中国水果第一股爆雷，6位高管被一锅端！

4月16日，洪九果品发布公告称：董事长邓洪九，董事彭何、江宗英、杨俊文、谭波及监事会主席余利霞等，目前均已被采取不同刑事强制措施，原因与重庆市两江新区公安分局就涉嫌骗取贷款及/或虚开增值税专用发票之事项进行的立案侦查相关。

洪九果品董事会一共5名执行董事（包括董事长），结果都被抓，还外带了监事会主席。

这在中外上市公司史上十分罕见！

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洪九果品成立于2002年，是我国第一家上市的水果企业，号称“专注于高端进口水果和高品质国产水果的全产业链运营，通过“端到端”的先进数字化供应链，将美味优质的鲜果产品从全球果园直接送达全国水果零售终端。”

其创始人邓洪九，1970年出生于重庆长寿。

1987年，年仅17岁的邓洪九只身一人来到朝天门码头挑担创业卖水果，靠着每斤0.3元的红橘差价，每天能赚200块钱。

后来，他发现老家长寿的红橘要比朝天门便宜很多，于是甩开中间商，直接在家乡收购运到重庆市区贩卖。

这种“端到端”的模式让邓洪九获得了人生的第一桶金。

2002年，他带着一群老乡成立了重庆洪九果品有限公司，创立了洪九果品。

随着业务量的扩大，邓洪九也逐渐有了名气，先后两次接受央视《致富经》栏目的专访。

2011年，他豪赌进口榴莲市场，抵押了房产签约泰国4万亩榴莲园，改写了中国水果进口史。

巅峰时期，洪九果品一年卖出2500万颗榴莲，因“中国人每吃掉10个榴莲，就有1个源自洪九”这个说法，而有了“中国榴莲大王”这一称号。

2013年，邓洪九有了上市的念头，将公司改组为重庆洪九果品股份有限公司，并在在重庆股份转让中心挂牌。

这个举动吸引了各大资本的关注，纷纷注资！

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2002年，洪九果品成立时注册资本为50万元人民币，丙逐步扩大到5000万元，由创始人邓洪九家族出资。

2013年股份制改造，通过员工激励平台引入97名雇员持股，认购新增注册资本553.65万股，占股10.01%。

洪九果品提出的以端到端供应链为核心竞争力，解决生鲜行业分销痛点，也被视为农产品流通效率革新的样板，加之当时的生鲜零售赛道火热，从2018年起至少吸引了6轮融资：

1、Pre-A轮融资‌，金额‌5364万元人民币，占股8.4978%。

2、A轮融资。金额1.7788亿人民币，占股13.3444%。

3、B轮融资‌，金额‌5.4亿元人民币，占股24.0451%，投资方包括阳光人寿、深创投等知名机构。

4、C-1轮‌：4.85亿元人民币，占股11.5904%。

‌5、C-2轮‌：2.5亿元人民币，占股5.2632%。

‌6、C+轮‌：5.91亿元，占股8%，投资方为阿里巴巴。

随着资本的注入，洪九果品估值从20亿提升至600亿，业绩也飞速增长。

2019~2021年，公司营收分别为20.78亿元、57.71亿元和102.80亿元，复合年增长率为122.4%；经调整利润分别为2.28亿元、6.62亿元和10.90亿元，复合年增长率达118.5%。

2022年9月，洪九果品成功在港交所上市；不到4个月的时间，股价翻了三倍，市值达到了670亿港元‌。

邓洪九本人因此以85亿元的身家登上了胡润百富榜，排在第743位。

上市之后的第一份年报，洪九果品的表现差强人意：营收增长46.7%至150.81亿元，毛利增加59.7%至25.76亿元，经调整利润增长33.5%至14.55亿元，各项增速至少下滑了一半。

到了2023年上半年，洪九果品终于“漏出了马脚”：营收同比虽增长19.37%，但净利润却同比下滑6.51%。

此外，2022年、2023年上半年，公司在账面盈利的情况下，经营活动现金流分别为-18.23亿元、-3.14亿元。

而2023年、2024年上半年和2024年财报，至今未发布！

由此可见，上市前业绩的“突飞猛进”有很大的水分，就是为了在IPO时获得较高的估值。

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洪九果盘在经营上存在很多问题，董事会长期由邓氏家族把持！

邓洪九任董事长，配偶江宗英任总经理，女儿邓浩宇、儿子邓浩吉分任联席秘书和首席运营官，外甥杨俊文为执行董事，外部监督形同虚设。

在获得机构近20亿元投资后，洪九果品主要将钱用于外延式扩张，包括开新店、做广告等；对于冷链仓库、品控设备等短板方面的投入很少。

为什么要开新店呢？

洪九果品处于产业链中游，相对于上下游都处于弱势地位。

向上游进货，需要提前3~6个月向泰国果园预付款项；向下游商超销售，回款周期却长达180天。

这种模式占用了大量的现金，稍有不慎，资金链就会断裂。

为了改变这种被动局面，洪九果品试图掌控C段渠道，开设连锁店。

由于是从零开始，并不像百果园那样具有品牌优势，洪九果品吸引不了加盟只能自建，一共开了280家直营店。

然而，做惯了B端批发业务的洪九果品，并没有做C端零售的基因，于是开一家亏一家，连水电费都赚不回来。

同一时期，新零售迅速崛起，美团优选一天的水果销量就有8000吨，冲击了实体店的生意。

而国产榴莲每斤10元的价格，更是对40元一斤的进口榴莲形成致命一击。

为了避免“刚上市就亏损”的局面，方便日后减持套现，洪九果品做起了假账。

2023年第四季度，公司向多家供应商支付预付款约34.2亿元，占全年预付款的76%，而整个2023年，其预付款项余额约为44.7亿元，意味着其第四季度预付款突然增加！

这些供应商大多刚刚成立，注册资本不足百万，参保人数为零，就连注册地址都分布在普通居民区内。

毕马威发现了其中的猫腻后，辞去了洪九果品的审计师职位，导致年报难产。

从2024年3月20日起，洪九果品因未能按时发布2023年财报而被港交所强制停牌。

此时，公司市值不足30亿，相较上市之初的670亿，跌去了95%+。

2025年1月6，洪九果品位于重庆渝北区的主要办公场所被查封，随后成都分公司全员离职，整个公司的运营陷于停滞状态。

根据天眼查信息，洪九果品目前共有182条司法案件、183条深度风险、80条开庭公告、17条法院公告，法定代表人江宗英有9条限制消费令。

邓洪九当年万万没想到，卖水果竟然成为亿万富翁；更没想到的是，所谓亿万财富只是一时间的纸上富贵。

最悲催的还是二级市场的股民，承担了600多亿的市值损失！