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自中本聪推出比特币以来，加密行业已经发生了变化比特币-1.67%比特币2009年。这项革命性的创新催生了比特币，也为无数山寨币的出现铺平了道路。尽管多年来比特币一直保持着其主导地位和独特性，但山寨币数量的增长也改变了投资者对加密货币市场的看法。
曾经有一段时间，山寨币似乎会成为下一个热门话题。在2017-2018年的ICO热潮期间，开发者专注于实用性，追踪的山寨币总数徘徊在3000种左右。如今，CoinMarketCap的数据揭示了一个惊人的数字：如今山寨币的数量已超过1300万种。
有了这个，像 Solana 这样的成熟项目索尔-1.95%索拉纳已成为 memecoin 的首选区块链，因为创建 memecoin 现在就像发布 meme 一样简单。项目曾经通过白皮书和技术承诺推动加密货币的普及，但如今，在拥挤的市场中，注意力是最稀缺的资源。
数量危机：代币太多，价值太低
虽然官方公布的山寨币数量为1324万，但实际数量可能超过3600万。理论上，如果这些代币能够带来真正的价值，如此爆炸式的增长可能预示着一个蓬勃发展的生态系统。然而，目前流通中的大多数资产都源于持续不断的模因币狂热。
随着行业发展趋势的演变，人们的注意力已从核心开发转向构建新产品。如今，各种协议都提供了解决方案，用户只需点击几下即可发行代币，从而催生出一波新一波未经审查的资产。
加密货币行业仍然受到一个老问题的困扰——过度饱和。无数的创造者将代币发行视为快速致富的骗局。大多数代币凭借短暂的炒作获得了关注，但在发行后不久就失去了关注。
之前的山寨币时代推动了技术突破，例如以太坊等山寨币以太坊-4.3%以太坊，引领新一代可组合的 Layer-1 解决方案，并引入功能性智能合约。这使得开发者能够构建基础应用程序，从而催生去中心化金融和非同质化代币。
历史上，创新项目的代币能够创造价值。但如今情况已不再如此，因为如今太多的投机性资产掩盖了行业中真正的建设者。
叙事控制，模因接管
加密货币生态系统拥有多层次的利益相关者，这些利益相关者维持着该行业的正常运转。在其形成期，风险投资公司通过选择性地投资具有良好产品市场契合度的项目，发挥了至关重要的作用。
在山寨币发展的早期，风险投资的认可是项目可信度的黄金标准，散户投资者密切关注这些市场推动者。
如今，加密货币行业正在经历一场重大转变——从纯粹的技术开发转向由影响力驱动的营销和社区主导的增长。如今，项目通常会跳过传统的风险投资，直接通过 DAO 和热门的 Telegram 或 Discord 群组进入社区。
不可否认，这一趋势给行业带来了重大担忧，因为山寨币在 Web3 中占据着独特的地位。今年，预计将有高达700 亿美元的已归属山寨币被解锁，进一步稀释了市场估值。相比之下，比特币 ETF 的流入量仅为 400 亿美元，这是供应过剩、需求疲软的典型案例。
由于大多数技术进步都面向主流加密货币用户，因此，拥有强劲基本面的山寨币很难与提供即时收益的模因币竞争。有人可能会认为，除非模因币不再持续跑赢以实用性为主导的山寨币，否则市场的真实估值将被那些寿命短暂且不可持续的资产所主导。
有影响力的人物及其忠实的受众比任何代码提交都更快地消除了噪音，人们很容易将其视为一种干扰，认为这是加密货币迷失方向的标志。但如果事实并非如此呢？如果炒作并没有取代开发，而是通过带来流动性、用户和关注度来资助开发呢？
有影响力的人很快就会占领市场
确实，任何持久的创新都必须建立在强大的基本面之上，加密货币也不例外。尽管山寨币占据主导地位的趋势显而易见，但 ETH/BTC 比率的变化却预示着值得关注的转变。
这一比率处于多年来的最低水平，表明与比特币相比，人们对山寨币的信心较低。这标志着投资者普遍撤离风险资产，回归基本面。随着山寨币逐渐失去影响力，整个生态系统——包括开发者和投资者——都需要相应地调整策略。
作为加密货币发展的关键驱动力，山寨币最终将把焦点转移到具有可持续收入模式和参与社区的项目上。
关注度正变得与技术本身同等重要。项目不能再凭空而来——如果它们想要长久发展，就需要找到与人建立联系的方法，并培养真正的追随者，从而让他们在实际和情感上都投入其中。
那些有效利用这一转变（将主导权从传统风险投资和交易所转移到塑造叙事并动员支持者的机构）的建设者，将发现自己身处一个更强大的生态系统中。他们将决定哪些代币能够蓬勃发展，哪些代币则会消失在被遗忘的资产海洋中。
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