亮底牌了……

原创 刘晓博

关税博弈如火如荼，中、美都亮底牌了！

美方的底牌是：最高245%的关税，朝着二百五的目标逼近；对中国船只征收进港税；准备对“跟中国玩”的国家征收二级关税；暗示金融战的可能，威胁让中概股回家……

中国的底牌也在一张张亮出，比如昨天就发布了两个重要的文件：《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》、《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》。

梳理一下近期中国的大招，至少有9个，按照时间倒序排列：

1、提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。

2、依托上海构建促进人民币全球循环使用的贸易投资服务体系。

3、全面提升“自由贸易试验区”，主动对接国际高标准经贸规则；继续推进单边开放、自主开放。

4、突破巴拿马运河卡脖子问题的“南美洲两洋铁路”加速推进。

5、香港宣布，做好了迎接中概股回归的准备。

6、新一轮促销费、打造国内大市场的政策，正在路上。

7、中欧关系改善，双方将启动以“最低进口价格”机制替代现行对华电动汽车关税的谈判。

8、元首外交+周边命运共同体；重启中日韩自贸协定谈判。

9、中国版平准基金亮相，央行表态提供无限量流动性支持。

如果你足够敏感，一定能意识到：这个世界正在发生巨大的变化，我们再也回不到以前了。不过这没有什么可怕的，一个新时代正在到来。

这一轮关税战打到今天，很多人没有意料到的是：

中国股、汇、债没有出现剧烈波动，没有大跌，而是坚强地稳住了。相反，美元、美股、美债都跪了。

看看美元指数和纳斯达指数就知道了：

为什么人民币资产能扛住这波史无前例的惊涛骇浪？

第一，过去几年人民币资产一直被低估，尤其是中国的科技创新能力、先进制造业能力一直被低估。

第二，这一波应对策略得当，国家队获得了足够的子弹。四大国有银行股价近期创历史新高，可见护盘力度之大。

更重要的是，国家官宣了中国版“平准基金”——中央汇金；而央行马上背书：如果需要，资金管够。

在关税战爆发的第一周，稳住市场、改变认知非常关键、非常重要。

但仅仅在资本市场上初战告捷，还远远不够，还需要对冲短期出口下滑的压力，拿出短期、中期、长期解决方案，而且要为可能到来的金融战未雨绸缪。

金融战，美国有所谓的三板斧：驱逐中概股、限制美资投资中国企业、在SWIFT系统中对中国限权甚至封号。

这三招的确影响很大，尤其是第三个，被坊间视作“金融核弹”。

美国在历史上曾对伊朗、朝鲜和俄罗斯使用过“金融核弹”，对伊朗、朝鲜比较彻底，对俄罗斯留了一些空间。

SWIFT系统在全球7个较大的跨境支付系统中，处于绝对领先地位，市场份额极高。这个系统每6天的交易量，就超过全球每年的跨国贸易总额。

因为它不仅负责跨国贸易结算，还负责老百姓的跨国汇款，以及跨国资本流动。如果你知道全国银行间市场每年的交易金额相当于我们GDP的20倍，就能理解SWIFT系统交易量为何如此惊人了。

如果在SWIFT系统被限权，将带来三大恶果：第一，跨国贸易很难结算，可能大幅萎缩；第二，老百姓很难跨境汇款，对外交流可能大幅萎缩；第三，国际热钱想投资你的资本市场，难度大增，股债汇都会有压力。

以特朗普的狠劲，他一定很想试试这张牌。

中国怎么办？

中国跟其他国家有巨大的不同。

我们是世界工厂，占全球制造业的三分之一。在很多产品上，中国占了全球的一半。中国制造有竞争力，如果无法通过SWIFT系统交易，大家会尝试着通过其他系统交易。

比如英国建立的 CHAPS系统，提供英镑、欧元结算方式；总部位于法国的系统INSTEX，它是英法德三国在2019年发起创立的踢出美元的交易系统，专门跟美国制裁的国家交易。

更重要的是中国的人民币跨境支付系统（CIPS）。在昨天官方下发的文件里，明确要求：

提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。

截至2024年末，CIPS业务已覆盖全球185个国家和地区。2024年处理跨境人民币支付金额达到175万亿元，同比增长43%。

国家之所以在这个时候发文，要求提升“人民币跨境支付系统（CIPS）”覆盖面和市场份额，当然是未雨绸缪，防止最坏的情况发生。

估计下来会有很多大招，推动CIPS的发展。我个人建议，调整出口退税的政策，对采用人民币、欧元、日元、英镑等货币结算的商家，给予不同阶梯的退税，鼓励用CIPS结算，不鼓励用美元结算。

另一个值得关注的超级大招，是南美洲的两洋铁路。前几天，我专文分析过中国在非洲和南美的两洋铁路。

最近两天，南美两洋铁路再次登上热搜，巴西的媒体也在力推：

下图就是南美两洋铁路的示意图，修通之后可以连接大西洋和太平洋。

它将发挥两大作用：第一，可以把南美腹地的资源运出来；第二，可以绕过巴拿马运河，避免将来被美国卡脖子。

根据中国、巴西和秘鲁的设想，铁路从秘鲁在太平洋沿岸的钱凯港出发，向东北翻越安第斯山脉，经秘鲁和巴西两国边境的热带雨林地区（普卡尔帕/塔拉波托-南克鲁塞罗），到达巴西与玻利维亚的边境地区（里奥布朗库-波多韦柳），与巴西规划在建的东西大铁路（FICO-FIOL）接轨，向东直至大西洋沿岸的伊列乌斯港。

南美版“两洋铁路”全长约6500公里，既有线路约2600公里，需要新建线路约3900公里，总投资约800亿美元。

在非洲，连接印度洋和大西洋的两洋铁路已经被中国修通，只是运力和速度有待提升。

最近传出，特朗普为了节省成本，可能调整非洲战略，关闭一批非洲的使领馆。如果是真的话，意味着美国将把非洲拱手相让给中国。

老特常常有神来之笔，你不得不佩服他。

中国最近放的大招，还有以元首外交推动的“周边命运共同体”建设，包括中日韩自贸区谈判重启。

这两件事我此前也分析过。目前周边国家和地区跟我们的贸易份额最大，占了中国出口的40%、进口的接近50%。这些贸易运输成本低、效率高，不用担心海盗或者恶意国家卡脖子、征收进港税。

重点实施“周边战略”，跟欧洲形成关税联盟，再加上非洲战略、南美战略，中国就可以稳住外贸基本盘，还可以有所增长。

我们跟欧洲的贸易，虽然有马六甲海峡、印度洋、红海、苏伊士运河等卡脖子地段，但有欧亚大陆桥为战略备份，也相对稳定。

当然，中国最大的招、最根本的招，还是要启动国内市场，让老百姓有钱消费。

我们有14亿人口，美国只有3.35亿人口，但美国消费占全球的35%左右，中国只有美国的一半。

美国能用关税拿捏全世界，就是因为有超大国内市场。如果中国的国内市场跟美国持平，就可以在很大程度上改变形势。如果超过美国，则足以逆转形势，边缘化美国。

中国意识到了问题的关键，近年来多次提出的扩大国内消费、打造强大国内市场，建立国内经济大循环，都是这个意思。

增加老百姓收入、扩大国内消费，需要时间。我们可以从两个方面着手：

第一是减少无效、低效的大基建，增加居民可支配收入占GDP的比重，先从43%左右提升到50%以上，逐步到55%乃至65%。

第二，继续走科技创新的路子，提高中国制造在全球产业链的占位。有了丰厚的利润，才能增加居民收入。

在这个过程中，继续高举全球化大旗，对外开放、对内开放，都非常重要。对内开放，就是对民企开放，让民企有扩大再生产的信心。继续反腐、减员增效，以降低行政成本。

总之，一方面要做大蛋糕，另一方面要分好蛋糕。