突发利空！港股大跳水、A股又高开低走，银行板块“寂寞”新高

这就是盘后出利好的坏处，虽然港股今天回调了，但起码昨天尾盘暴涨过，盘面富贵那也是富贵啊，何况还可以卖掉锁住盈利。A股倒好，涨没怎么涨，今天还被港股跳水拖累了。还是美股强，没那么博弈，昨晚纳指高开高走，暴涨超4%，底部反弹超过20%，进入技术性牛市，已经涨回到了3月份的点位。

为什么A股连续两天冲高回落？前两天也有提示大家，A股、港股基本都收复了对等关税后的跌幅，所以，即使对等关税都降低到10%，也充分反映了。那就是利好落地，部分资金就会借着利好兑现。

再往后看，A股想继续往上涨，要么得强现实-经济复苏，要么得强预期-出刺激政策。在降准降息以及关税谈判落地后，基本上难有更强劲的利好出现，而且由于对等关税大幅下降到10%，出口压力骤降，甚至会由于补库推动出口走强，那内需政策就没那么急了，A股就进入了“现实没那么强，预期也没那么强”的混沌期。这种情况下，指数会偏震荡，结构性行情为主。

比较悲观的是对比2018年，2018年5月19日也是达成了暂停互加关税的协议，但A股反而见顶调整；7月6日，美国突然宣布对中国340亿美元商品加征25%关税，打破了此前协议，A股见底反弹。这种走势突出一个“利好出尽为利空，利空出尽为利好”。

但我觉得现在和2018年不一样，2018年A股本身处于熊市，那关税带来的反弹是熊市中的反弹，而现在仍然处于924以来的牛市中。另外2018年是第一次贸易战，咱们这边很被动，而现在我们有足够的底气和经验，这一次美国率先熬不住想谈判就是证明。

不过，2018年的经验也告诉我们，特朗普会出尔反尔，关税仍有反复，要做好心理准备。

再回到今天的行情，从板块来看，本来关税超预期下降应该是利好出口链，但整体也是兑现走势，果链高开低走，立讯精密甚至还是跌的，到今天收盘连一半的“关税跌幅”也没收复。相比来说，同样是兑现，英伟达产业链更强，龙头新易盛底部反弹接近翻倍，已经涨回到2月底的点位。

最近比较强的军工板块大幅回调，就如上面所说，在市场不能继续走强、量能不能继续放大的情况下，板块的高度有限，不太支持走出春节后那种爆炒行情。

不过，有一个板块是例外，那就是银行，今天又新高了，加关税也涨，降关税也涨，无敌很寂寞。最近银行板块走强可能和公募新规有关，此前公募基金极度低配银行板块，现在基金经理想跟上业绩基准，就得增配银行。

再来看今天其它的重磅消息：

• 由于中美关税谈判超预期，高盛大幅推迟美联储降息时间预期，从7月推迟至12月，同日，花旗将美联储降息时间预期推后一个月从6月份推迟至7月份。周一纽约尾盘，交易员预计美联储今年只会降息两次。

• 美国总统特朗普签署关于药品价格的行政命令。特朗普表示，将通过“消除中间商”以降低药品价格。特朗普还表示，美国减肥药价格高昂。大型制药公司必须停止哄抬价格，如有必要将调查制药公司。

• 据财联社报道，财联社记者从某头部硅料厂获悉，业内确有厂商提出对存量硅料产能、存货进行类似于“收储”计划，以这种方式来实现产能的整合。

受该消息刺激，今天A股光伏板块走强，通威股份盘中一度涨停。

• 华为与优必选科技正式签署全面合作协议。双方将围绕具身智能和人形机器人领域，在产品技术研发、场景应用及产业体系等开展创新合作。

• Manus在公告中表示，Manus向所有人开放，无需等待名单；所有用户每天可免费执行一项任务（300积分），所有用户一次性获得1,000积分奖励。今天早盘AI智能体一度走强，酷特智能20cm涨停。

• 林剑表示，关于中美经贸高层会谈，中方的主管部门已经发布了消息。关于芬太尼问题，中方也多次表明，芬太尼是美国的问题，不是中国的问题，责任在美国自身。美方无视中方的善意，对中国无理加征芬太尼关税，这严重冲击中美在禁毒领域的对话与合作，也严重损害中方利益。

最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数涨幅为0.17%，创业板指跌幅为0.12%，港股恒生指数跌幅为1.86%，恒生科技指数跌幅为3.28%。市场成交额缩量至1.32万亿，超过3200家下跌。

分行业来看，银行、美容护理、医药生物、交通运输、煤炭等行业领涨，国防军工、计算机、机械设备、电子、通信等行业领跌。

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风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考