5月政策或将全面发力，关注这两大方向！

五一假期后，A股迎来5月“开门红”，三大指数全部涨超1%，其中沪指以光头光脚中阳线突破 3300点整数关口，创下3316点的年内新高。

从盘面上来看，可控核聚变概念股集体大涨，海陆重工等涨停。鸿蒙、算力概念股震荡走强，南天信息等10余股涨停。机器人概念股反复活跃，南山智尚等多股涨停。

两市合计成交 1.34 万亿元，较前一交易日显著放量 1668 亿元，创下近期新高，量价配合良好，显示资金入场意愿增强，市场活跃度明显提升，那么后续行情会如何演绎？

01五月不穷：政策与流动性的 "双轮驱动"

股市里有一句老话叫"五穷六绝七翻身"。是说五月股市容易陷入“穷途”，六月则逼近“绝路”，直到七月才能迎来翻身的机会。

事实上，从2010-2024年的走势表现来看，A股已演变为 "四月疲软、五月不穷、六绝七翻身" 的独特节奏。

4月是年报和一季报集中披露期，2025年4月已有多家公司因财报未披露停牌，各种财务问题导致的股价暴跌，市场对业绩变脸的担忧导致风险偏好下降。

资金避险情绪升温，消费白马股如贵州茅台因外资流出出现短期回调。

目前从刚刚走过去的4月份的走势来看，又一次得到了验证。

5月政策工具箱全面发力：财政端超长期国债、设备更新政策加速落地，货币政策降准预期升温，DR007利率中枢向政策利率回归，市场流动性环境偏宽松。

02五月：消费与科技的 "黄金搭档"

展望5月A股市场表现，机构认为，预计呈现震荡修复态势，并以结构性行情为主，风格上有望回归科技成长。

配置方面，内需消费和科技成长继续作为值得关注的重点配置方向，红利资产作为应对冲击的防御性资产仍有一定配置空间，黄金等“安全类资产”若出现调整，则可能构成中期较好的布局机会。

消费方面，食品饮料受益于成本压力缓解和消费场景恢复，2025年五一假期全国重点零售和餐饮销售额同比增6.3%，预制菜渗透率有望突破15%。医药生物在政策支持（如创新药出海、医疗设备国产化）和业绩改善（Q1 利润同比增长18%）下，成为防御性配置首选。

科技方面，AI算力、华为科技（鸿蒙PC、华为昇腾算力一体机）

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