江苏
近日，陕西IPO传来了坏消息，北交所发布了关于终止西安博达软件股份有限公司（下文简称：博达软件）终止IPO审核的决定，宣告了博达软件此次上市的失败。
博达软件成立于2000年9月，位于西安高新区，这是一家国内领先的全媒体数字内容智能服务提供商。
公司产品包括：网站群、融媒体、校园智讯、教师主页系统、内容安全以及他山之石（信息聚合服务）等20多款产品，形成了“全媒体＋内容安全＋大数据”的完整生态链。产品可广泛应用于高校、医疗、政府、企业等领域。据教育部数据显示，全国普通高校共有3072所，但是公司的高校客户达到了1300多所，主要为高校提供全媒体平台，市占率是业内第二名的2倍多。客户包括：清华大学、上海交大、北京航空航天等国内顶级高校。
公司拥有三大核心技术，分别为全媒体内容管理平台技术、内容安全技术、大数据与人工智能融合技术。其中，公司的全媒体内容管理平台技术聚焦于全媒体内容智能管理，公司自主研发了“全媒体网站群管理平台”，其采用双核驱动架构，支持多站点协同管理、资源整合及跨平台发布。
公司在全国建立了16个办事处提供本地化支持，可以确保快速响应与持续运维。
截至2024年，公司员工数为527人，较2023年的548人减少了21人。注册资本为3297万元，实缴资本为3297万元。
公司对于资本市场一直是跃跃欲试，早在2015年1月，公司就在新三板挂牌了，不过在2019年12月，公司从新三板撤掉了。北交所成立之后，公司又在2021年第二次在新三板挂牌，只为最终在北交所上市。
公司在北交所的IPO申请于2023年6月获得受理，2024年2月成功过会。不过过会之后，公司一直没有机会成功提交注册申请，最终也就只能撤回IPO申请了，宣告上市失败。
博达软件此次IPO原拟募资1.32亿元，其中，4600万元用于全媒体群数字内容综合管理平台升级建设项目，4200万元用于融媒体数字内容智能协作平台升级建设项目，1000万元用于内容大数据中心升级建设项目，还有3388万元用于营销与服务网络建设项目。
公司2021年-2023年的营收分别为1.3亿元、1.47亿元、1.75亿元，净利润分别为2362万元、2852万元、3720万元。
公司的业绩貌似还可以，也符合北交所的上市要求，怎么就上市失败了呢？
第一、踩雷问题中介。公司在上市过程中，不仅仅要公司不能出任何幺蛾子，中介机构也不能出幺蛾子，否则就会影响公司的上市节奏，甚至是结果。公司很不幸，连续两次踩雷审计机构。公司先是踩雷大华会计师事务所，接着又踩雷天职国际会计师事务所（特殊普通合伙），这运气也是绝了。
第二、高度依赖高校客户，业绩成长性存疑。公司最近几年超80%的收入都来自于高校，而高校在全媒体上的投入取决于每年的财政规划，一旦财政收紧，那么这方面的投入就会减少，这也会导致公司业绩难以出现稳定持续性地增长。另外，高校客户普遍存在着应收账款的问题，而且部分客户的账龄超5年。这也让公司的业绩存在着爆雷的风险。
第三、销售费用远高于同行。公司2024年上半年的销售费用率为62.79%，而同行可比的均值为33.58%，这个数据是不正常的。不过公司给出的解释是，公司订单相对较小，客户比较分散，公司需要更多的人来进行开拓客户和维护客户。
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