万通保险投资帝国（一）:全港首创中美投资双引擎，开创保险投资3.0时代！

“中美联手，可以解决世界上一切难题！”在全球经济愈发不明的当下，特朗普这句话的含金量仍持续上升！当美元霸权日益松动，更多投资者意识到，仅配置以美元计价为首的西方资产已无法抵御经济周期的波动，捕捉亚洲顶级投资机遇，如离岸人民币，方能有效对冲风险，进退得宜。

万通保险(YF Life）的主要权益股东包括拥有174年历史、美国五大寿险公司之一的美国万通，以及由云锋基金创始人持有人的控股公司等。万通保险 深谙“世无可抵，深隐待时”之道。砥砺香江半世纪风雨，厚积薄发，终在入驻香港50周年之际撼世首创“投资+保险”双引擎！万通保险发挥中美控股的互补优势，穿透投资布局，将独到的投资远见与世界顶尖投资伙伴连接，以保险的形态，构建值得信赖的财富保障生态，实现从“未来在我手”到“投有远见，保有未来”的完美蝶变！

美国万通人寿保险|北美百年保险巨头，174年专注于资管与人寿保险

1.百年互惠史，成就超卓寿险品牌！

美国万通人寿保险（Massachusetts Mutual Life insurance company,简称Massmutual）简称万通人寿，始建于1851年，是一家无股东，互惠型保险服务平台。在近200年的发展历史中，万通人寿将资产管理和人寿保险优势发挥极致，为全球1,300万个人及企业客户提供广泛的年金险、退休计划、长期护理险等金融产品和服务！

同时，万通人寿坚守“互助”承诺，在西班牙流感、美国大萧条等诸多历史事件中挺身而出，支付数亿美元赔偿！

在良好信誉与产品全方位的保障下，万通人寿光速崛起，业务遍及全美和欧洲，并于1975年以人寿业务进入亚洲香港市场，成为香港历史最悠久的“真”¹寿险保司！

2.卓越历史分红率，引领美国市场！

与单一分红产品的分红实现率（Fulfillment Ratio ）不同，分红率DIR(Dividend Interest Rate)，通常基于保司全部的红利账户平均结余（通过平滑机制调整后的收益）计算得出，更能综合判断保司的整体投资实力。

作为连续27年当选“美国五大互惠人寿保险公司”²之一的万通人寿，近期披露过往20年（2006-2025年）的真实分红率数据。在疫情、金融危机、美元降息等多元经济周期中，万通人寿均以卓越业绩一骑红尘，并以高达6.79的分红率均值断崖式领先美国寿险市场！

数据来源：Whole Life Historical Dividend Interest Rate:20-Year History

在充裕的分红保障下，万通人寿更不吝向保单持有人派发分红与福利。截至2024年12月31日，万通人寿已向400万保单持有人及相关人员派发高达25亿美元的分红和多至94亿美元的福利！真正做到“保障未来，保护挚爱！”

数据来源：2024年万通人寿（MassMutual）年报

3.全球投资巨擘，捕捉顶级投资机遇！

百年的资管和人寿保险经验，助力万通人寿起获雄厚资产！截至2024年12月31日，万通人寿资管规模高达5,240亿美元，其中近七成来源于寿险，合计高达3,560亿美元，总投资资产增长8%至2,853亿美元！

数据来源：2024年万通人寿（MassMutual）年报

数据来源：2024年万通人寿（MassMutual）年报

数据来源：2024年万通人寿（MassMutual）年报

长久的卓越业绩，源自敏锐的投资远见和专业的资管团队。万通人寿秉持与全球各领域、地区、行业、资产类别的资管团队合作，从而提供优质的跨资产类别和地区的解决方案。在众多资管伙伴中，万通人寿全资持有的霸菱资产（Barings）和战略型控股的景顺（Invesco）贡献卓著！

万通人寿（MassMutual）投资保险帝国

霸菱资产(Barings)：英国百年资管品牌！

作为万通人寿的全资子公司，霸菱在严守固收类资产防线的基础上，在已发展市场和新兴市场中捕捉优质多元的信贷资产，从而获取超额回报！以旗舰品「霸菱环球高级抵押债券基金」「霸菱环球高收益债券基金」为例，截至2024年11月30日，分别以高达6.74%和7.47%的年化收益跑赢大市！

霸菱两款债券基金自成立以来至2024年11月30日表现（左右滑动）

时隔一月，两款基金在2024年度的最后一日，再造投资神话！各自以7.91%和7.90%超预期回报向投资者提交满意答卷！

霸菱两款债券基金自成立以来至2024年12月31日业绩（左右滑动）

优秀的投资表现助力霸菱迅速成为全球领先的投资管理公司。截至2024年12月31日，霸菱资管规模达4,213亿美元，公共固收类资产合计高达2,084亿美元，占总数的二分之一！

数据来源：霸菱

更多霸菱投资表现

请期待万通保险投资系列专题！

景顺（Invesco）：多元资产吹哨人！

景顺Invesco是一家美国独立的投资管理公司，于1935年12月成立。业务经营范围已超过25个国家和地区，目前于纽约证券交易所上市，代号IVZ。

1962年，Invesco进入亚太市场，以全球投资专家网络、跨越各大资产类别的多元投资渠道和系统化投资程序，专注为高净值客户提供优质股票、指数类基金等权益类资产，有效分散投资风险，从而实现资产的稳健增值！

截至2024年12月31日，Invesco全球管理资产总值达1.8万亿美元。万通人寿以持有18.17%股份（8,133万美元）成Invesco最大股东！

图源：景顺Invesco官网

截至2025年5月1日，凭借雄厚的资产规模和资管团队的优异表现，万通人寿荣获贝氏、惠誉、穆迪等国际评级机构一致好评，评级均在A级及以上；同时，更荣膺标普全行业至高“AA+”非常强劲的信贷评级！万通人寿跨行业、跨类别无死角的高度评级，助力万通保险成为香港现行寿险市场中，母公司信贷评级最高的寿险保司，堪称全港最佳，没有之一！

截至2025年5月1日，万通人寿（MassMutual）及其子公司信贷评级

云锋基金|创始团队颠覆传统，尽显东方顶尖企业家联盟投资哲学！

云锋基金（Yunfeng Capital）是一家专注私募基金及另类资产的专业投资机构。由万通保险控制人虞锋和马云于2010年创立。创立之初，虞锋持股60%，马云持股40%。

自成立以来，云锋基金共发行四支美元基金和五支人民币基金，仅YF Fund 一期及二期基金的净内部回报率便分别超过31%和22%！足以印证其卓越的权益及另类资产的投资实力！截至2024年末，云锋基金资管规模超150亿美元，资金雄厚！

来源：云锋基金官网

2025年3月28日，万通保险经香港保监局批复后，与云锋基金下属公司签订为期12年、本金76亿港币的投资协议。

此次协议中，万通保险可获得本金+基础利息+花红利息，云锋基金无条件提供不可撤销担保，保障协议顺利进行。

与传统的PE基金不同，万通混合型投资结构既有雄厚的险资做基底，又辅以云锋基金无条件不可撤资的担保和优质的权益类资产，创造“下有保底，上不封顶（80%纯利息收益），季度付息”的可观回报，几近构建“灵活、收益、稳定”的经济三角！

全球经济的发展趋势，正如分分合合的中美关系，诡谲难测。全球投资者也逐步从单一货币资产的1.0时代迈向多元资产配置的2.0时代。而此时的万通保险，借助庞大的股东阵容：

√跨越174年，久经周期考验的北美百年保险巨头美国万通（MassMutual）

√中国顶尖企业家联盟，由实际控股人虞锋打造的云锋金融控股生态圈

√英国百年资管品牌，环球最大的高收益投资平台之一的霸菱资产（Barings）

将稳健的财富底仓-香港保单，与顶级合作伙伴的投资远见无缝融合，与客户共享全球投资版图，开创更为稳健长久的保险投资3.0时代！

深一点，更专业！

香港保险圈竭力以独立三方视角，

披露万通人寿及幕后股东的真实历史数据，

洞悉万通保险“投资哲学”，

为您揭开YF Life更为神秘的一面！

香港保险圈X万通保险（YF Life）系列专题，

持续更新，敬请期待！

万通保险五十周年系列专题

2024年万通分红产品真实表现：

注：

1.以进入香港市场并正式开启人寿业务时间为准；

2.1997年-2024年

3.HKRBC,即风险为本的资本制度-香港版，于2024年7月1日正式实施；

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本文并不构成亦不应被诠释为向香港境外之任何人士招揽、邀约、出售、提供、建议或游说购买任何保险产品。本文仅适用于身处香港人士。本文所载资料仅供参考，有关内容只属一般资讯，不应被视为并且不构成专业意见或任何产品或服务的邀约、招揽或建议，亦不可视为任何产品或服务的销售邀请。本文所载的产品及服务不代表都适合或适用于所有个别人士或任何类别人士，阁下不应仅根据本文内容而作出任何决定。如阁下对本文的内容有任何疑问，应向独立人士寻求专业意见。本文无意于中国内地向任何人士作分发或复制。