美股最新评级｜中金维持礼来持有评级，目标价801美元

财联社5月12日讯（编辑 齐灵）以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

华泰证券维持ARISTA网络（ANET.N）买入评级，目标价102美元：

公司一季度业绩超预期，营收和净利润均高于预期，主要得益于供应链管理提效和毛利率保持高水平。分析师看好以太网在AI集群中的渗透率提升，公司作为高端数据中心交换机龙头有望持续受益，并保持较高盈利能力。风险提示：AI以太网渗透不及预期，行业竞争加剧，下游投资不及预期。

中金公司维持Cloudflare Inc-A（NET.N）跑赢行业评级，目标价154美元：

分析师上调评级主要基于：1）AI推理需求提升、企业安全预算韧性及大客户扩张预期下，公司业绩有望持续超预期；2）公司在AI推理及MCP的独特卡位支撑新成长曲线。风险包括宏观不确定性及硬件设备关税扰动。

华泰证券维持Roblox（RBLX.N）买入评级，目标价85美元：

分析师看好公司因用户活跃度提升和AI驱动的费用率改善，上调25-26年预订收入和经营利润预测。AI工具有望降低UGC游戏开发门槛，提升游戏质量，带动平台用户活跃度进一步提升，且公司25-27年收入CAGR 21%高于同行，看好AI激活UGC生态。

中金公司维持SharkNinja Inc（SN.N）评级，目标价117美元：

1Q25业绩超预期，收入同比+14.7%，主要因美国及国际市场强劲增长。尽管利润率下滑，但市场已有预期。公司上调全年收入增速指引至+11-13%，展现成本管控与转嫁能力，以及创新产品驱动全球销售扩张的信心。风险包括北美及主要海外市场需求疲软、关税高于预期等。

中金公司维持Shopify Inc-A（SHOP.O）跑赢行业评级，目标价130美元：

尽管一季度利润低于预期，但收入增长27%，Shopify Payment推动线下商业表现强劲，GPV渗透率和Take Rate创新高。公司跨境及中国GMV未受关税政策影响，预计2025/2026年营收稳定，调整后净利润小幅下调。宏观经济不确定性下，目标价下调14%，但当前估值具有42%上行空间。

中金公司维持Suzano SA ADR（SUZ.N）跑赢行业评级，目标价12美元：

尽管1Q25收入和EBITDA低于预期，但公司重建库存战略和集中停机检修影响销量，预计5月谈判和订单将回归正常。下调纸浆价格假设，并调降2025-26年EBITDA预测，但基于5.5倍2025年EV/EBITDA估值，仍看好其上行空间。

华泰证券维持Uber（UBER.N）买入评级，目标价93美元：

分析师基于Uber 1Q25业绩超预期，外卖业务收入和利润双超预期，以及保险成本影响减弱助力出行业务盈利改善。此外，自动驾驶合作推进，公司竞争身位清晰。预计25-27年收入和调整后EBITDA持续增长，归母净利润因非经营性利润调高。风险包括自动驾驶颠覆、劳工法案及渗透率不及预期。

中金公司维持Vestis Corp（VSTS.N）跑赢行业评级，目标价176美元：

公司1Q25业绩符合预期，基本面强劲，预计2025年调整后EBITDA高于62亿美元，2026年接近70亿美元。看好数据中心溢价协议年内落地，叠加回购计划，上调目标价至176美元，对应2026年调整后EV/EBITDA 10.6倍，较现价上行空间25%。风险包括用电增长不及预期、电量/容量电价不及预期及数据中心签约不及预期。

中金公司维持艾利科技（ALGN.O）持有评级，目标价208美元：

尽管1Q25收入和净利润同比下滑，但非GAAP净利润符合预期，且隐形矫正器治疗案例数增长。公司预计2Q25收入环比增长，且关税影响可控。然而，市场竞争加剧和新技术风险仍需关注。当前估值对应20.1倍2025E非GAAP市盈率。

中金公司维持淡水河谷（VALE.N）跑赢行业评级，目标价11美元：

分析师看好公司在铜矿业务成长、成本压降及未决诉讼解决带动下，长期价值重估潜力。预计2025-2027年每股盈利CAGR为-13%，但铜矿扩产和降本措施有望提升盈利能力，目标价对应5.1倍2025年EV/EBITDA和7.8倍2025年P/E。

中金公司维持怪物饮料（MNST.O）优于大市评级，目标价65美元：

分析师上调评级主要因年初美国能量饮料零售额增长提速，且全球能量饮料品类增长强劲。公司1Q25收入虽低于预期，但EPS基本符合预期，且毛利率因产品提价和供应链优化提升。分析师认为市场低估了公司自由现金流充足带来的高股东回报潜力及全球能量饮料增长前景。

中金公司维持礼来（LLY.N）持有评级，目标价801美元：

分析师下调2025/2026年EPS预测，但认为替尔泊肽处方量强劲，市占率提升，新药Orforglipron临床试验成功，预计2025年多项药物有望获批或读出数据，维持中性评级，目标价基于DCF模型下调至801美元。风险包括研发失败、费用超预期及竞争恶化。

中信建投维持微软（MSFT.O）评级：

微软业绩超预期，Azure非AI部分表现强劲，AI用例预计在25年从实验转向生产部署，驱动生产力软件和数仓业务增长。尽管AI业务能见度和ROI存在问题，但参考公有云转型经验，微软的Risk/Reward处于平衡状态，维持乐观展望。

中金公司维持亿客行（EXPE.O）持有评级，目标价193美元：

尽管1Q25收入低于预期，但利润超预期，主要得益于B2B业务稳健增长和费用管控。尽管美国需求疲软导致B2C业务承压，但B2B全球化布局表现强劲，预计2Q25将维持双位数增长。公司计划专注提升利润率水平，指引25年经营杠杆持续释放。

浦银国际维持Innodata（INOD.O）买入评级，目标价55美元：

公司1Q25收入强劲增长120%，调整后EBITDA同比增234%，维持全年收入40%+增速指引。受益于科技巨头资本开支扩张，与最大客户拓展新业务，新客拓展亦取得显著进展。尽管客户集中度高带来波动，但长期看好数据标注行业，公司市场份额有望提升。

雷蒙德·詹姆斯维持Centerspace（CSR.N）减持评级：

分析师将该公司从Underperform下调至Market Perform，表明其表现可能低于市场平均水平。此调整可能基于对公司未来盈利增长和市场竞争力的审慎评估，投资者应谨慎考虑其投资价值。

（编辑 齐灵）