0利率，离我们不远了

题图由豆包生成，提示词：商业街，人群

低利率时代将部分储蓄用作消费，不仅可以满足我们眼下的即时需求，实际上也是一种变相理财。

撰文丨周隆斌

我家楼下有一家羊肉烩面，店门口摆有一口大锅，大块羊排与筒骨在乳白的浓汤中翻滚沉浮，热气裹挟着醇香直冲鼻腔，手工面韧而不硬，再加上薄薄一层葱花香菜点缀，这样一碗羊汤面总能让我食欲大开。小店营业到很晚，凌晨时分来上一碗羊汤面，能让人忘记一天的疲惫。

这样的小店不会出现在任何餐饮店榜单中，与网红店更是不沾边，它看起来与路边随处可见的面馆并无二异，却是那种你愿意带着外地来玩的好朋友一起光顾的“苍蝇馆子”。

小店曾经宾客盈门，时常需要拼桌，而如今饭点都仅有寥寥几位。羊汤面一如既往的美味，愿意为一碗面掏钱的食客却越来越少。

某天深夜，整个店里只有我一个客人，不大的面馆略显萧瑟。面馆大叔在我对面坐下，有一搭没一搭地和我闲聊家常。我回忆起曾经面馆中的喧闹，大叔叹了口气说：“现在大家赚钱都难，来吃面的人越来越少，我也不知道这家店能撑到什么时候。”

他从烟盒中抽出一支烟，指尖明灭间，照亮了他落寞的侧脸。

这家店某天或许真的会如千万家街边小店一样，在不经意间消失。常客路过时，偶尔会想起曾经这里有一家很好吃的羊肉烩面馆，除此之外不会留下任何痕迹。

羊汤见底，我起身准备回家，大叔向我挥挥手说：“要常来呀。”

01

过去几年中，很多街边小店就这样默默消失，空荡荡的店面窗户上贴着“旺铺出租”。

凯恩斯在《就业、利息和货币通论》中提出，一个人的支出（如消费或投资）直接成为他人的收入（工资、利润等）。如果居民都倾向于增厚储蓄，总需求进一步下降，大家未来的收入反而会更少。经济学理论其实离我们并不遥远，街边小店就是最直接的见证者。

居民更倾向于储蓄而不是消费，本质上是因为对未来预期收入下降而产生的焦虑感。量入为出，未雨绸缪刻在了中国人的DNA中。2024年我国居民储蓄率为43.4%，远高于欧美主要发达国家。住户存款余额攀升至151.25万亿元，人均存款首次突破10万元。

投资于定期存款类产品看起来是稳赚不亏的理财方式，有关“存款特种兵”的话题曾在各大社交平台走红，花上百元路费，跨省存款，当日往返，仅为了能得到高一点点的存款利率。彼时，对比哪家银行存款利率更高、存够多少钱就能靠利息生活，以及教人如何“无痛存款”的帖子，堪称理财博主的流量密码，如今这类帖子已逐渐销声匿迹。

倒不是说大家发现这些博主在“割韭菜”，通过正规银行渠道购买的定期存款类产品，很难有什么花头。只是存款利率越来越低，让很多人失去了折腾的欲望。

4月以来，多家商业银行陆续下调存款利率。有银行存款利率单次下调幅度高达0.4%，还有部分银行上调了3年期、5年期存款产品起存门槛。目前，多数银行的定期存款的利率普遍低于2%，正式步入“1时代”。

按这个趋势发展下去，尤其是考虑到国内为了对冲关税战对经济的冲击，很大可能会进一步加大货币宽松的力度，再加上美国也进入了降息周期，国内银行存款利率大概率会进入“0时代”，或许还会逼近0利率。这种情况并不罕见，欧洲和日本此前都曾存在过0利率甚至负利率。

其实，不用展望未来，以存款利率低于2%的现状，长期来看存款类产品就只能提供负收益了。全球多数央行普遍认为的合理通胀率为2%左右，这被视为经济良性发展的指标之一。换句话说，央行们都会尽力将国内物价涨幅保持在每年2%左右。

当存款类产品到期后，本金加利息的购买力还不如当年持有本金的时候，存款类产品就无法实现财富增值，还会越存越贬值。存款利率越低，财富缩水速度越快，靠利息过日子的愿望更是无从谈起，反倒是变成了“坐吃山空”。

02

俗话说：“你不理财，财不理你。”这句话并不适用于所有时期，贸然投资，可能会陷入多做多错的尴尬境地。近几年国内的投资环境更是如人饮水，冷暖自知。

DeepSeek横空出世，国内AI行业发展得风生水起，国产新能源车远销海外，芯片自主化进程持续推进......然而，这些行业的投资机会距离大多数普通人都太过遥远。

于是，不少人将目光放在了资本市场，去年9月末，A股一轮快速拉升行情吸引到了大批新股民，当年10月证券账户新开户数为685万户，达到历史单月开户数第三高。

当时我也开设了一个新证券账户，运气还不错，半年多的时间账户收益率为10.18%。A股市场中，除新股外，单日涨停板最高幅度为30%。这么一对比，10%的收益好像不值一提。然而，券商APP中显示，我的收益率还是跑赢了71.98%的投资者。如果单看今年，3.09%的收益率就已跑赢84.6%的投资者，侧面印证了股市“七亏两平一盈”的盈亏定律。

低门槛的投资方式除了风险度较高的股票市场外，价格持续刷新历史新高的黄金显得格外诱人。投资期货市场的朋友最近经常和我打趣，什么时候适合买黄金期货？就是上一分钟。

黄金的价格相对独立于货币和金融市场波动，因此，在全球经济面临下行压力、地缘政治危机加剧时期，黄金通常被视为优质避险资产之一。将黄金作为投资组合中的“压舱石”，保持10%左右的黄金配置，一直是投资顾问们所提倡的。

然而，黄金不产生利息或股息，收益完全依赖价格波动。且不论影响黄金价格的因素错综复杂，也不谈实物黄金在回收时的折价，黄金价格现在处于有史以来的最高位，大手笔购买黄金作为长期投资品前，任谁都得心里掂量掂量，会不会成为“山顶洞人”。

03

诸葛尚且苟隆中，凡人岂能扭乾坤。很多时候收入难以提升并非因为自己不够努力，而是赚钱的机会实在是太少。

我们不妨换个思路，放下焦虑，更加松弛一些，让钱回归其原本的用途——消费。

去年国内居民出行热情依旧高涨，2024年国庆长假期间全国国内出游7.65亿人次，较2019年同期增长10.2%。出游人数增多的另一面是，游客的消费更加理性，国庆长假期间国内游客出游总花费7008.17亿元，人均消费916.1元，仅恢复至2019年的97.9%。

所以，机票、酒店的价格不升反降，很多付费景点的游客数量在逆势走低。业内人士表示，上海迪士尼国庆期间的客流量较上一年同期下降超30%，环球影城的客流降幅也保持在20%左右。付费景点人流量减少，除了缩短排队时间外，景区对于付费项目的各种优惠活动更是层出不穷，少花钱还能得到更好的消费体验。

旅游只是国内消费场景的一个缩影，从新能源车的“油电同价”到电商平台们重返低价策略，各类消费性价比提升在很多方面都得以体现，就连不少网红店现在都可以随时去打卡。

我们对未获得事物的期待本身就能产生强烈愉悦感，甚至超过实际拥有时的体验。等待过程中，大脑会通过想象不断预支快乐，实际获得时反而因缺乏新鲜感而满足感降低。延迟满足，本身就是一种反人性的做法。

将部分储蓄用作消费，不仅可以满足我们眼下的即时需求，实际上也是一种变相理财。现在多数消费场景下，无须比价就能得到远胜从前的性价比，不妨将未来的消费升级计划挪到眼下，以折扣价购买到商品，节省下来的差价远高于现行存款利率的收益。

今年消费品“以旧换新”政策补贴范围扩大，很多数码产品、家用电器等大件商品都能得到政府20%的价格补贴，再加上商家自己的促销活动，当下将家里的一些耐用消费品升级换代，或许是最佳时机。

现在趁着消费品有不小的补贴，提升生活品质。过几年，赚钱机会增多后，大家手头都宽裕了，这些消费品比现在更大力度的折扣估计很难会再有，价格指不定还得再涨涨，付费景点也重新人满为患。那时我们不妨再将更多的时间和精力花在琢磨如何赚钱上，尽可能抓住更多机会。

夏天买冬装，冬天买夏装，与大众选择反着来，错季消费通常都能让我们以更低的价格购买到优质的商品。如果站在以十年为跨度的经济周期中，重新平衡我们消费与赚钱的选择，将会得到截然不同的结果。

我们总在焦虑中攥紧存款，却忘了金钱终究是经济中流通的血液。一碗热汤的慰藉、一次旅行的惊喜、一件趁补贴换新的家电……这些触手可及的微光，终会在记忆中沉淀为岁月的利息。

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