广东
作 者丨张敏
编 辑丨张伟贤
图 源丨图虫
5月11日晚间，*ST金科（000656.SZ，即“金科股份”）发布公告称，重庆金科地产房地产开发有限公司（即“重庆金科”）重整计划草案获得普通债权组投票通过。至此，金科及重庆金科的重整计划草案获得多数债权人投赞成票。
5月10日及5月11日，重庆市第五中级人民法院（下称“重庆五中院”）裁定批准金科及重庆金科的重整计划。这意味着金科及子公司重庆金科的破产重整取得重要进展，下一步将进入执行环节。
金科方面提供的信息显示，金科及重庆金科重整涉及债务规模高达1470亿元，债权人数量超过8400家，这也是房地产行业迄今为止最大的重整案。
金科股份总部位于重庆，曾是我国西南地区最大的房地产企业。2021年，金科股份实现销售额金额1840亿元，连续三年位居销售榜前二十。以销售面积计，金科已排进前十。
2022年末，随着一只存续规模3.25亿美元、票息6.85%的美元债违约，金科正式宣告暴雷。
2023年6月，金科股份与长城资管的全资子公司长城国富置业签订战略投资框架协议。根据协议，如金科股份进入预重整或重整程序，在公开招募战略投资人阶段，长城国富及/或其指定关联主体有意向作为战略投资人报名参与竞争遴选。
随后，公司便确定将重整作为解决债务问题的方案。
2024年，金科将重整和引战列为公司的核心任务。4月22日，重庆市第五中级人民法院裁定受理重整申请。金科股份也成为近年来A股首家正式进入重整程序的大型全国化上市房企。
当月，重庆市召开金科股份司法重整专项推进会，重庆市委、市政府要求工作专班进一步加大对金科的帮扶工作力度，全力支持金科重整成功。
此后，金科召开第一次债权人会议，债权人也对重组的方向达成共识。
2024年11月，上海品器联合体（上海品器管理咨询有限公司、北京天娇绿苑房地产开发有限公司联合体）获选金科股份重整投资人。根据其提交的重整方案，重整投资人将通过现金增资、债务重组等方式提供流动性支持，助力金科股份及重庆金科恢复经营能力。
2025年3月31日，金科发布公告称，金科股份重整计划草案获得第二次债权人会议表决通过。其中，有财产担保组的同意票数占该组债权总额比重98.2%；税款债权组及职工债权组的同意率为100%。但普通债权组的同意票数占比为67.3%，略低于法定的三分之二要求。根据《中华人民共和国企业破产法》规定，重庆金科与普通债权组协商，并将再次投票的截止日期确定为5月10日。
5月10日18时，经过普通债权组的再次投票，《重庆金科重整计划（草案）》获得了第二次债权人会议普通债权组获得表决通过。
根据重整方案，金科将引进上海品器联合体、中国长城资产、四川发展证券基金作为产业投资人参与重整，产业投资人将成为金科新的控股股东，金科也将强化内部控制和风险管理体系建设，提高经营管理效率，并可能引入市场化的激励约束机制。
方案还称，金科将对现有业务板块进行整合与优化，剥离非核心或低效资产，轻装上阵。重整后的金科股份将设置“投资管理、开发服务、运营管理、特殊资产”四大业务板块，并转型为聚焦强盈利能力和高投资回报的不动产综合运营商。
中指研究院常务副院长黄瑜认为，作为首家进行司法重整的全国性上市房企，金科通过"司法重整＋战投赋能+业务转型"模式，验证了房企化解债务风险的可行性路径。其经验表明，通过法治化、市场化手段重构经营模式，房企完全有望实现"破茧重生"，这对稳定行业预期、加速市场出清具有重要示范价值。
SFC
本期编辑 金珊
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