四川
盘前投资策略
四川大决策投顾 核心观点：
指数未见顶坚守核心方向
2025-05-09
行情回顾
国际方面，美股周四收高，道指涨0.62%，纳指涨1.07%，标普500指数涨0.58%。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.97%。WTI 6月原油期货收涨3.17%，报59.91美元/桶；布伦特7月原油期货收涨2.81%，报62.84美元/桶。国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌2.4%，报3310.4美元/盎司；COMEX白银期货跌0.58%，报32.6美元/盎司。
A股方面，周四沪深创三大股指早盘震荡走高，午后窄幅整理，收盘分别上涨0.28%、0.93%和1.65%，创业板指完成了对昨日阴线实体的反包。盘面上，个股涨多跌少，两市上涨个股超过3800家，军工板块延续涨停潮表现。板块方面，成飞概念、航空装备、光伏加工设备、军工电子、军工装备、大飞机、铜缆高速连接等涨幅居前，旅游零售、贵金属、PEEK材料、农业等跌幅居前。沪深两市全天成交额1.29万亿，较上个交易日缩量1749亿。
周四资金主要流向成飞概念，驱动因素是：华泰证券在近期研报中表示，25年作为“十四五”末年，既定的国防建设任务需要完成，此前积压的需求有望快速释放。自25年2月份起部分企业的基本面已出现明显改善，其中航天、导弹细分方向的改善最为明显，部分上游企业订单规模同环比有明显好转，在资产负债表端体现出了下游需求放量的态势；此外部分企业公布的订单数据也显示了下游已逐步进入高景气阶段。
主力动向
1、 大盘成交量
周四上证指数单边成交5016亿元，深成指单边成交7918亿元，两市合计成交1.29万亿元，较前一日缩量1749亿元。
周四沪指低开高走，两市个股涨多跌少。热点集中于军工装备、铜缆高速连接、大飞机等板块，量能较前一交易日大幅萎缩，投资者应坚定持股的信心和耐心，坚守新质生产力和内需消费两大方向。
2、板块资金进出情况
从行业板块资金净流入来看，通信设备、银行和白酒净流入排名前三，消费电子、军工装备、元件等紧随其后。
从行业板块资金净流出来看，半导体、化学制品和软件开发净流出排名前三，贵金属、房地产和通信服务等紧随其后。
操作策略
四川大决策投顾认为，周三高开震荡走低的放量假阴线后，有些观点认为指数短期见顶，昨天指数的表现算是有力回击了这个观点。昨日指数集体报收缩量阳线，上证指数日内的低点刚好在60日和120日均线位置，甚至没有去回补周三的跳空上涨缺口，验证60日、120日均线和缺口的技术性支撑。创业板指走的更强，阳线实体率先完成了对周三阴线实体的反包并且盘中还创了反弹的新高，我们认为指数未见短期顶部信号，继续看好其震荡走高的格局。 抛开指数，以近期盘面综合表现来看，5月初的风险偏好较4月份出现了明显的边际改善，主要得益于三方面因素： 一是宏观政策持续加码释放积极信号，管理层一揽子政策为实体经济注入流动性的同时，也提振了市场信心。 二是海外关税扰动逐渐趋缓，此前因贸易摩擦引发的供应链因为中美的即将会面，担忧有所缓解。 三是随着业绩验证期结束，前期压制小盘成长股表现的因素逐渐消退，科技领域后续景气度线索逐步得到强化，成长性板块获得市场青睐。 虽然近期风险偏好有所回升，但是市场仍然以结构性热点快速轮动格局为主，机器人、算力、华为概念、消费、军工等题材轮动活跃，5月核心主线依旧不明朗，故，短线操作节奏还是很重要，我们认为，与其在热点轮动格局中反复追涨杀跌，不妨坚守核心方向，耐心等待轮动，而核心方向，我们依旧看好新质生产力和内需消费两大方向。
技术面：沪指昨日报收缩量小阳线，为连续第2个交易日站稳60日和120日均线，短期60日和120日均线支撑较强，但由于量能没有持续放大，因此短期偏震荡的概率更大，短期关注补量情况。
创业板指报收缩量反包中阳线，本周突破此前的平台之后，5日均线和10日均线开始拐头向上，短期或有望继续保持震荡走高格局，其走势或将强于沪指。
大盘压力位：短期压力3380点一线 ；重要压力3420点一线。
大盘支撑位：短期支撑3300点一线； 重要支撑3280点一线。仓位提醒：5.5成上下。
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