周末大雷，万亿市值中字头利润暴降81%，12个中字头股票集体暴雷

真没想到啊，中字头的股票也开始暴雷了，很多万亿市值，千亿市值的中字头龙头股，也出现收入利润双降，而且降幅都还不小啊，这些公司业绩都这样了，我们的GDP怎么还增长那么多啊！

第一家：中国人寿

2024 年第四季度，中国人寿主营收入 1013.87 亿元，同比降 21.5%；归母净利润 24.12 亿元，同比降 81.47% 。业绩下滑原因如下：宏观经济不确定性增加，消费者购买长期保险产品更加谨慎，单季保费收入增速放缓，影响主营收入；资本市场波动大，股票市场低位震荡冲击权益类投资，投资收益未达预期；承保端赔付支出或因季节等因素上升；费用端虽全年管控有效，但第四季度业务拓展等刚性支出仍对利润造成压力。

第二家：中国神华

2025年第一季度，中国神华实现营业收入696亿元，同比下滑21%，归母净利润119亿元，同比下降18%。业绩下滑主要归因于煤炭市场供需变化与价格波动。一季度，煤炭产能释放，供应充足，而下游电力、钢铁等行业需求复苏不及预期，导致煤炭价格承压下行。公司作为煤炭行业龙头，煤价下滑直接压缩盈利空间。此外，煤炭运输成本、安全生产投入等费用刚性支出，进一步侵蚀利润。新能源替代加速，能源消费结构转型，也分流部分传统煤炭需求，使得公司市场份额与营收增长受限，多重因素共同导致一季度业绩明显下滑。

第三家：中国石化

2024 年第四季度，中国石化业绩表现欠佳，单季度营业收入滑落至 7080 亿元，同比下降 4.6% ，扣非净利润更是锐减至 41 亿元，降幅高达 60%。

从市场供需层面来看，国内成品油消费在第四季度持续疲软，受到交通行业新能源替代加速的冲击，汽油、柴油等产品销量明显下滑，如柴油销量同比减少 8.9%。需求不振的同时，国际原油价格在第四季度震荡下行，带动国内成品油价格随之下调，量价齐跌严重压缩了公司在炼油、营销及分销板块的收入。

在成本费用端，尽管公司在努力控制运营成本，但费用压力依旧存在。期间费用同比增长 0.77%，达到 1458.32 亿元，其中研发费用因技术升级需求同比增加 8.92%，财务费用受美元债利率上升影响同比增长 12.62%，这进一步侵蚀了利润空间。

化工板块同样面临困境。第四季度，国内化工市场新增产能持续释放，市场竞争愈发激烈，化工产品毛利大幅缩窄。虽然化工事业部全年经营收入有 1.7% 的增长，但第四季度实现收入 1311.46 亿元，同比下降 3.67%，且经营亏损 51.01 亿元。多重不利因素交织，致使中国石化第四季度扣非利润大幅下滑。

第四家：中国建筑

2024年第四季度，中国建筑实现收入5606亿元，同比下滑5.7%，净利润65亿元，同比锐减39%。业绩承压主因市场需求收缩与成本压力加剧。四季度房地产市场低迷，行业投资增速放缓，作为房建领域龙头，公司新签合同额受影响，部分项目进度延迟或暂缓；基建领域虽有政策推动，但竞争激烈，低价中标压缩利润空间。同时，原材料价格波动，钢材、水泥等成本上升，叠加人工成本增加，以及项目融资利率高企，导致费用支出增加，多重因素共同导致公司营收与利润双降。

第五家：中国广核

2024年第四季度和2025年第一季度，中国广核净利润均大幅下滑超16%。主要原因在于多重不利因素叠加。电力市场方面，新能源装机规模快速增长，风电、光伏等新能源发电挤压核电市场份额，电力供需格局变化导致核电上网电价承压，部分地区电价下调直接影响营收。成本层面，核燃料采购成本波动，且核电站日常维护、安全升级等费用持续刚性支出，人力成本也有所上升。同时，电力需求增速放缓，用电负荷不足，机组利用小时数下降，发电量受限，在成本难降、收入减少的双重压力下，公司利润空间被严重压缩，致使连续两个季度净利润显著下滑。

第六家：中国中铁

2024年第四季度，中国中铁实现收入3400亿元，同比下滑10%，净利润73亿元，同比下降23% ，业绩承压明显。主要因市场需求收缩与成本攀升双重挤压。四季度基建投资增速放缓，部分地方政府项目资金到位延迟，导致新开工项目减少，公司订单承接规模受限；房地产行业持续低迷，关联的房建项目进度滞后，拖累整体营收。同时，钢材、水泥等原材料价格波动上行，叠加人工成本增加，以及项目融资利率高企，大幅抬升项目成本。此外，市场竞争加剧，低价竞标现象增多，进一步压缩利润空间，多重因素致使公司营收与净利润双降。

第七家：中煤能源

2025年第一季度，中煤能源营收384亿元，同比下滑15%，净利润40亿元，同比下降20%。业绩下滑主因煤炭市场供需格局转变与成本高企。一季度煤炭产能释放充足，但下游电力、钢铁等行业需求复苏缓慢，市场供大于求致使煤价承压下行，公司作为煤炭生产销售核心企业，价格下跌直接削减营收。同时，安全生产投入、智能化改造等成本刚性支出增加，叠加运输成本上升，进一步压缩利润空间。此外，新能源替代加速，能源结构调整分流部分煤炭需求，使得公司市场份额与盈利水平受到冲击，最终导致一季度营收与净利润双降。

第八家：中国中免

2024年第四季度，中国中免营收135亿元，同比下滑19%，净利润仅3.48亿元，同比锐减77%。业绩大幅下滑主要受多重因素影响。一方面，旅游市场复苏不及预期，出境游限制虽逐步放开，但消费者境外购物需求分散，免税消费回流速度放缓；同时海南免税市场竞争加剧，新免税主体入局、折扣力度加大，分流客源，致使公司市场份额被挤压。另一方面，成本端压力凸显，门店运营成本、物流仓储费用因经营规模调整与物价波动而增加，叠加汇率波动影响海外采购成本，利润空间被严重压缩，最终导致营收与净利润双降。

第九家：中国中冶

2024年第一季度，中国中冶营收1394亿元，同比下滑16%，净利润亏损8480万元，同比下降117%，业绩由盈转亏。主要原因在于市场环境与成本压力的双重冲击。一季度基建与房地产行业景气度低迷，项目开工率不足，新签合同额减少，影响公司营收规模；部分已承接项目因资金到位迟缓、审批流程延迟等因素，施工进度放缓，进一步拖累收入确认。成本端，钢材等主要原材料价格波动上行，人工成本刚性增长，叠加项目融资成本攀升，导致毛利率显著下降。同时，减值损失增加，部分项目因市场环境变化出现减值迹象，计提资产减值准备，多重因素叠加致使利润大幅下滑并陷入亏损。

第十家：中航机载

2024年第四季度，中航机载营收73亿元，同比下滑12%，净亏损1.62亿元，同比下降169%，业绩由盈转亏。这主要是受行业周期与成本端压力双重影响。四季度航空装备交付节奏放缓，下游客户需求波动，订单数量与交付进度不及预期，直接影响营收规模。成本方面，原材料价格上涨，特别是航空特种材料采购成本增加，叠加研发投入持续加码，如新型机载系统研发费用同比增长显著，而研发成果尚未完全转化为收益；同时，人工成本、设备维护费用等刚性支出也不断攀升，导致毛利率大幅下降。此外，部分项目存在验收延迟、账款回收周期拉长等问题，使得资金周转压力增大，多重因素叠加导致公司净利润大幅下滑并陷入亏损。

第十一家：中航重机

2024年第四季度，中航重机营收28亿元，同比下滑22%，净亏损3.73亿元，同比下降220%，业绩由盈转亏。这主要是受行业需求波动与成本攀升双重冲击。四季度航空航天装备交付节奏放缓，下游主机厂需求不及预期，公司部分关键零部件订单减少、交付延迟，直接影响营收规模。成本端，钛合金、高温合金等特种原材料价格大幅上涨，叠加生产工艺升级带来的设备改造、调试成本增加，使得生产成本显著上升；同时，为推进技术创新，研发投入持续加大，四季度研发费用同比增幅超30%，而相关成果尚未有效转化为经济效益。此外，部分客户回款周期延长，资金周转效率降低，财务费用有所增加，多重因素叠加导致公司净利润大幅下滑并陷入亏损。

第十二家：中国铁物

2024年第四季度，中国铁物实现收入87亿元，同比下滑19%，净利润降至2182万元，同比锐减46%。业绩承压主要源于市场环境变化与成本压力凸显。四季度铁路基建投资增速放缓，部分项目建设进度滞后，导致铁路物资需求不及预期，公司核心业务营收受冲击。同时，市场竞争加剧，行业内低价竞标现象增多，压缩产品利润空间。成本端，钢材、橡胶等物资采购成本波动上升，物流运输成本因油价、人力等因素上涨，叠加仓储管理、设备维护等费用刚性支出，进一步侵蚀利润。此外，应收账款回收周期延长，资金周转效率下降，财务费用增加，多重因素致使营收与净利润显著下滑 。