310亿龙头，杀向“新战场”

文 | 杨万里

5月16日，汽车制造板块走强，万向钱潮盘中一度涨停，尾盘收涨8.29%。截至收盘，万向钱潮股价为9.41元，总市值为310.9亿元。

万向钱潮属于万向系旗下上市平台之一，它的创始人是被誉为商界“不倒翁”的鲁冠球。鲁冠球离世后，万向系在商业领域仍保持着影响力。

目前，鲁氏家族旗下上市公司有万向钱潮、万向德农、承德露露和顺发恒业。其中，万向钱潮是总市值最高的一家。

令外界关注的是，近年来，鲁冠球的儿子鲁伟鼎并未直接参与到上市公司的管理。比如，万向钱潮的现任董事长由鲁冠球的女婿倪频担任。

如今，在以倪频为首的管理层带领下，万向钱潮准备进军人形机器人和低空经济领域。这个动作背后，有什么考量？

11天市值飙升100亿，发生了什么？

资料显示，万向钱潮专门致力于汽车零部件的研发及制造，并为汽车零部件模块化提供系统化、协同化的解决方案。

今年4月底至5月中旬，万向钱潮在二级市场走出一波上涨行情。

从4月29日至5月16日，短短11个交易日，万向钱潮股价合计上涨50.56%。上述期间，该公司总市值飙升超100亿元。

影响股价上行的原因之一是，万向钱潮已进军热门的人形机器人和低空经济行业。

万向钱潮在2024年报中提到，未来轴承业务重点开发新能源汽车滚珠丝杠轴承单元、人形机器人丝杠轴承总成、低空飞行器轴承、新能源汽车电驱高速球轴承、新能源商用车电驱桥半轴等。

先看人形机器人行业的市场发展潜力，有调研机构预测，2025年全球人形机器人产业规模将达到53亿美元（折合人民币381.7亿元），到2028年将达到206亿美元（折合人民币1483.6亿元）。

据券商研报披露，人形机器人产业链的核心零部件包括谐波减速器、无框力矩电机、空心杯电机、行星滚柱丝杠、编码器、传感器、轴承等。

有券商分析师测算称，人形机器人年产量达到50万台时将对应140亿元滚柱丝杠市场规模；人形机器人出货量为100万台预计对应轴承市场空间35亿元。

再看低空经济行业的市场发展潜力，中国民航局的数据预测，到2035年，中国低空经济的市场规模有望达到3.5万亿元。

从产业链看，中国低空经济的上游为原材料与核心零部件，中游为低空经济行业包含低空制造、低空飞行、低空保障与综合服务等。

万向钱潮布局人形机器人和低空经济相关业务的有利条件之一是具备规模优势，该公司轴承业务在国内市占率排名前列。

创始人女婿执掌，带领公司杀向“新战场”

万向钱潮的实控人是鲁伟鼎，他是鲁冠球之子。目前，鲁伟鼎担任万向钱潮监事长，非职工代表监事职务。

而主导万向钱潮经营决策的，是被鲁冠球曾以“我的智慧不如他”来赞赏的女婿--倪频。

2023年8月份，倪频出任万向钱潮董事长，至今任期接近21个月。以倪频为首的管理层，如何带领企业更上一层楼？

在2024年年报中，万向钱潮的管理层提出公司的方针是“中国投资、美国运营、全球市场、创新技术、提升中国”。

在技术方面，万向钱潮表示2025年围绕技术钱潮战略，持续开展科技创造创业创新。该公司还称，持续将技术研发放在发展的重要位置。

通过布局两大前瞻行业，万向钱潮取得了什么进展？

今年5月7日，在接受特定对象调研活动中，万向钱潮介绍称，目前低空飞行器方面多个轴承送样测试进展顺利。人形机器人关节方面，已围绕直线执行器等相关行星滚柱丝杠轴承等一些精密核心件成立技术攻关组，目前相关产品还在研发中。

今年5月8日，在深交所互动易平台上，万向钱潮的工作人员称，人形机器人相关产品预计对该公司经营业绩不会产生重大影响。

不难发现，短期内，低空飞行器以及人形机器人相关业务可能对万向钱潮业绩贡献有限。

在发展投资方面，万向钱潮的管理层提到将围绕材料、AI、新能源汽车核心部件开展股权投资并购。

此外，万向钱潮的管理层表示将坚定全球化发展战略，这也是倪频的强项。

据媒体报道，上世纪九十年代，倪频到美国求学，一边攻读博士学位，一边创办万向美国公司。在数年时间里，万向美国公司30多个海外并购、参股案例，均由倪频主持完成。

早在2004年，倪频曾接受采访表示，一些走出去的中国企业太注重产品的价格，不注重价值，更不注重产品的增值能力...其结果是伤害的往往是自己。

当前万向钱潮的出海效果如何？

2024年，来自国外销售的收入为16.15亿元，占万向钱潮营收比重达12.55%。再看2023年，彼时该公司的国外销售收入为15.94亿元，占比为11.01%。相较国内市场，万向钱潮在国际市场还有更大发挥空间。

未来，万向钱潮能否通过布局新业务以及拓展国际市场打开业绩空间，有待时间验证。