广东
2022年，万科做了一个匪夷所思的决策——回购股份。
为什么说匪夷所思呢？
因为当时房地产行业尽显颓势，万科竟然用宝贵的资金回购股份，而不是还债或者用于保交楼。
由此看来，万科当时无论对房地产行业还是公司自身的预判，都过于乐观。
回购的动机是什么？
因为股价一路阴跌，相比历史最高点跌去了一半以上，回购的目的在于“维护公司价值及股东权益，提振投资者信心”。
01
2022年3月30日，万科董事会通过决议：计划在3个月内完成20~25亿元的回购，回购价格上限为18.27元/股。
具体实施情况如下：
1、2022年5月10日首次回购119.79万股，成交总额约2166.56万元，价格区间17.99~18.25元/股。
2、截至2022年5月31日，累计回购345.79万股，成交总额约6184.52万元。
3、截至2022年6月30日回购期届满，累计回购7295.60万股，占总股本的0.61%，总金额约12.92亿元，成交价格区间17.01~18.27元/股。
实际回购金额只有12.92亿，没有达到20亿的下限。
对此，万科方面回应：主要是因为可回购的交易日有限，且公司股价在回购期限后期持续高于回购限价。
02
回购的股份全部用于出售，如果36个月内未完成出售，剩余股份将注销。
36个月大限的截止日期为今年7月2日，离现在不到2个月。
缺钱花的万科不准备注销这部分股份，而是要重新卖出去。
买入的平均价为17.71元，而目前万科的市价不到7元，每股至少亏损10元，理论上的亏损总额超过7.3亿。
实际亏损额更多，因为一下子出售这么多的股票必然产生冲击成本。
万科计划通过集合竞价的方式出售，需要有人接盘才行。
接盘侠并不难找，市场上有些机构就专门干这个：以较大折扣接盘集合竞价或者大宗交易成交的股票，然后通过二级市场出售以赚取差价。
这就意味着，万科还要亏损更多：必须打折（且打折幅度较大）申报，才有可能成交。
因此，万科本次“回购+出售”至少亏损8亿，变相让二级市场少亏8亿，可以说是“肉都烂在了锅里”。
不过，如果万科不出售这批库存股，二级市场将少亏12.92亿。
03
万科并不是第一次回购股票。
在上一轮大牛市中，万科的股价几乎没怎么涨，远远落后于大盘，这让股民们很不满。
2015年7月初，万科通过董事会决议：计划在2015年12月31日之前，拟以不超过100亿元资金回购A股，回购价格上限为13.70元/股，预计至少回购7.30亿股（占总股本的6.6%）。
100亿的资金别说在2015年，就是放在现在也是个很可观的数字。
但万科的回购价格是以当年7月3日A股收盘价格（13.7元）为上限，可以看出其回购的诚意不足。
根据后来的走势，万科在2015年下半年还是有较长的买入窗口期，但最终仅回购了1248.03万股，成交金额1.6亿元，远低于100亿元的计划上限，因此被市场质疑为“空头支票”。
2016年1月14日，万科公告称此前回购的1248.03万A股（占总股本0.113%）已完成注销手续。
由于万科A股股价长期低于内在价值，导致被“野蛮人”姚老板看中，进而引发“宝万大战”。
最终，王石黯然离场，郁亮接班成为“二代目”！
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