和讯投顾徐梦婧：盘后暴击利好，哪些板块最受益？

5月12日，A股收盘后直接给了一个暴击，那就是中美关税休战90天。明日A股怎么走，哪些板块最受益。和讯投顾徐梦婧分析，为什么选择在北京时间下午3点A股收盘之后去发布协议，那原因有两个，第一个原因是为了避免市场情绪的踩踏，北京时间下午3点之后发布重大政政策，可以避免盘前因为盲目追涨去保护中小投资者，那同时也给予盘后机构消化信息的时间，减少我们散户因为信息差导致被收割的风险。那第二个原因也是我们的外交策略，我们选择在日内瓦时间上午9点与北京和华盛顿时间错峰发布，既体现了对等性，又避免了冲击全球市场的开盘节奏，这叫大国风范。

那同时我们还注意到在这里有一个关键的信息，就是90天的缓冲期，这其实是一场精心设计的博弈游戏，我们来深层拆解一下，短期来说这90天的缓冲期是压力测试，那90天是中美博弈的经典周期，既为供应链调整出窗口，也同时考验了双方的履约诚意。那包括我们看到瞅瞅那边中期选举是6月份6月份，很多关键州都是初选在即的，他们需要向大豆出口，严重依赖我们的这些农业州去展示他们自己的战绩。那在这里就算是90天之后谈判破裂，他们就可以把责任归咎于到我们这了。然后第三点，就是这是一个技术性的磋商，双口目前呢协议它仅为框架，像对半导体稀土这些关键领域的豁免细节需要在6月底才能确定的。那在这里有人会问了，那90天豁免期之后会发生什么？呢有可能出现三大情景。第一个乐观场景概率占50%，就是剩余10%的关税再继续下调，缓冲期延长。

那第二种呢是僵持情景概率30%就是维持现状，但是科技战升温，比如说像AI和芯片的管制，那第三种呢就是悲观情景，这个概率占20%，也就是重启24%的关税，但是受制于美国的通胀压力，这这个执行力度是非常有限的。那朋友们这次协议它还是有一个比较大的疑点的，就是表面看起来是对等关税，但谁才是赢家，到底是谁占了便宜？目前为止呢我们像半导体这一类敏感的品种呢依然是受限的，虽然他们口头承诺会放宽，但是呢朋友们我们也同步取消了西口稀土的出口限制，这关乎到他们的军事和科技，这是不得不给的。那所以说目前从税率来看，瞅瞅他是名义占优，因为他收的多，但是我们双方大家知道吗？贸易规模是极度不对等的，中美贸易顺差是很大的，咱们对于美的出口可以说是美对我们出口的3.2倍，即使镁的税率更高，通过我们的规模效应去分摊成本，我们是完全不亏的。

简而言之，呢就是我们这边是稀土加进口农产品去换丑的半导体新能源的不制裁。那综上呢表面税率的变化可能显示了丑的占优，但是我们通过结构性优势和战略资源的博弈，实现了更加实质性的利益交换。在这里呢我来做一个终极提醒，啊这不是终点，而是新的战场，因为此次协议本质上是战术性战术性停火，那丑的需求是用三个月的时间去压低通胀数据，为它的中期选举造势。那我方的诉求呢就是争取半导体航空发动机这些卡脖子的领域的技术性的突破窗口期，那黎明前的黑暗最危险，但是也最接近曙光，咱们既要抓住关税受益链的反弹红利，更需要手握硬核业绩的穿越周期。

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