美股最新评级 | 中金公司维持百事持有评级，目标价150美元

财联社4月29日讯（编辑 齐灵）以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

招商证券(香港)维持百度（BIDU.O）买入评级，目标价146.70美元：

分析师认为，百度在AI领域持续创新，发布多款AI应用，并推动模型成本下探。尽管短期广告收入受转型影响，但预计二季度末生成式AI搜索结果货币化将推动收入和利润率复苏。智能云业务有望维持强劲增长，为整体营收提供支撑。

中金公司维持百事（PEP.O）持有评级，目标价150美元：

尽管1Q25收入和核心EPS基本符合预期，但公司下调2025年货币中性EPS指引，主要受供应链成本上升和宏观不确定性影响。北美饮料利润率改善，国际市场内生收入增长，但整体盈利预测下调，估值中枢下移，导致目标价下调至150美元。

国信证券维持谷歌（GOOGL.O）优于大市评级：

尽管关税政策可能对广告业务带来不确定性，但谷歌广告业务维持双位数增长，AI持续赋能搜索增长，云业务高增速且供给紧张，25年资本支出目标不变，彰显AI投入信心。公司回购和分红政策稳健，风险包括宏观压力、云与AI竞争加剧及产品落地低于预期。

中信证券维持谷歌（GOOGL.O）买入评级：

公司1Q25业绩超预期，广告业务韧性增长，云业务需求旺盛但受算力约束，利润率持续扩张。尽管短期面临关税、宏观波动和反垄断等不确定性，但中长期AI基础设施、大模型和应用布局完善，且增加分红与回购提升股东回报，维持买入评级。

中信证券维持好未来（TAL.N）买入评级：

尽管公司FY4Q25收入增长和利润率表现低于预期，但分析师认为其在线下网点扩张下收入有望领先行业，中期利润率在经营杠杆和业务结构优化下向上趋势明确，盈利端弹性有望是行业内最大。目前估值剔除净现金后仅11倍PE，处于底部区间。

华创证券维持联华电子（UMC.N）持有评级：

尽管2025Q1营收环比下降，但同比增5.9%，毛利率26.7%，符合预期。消费电子需求强劲，预计25Q2晶圆出货量环比增5%-7%，毛利率回升至30%。与英特尔合作顺利，扩产计划稳步推进。但需警惕贸易政策变化及需求复苏不及预期风险。

中金公司维持南方铜业（SCCO.N）评级，目标价102.50美元：

公司1Q25业绩超预期，铜产销量增长，单位经营现金成本下降，维持全球最低成本铜生产商地位。尽管美国加征关税带来不确定性，但公司部分长期销售合同以COMEX铜价定价，短期内可受益于关税推动的铜价溢价。目标价较当前股价有8.7%的上行空间。

第一上海维持台积电（TSM.N）买入评级，目标价220美元：

分析师基于台积电25Q1业绩超预期，7纳米以下先进制程贡献73%营收，AI营收未来5年CAGR达45%，以及长期订单确定性强。尽管关税及海外工厂建设或影响毛利率，但先进制程溢价和产能提升预计驱动今年毛利率达58%。风险包括半导体周期风险及先进制程投产不及预期。

第一上海维持特斯拉（TSLA.O）买入评级，目标价460美元：

尽管特斯拉Q1业绩不及预期，但公司在储能业务和FSD技术上表现强劲，预计未来三年交付量和收入将持续增长，且维持盈利水平。分析师基于自由现金流折现估值，认为当前股价被低估，维持买入评级。风险包括关税影响、美国IRA补贴取消等。

中信证券维持天弘科技（CLS.N）买入评级，目标价128美元：

公司当季业绩超预期，上调2025全年业绩指引，预计CCS部门营收同比增长High-teens，受益于Hyperscaler客户对400G/800G交换机需求强劲，ATS部门工业市场营收有望增长。公司为AI时代数据中心网络核心受益者，维持买入评级。