当前，国内个人住房贷款利率处于历史低位。融360数字科技研究院对全国45个重点城市房贷利率的监测数据显示，2025年4月，全国首套房贷款平均利率为3.10%，环比持平，同比下降52BP；二套房贷款平均利率为3.21%，环比持平，同比下降98BP。

在监测的45个重点城市中，首套房贷主流利率在2.99%-3.00%（含）之间的城市有12个，广州和佛山首套房贷利率最低，为2.99%；主流利率在3.00%-3.20%（含）之间的城市有30个；主流利率在3.20%-3.60%（含）之间的城市有3个。

近期，部分城市在LPR下调前夕对房贷利率进行了调整，广州地区首套房贷款利率从此前执行的LPR-60个基点，统一调整为LPR-50个基点，上涨10BP，由此前的3.0%上调到3.1%。

5月19日，部分广州地区国有大行、股份行向时代周报记者表示暂未接到调整通知。“其他银行暂时不清楚，我们目前还没有接到通知调整，首套房贷利率还是3.0%。”广州某国有大行个贷中心工作人员向时代周报记者称。

除广州外，厦门也上调了房贷利率，个人住房贷款首套利率下限由LPR-50BP调整为LPR-45BP，调整后的首套房贷利率水平由3.10%提高至3.15%。

“需要注意的是，LPR下降并不直接意味着新增房贷利率一定下降。房贷实际利率是由LPR与加点组成。加点本身是各家银行根据自身的资产负债、资金成本、市场竞争等因素来综合考量，而且每家银行不一定完全一致。”董希淼向时代周报记者表示。

董希淼表示，今年以来，金融管理部门对个人类贷款定价行为加强引导。无论是个人消费贷款还是个人住房贷款，都督促机构不要内卷式竞争，保持合理的定价水平，年利率一般是不低于3%。这样有助于维护正常市场秩序，也有助于银行保持息差基本稳定。

值得一提的是，上述城市对于房贷利率的调整仅针对新发放部分，存量房贷用户仍可以享受到LPR下调后月供压力的减轻。

“LPR下降，对存量房贷利率来说，就意味着实际房贷利率下降，但下降的时间点会有细微的区别，这与重定价日有关。”董希淼说。

去年，央行发布了关于完善商业性个人住房贷款利率定价机制的公告，取消房贷利率重定价周期最短为一年的限制。根据相关规定，自2024年11月1日起，合同约定为浮动利率的，商业性个人住房贷款借款人可与银行业金融机构协商约定重定价周期。在利率重定价日，定价基准调整为最近一个月贷款市场报价利率（LPR）。

以广州为例，若此前办理了利率为3.0%的个人住房贷款，在经过利率重定价日后，利率将从3.0%下降至2.9%。