电力改革助推绿色电力，三大巨头业绩激增3700%！

从国家能源局最新公布的数据来看，2025 年一季度，我国风电与光伏发电的装机规模实现显著增长，累计新增装机容量达 7433 万千瓦。截至目前，这两类清洁能源的累计装机量已达 14.82 亿千瓦，历史性地超越火电装机规模，成为我国电力装机结构中的重要力量。

本月中旬，相关部门联合印发《新一代煤电升级专项行动实施方案》，该方案聚焦于推动煤电产业的转型升级，通过加强对新一代煤电规划建设的支持力度，促进煤电行业向更高效、更清洁的方向发展。值得注意的是，电力改革与绿色电力之间正展现出紧密的协同效应，二者共同为能源结构的优化转型以及 "双碳" 目标的实现提供强劲动力。

随着人工智能技术的迅猛发展，全球数据中心建设呈现出蓬勃兴起的态势。业界常言 "AI 的尽头是电力"，这一趋势无疑为电力行业带来了重大的发展机遇。基于当前电力行业的发展现状，本期内容将对电力改革和绿色电力两大领域进行深入梳理，依据最新披露的年度财务数据，从涉及这两个概念的公司中，筛选出归母净利润增长速度最快的三家企业，为相关研究提供参考。

一、广西能源：新能源装机爆发式增长驱动业绩跃升

核心业务：以水电为基础，重点布局风电、光伏等新能源项目，同时推进煤电清洁化改造。

增长表现：2024 年归母净利润同比增长 3704.04%，创行业历史极值。

驱动因素：项目集中并网：防城港海上风电一期（200 万千瓦）、崇左光伏基地（150 万千瓦）等大型项目于 2024 年集中投运，新增装机容量超 300 万千瓦，发电量同比增长 180%。

政策红利：受益于《新一代煤电升级专项行动实施方案》，公司火电灵活性改造项目获得容量电价补贴，传统业务盈利改善。

成本优化：通过绿电交易与储能配套，降低弃风弃光率至 2% 以下，度电成本同比下降 15%。

市场地位：广西区域能源转型标杆企业，新能源装机占比提升至 65%，远超行业平均水平。

二、大唐发电：煤电转型与新能源扩张双轮驱动

核心业务：火电、水电、风电、光伏全产业链布局，重点推进煤电与新能源联营。

增长表现：2024 年归母净利润同比增长 229.70%，扣非净利润增速达 695.69%。

驱动因素：煤电升级：完成 10 台超超临界机组改造，供电煤耗降至 265 克 / 千瓦时，度电利润提升 0.08 元。

新能源放量：新增风电装机 120 万千瓦、光伏装机 180 万千瓦，绿电收入占比提升至 35%。

市场机制创新：参与电力辅助服务市场，调频补偿收入同比增长 120%，对冲电价下行压力。

战略布局：在蒙西、甘肃等地规划千万千瓦级风光储一体化基地，2025 年新能源装机目标突破 5000 万千瓦。

三、某潜力新能源企业

核心业务：聚焦分布式光伏、储能系统集成与虚拟电厂运营。

增长表现：2024 年归母净利润同比增长 281.93%，营收增速达 150%。

驱动因素：政策倾斜：受益于整县屋顶分布式光伏政策，公司在山东、江苏等地签约项目超 10GW，2024 年落地 3GW。

技术突破：自主研发的光储一体机效率提升至 85%，成本下降 20%，在工商业储能领域市占率突破 15%。

市场机制：参与电力现货市场与需求响应，通过虚拟电厂聚合负荷资源，辅助服务收入占比提升至 20%。

行业地位：分布式能源领域头部企业，2024 年虚拟电厂接入容量超 2GW，技术标准被纳入国家电网白皮书。为避免打扰主力，这里不多说了。

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