国星光电（002449）2024年年报简析：净利润减39.83%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期国星光电（002449）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入34.73亿元，同比下降1.94%，归母净利润5153.01万元，同比下降39.83%。按单季度数据看，第四季度营业总收入7.85亿元，同比下降11.84%，第四季度归母净利润-1518.05万元，同比下降429.26%。本报告期国星光电应收账款上升，应收账款同比增幅达43.13%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利2.53亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率11.46%，同比减3.92%，净利率1.57%，同比减35.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.74亿元，三费占营收比5.02%，同比增7.57%，每股净资产6.18元，同比增0.54%，每股经营性现金流0.39元，同比减38.38%，每股收益0.08元，同比减39.86%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-50.84%,原因:汇兑收益同比增加影响。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-38.38%,原因:本期日常经营性支出增加影响。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为72.03%,原因:本期到期理财产品增加影响。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为94.68%,原因:经营活动净现金流量及筹资活动净现金流量减少，投资活动净现金流量增加共同影响。
5. 应收款项变动幅度为43.13%,原因:部分客户信用账期延长影响。
6. 投资性房地产变动幅度为-89.13%,原因:报告期厂房出租合同终止影响。
7. 长期股权投资变动幅度为-100.0%,原因:根据《企业会计准则第42号--持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》(财会(2017〕13号)等规定，将拟在一年内处置的联营企业股权划分为持有待售资产影响。
8. 在建工程变动幅度为-53.7%,原因:报告期部分厂房已达到预定可使用状态转入固定资产影响。
9. 短期借款变动幅度为134.34%,原因:报告期新增银行借款及部分附有追索权的贴现应收票据到期终止确认共同影响。
10. 交易性金融资产变动幅度为-73.53%,原因:报告期部分理财产品到期交割影响。
11. 预付款项变动幅度为-63.14%,原因:报告期末预付日常经营款项减少影响。
12. 持有待售资产的变动原因:根据《企业会计准则第42号--持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》(财会(2017〕13号)等规定，将拟在一年内处置的联营企业股权划分为持有待售资产影响。
13. 其他非流动资产变动幅度为123.64%,原因:报告期末机器设备预付款增加影响。
14. 应交税费变动幅度为154.8%,原因:增值税进项税额减少导致应交增值税增加影响。
15. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-68.04%,原因:本期偿还银行借款影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.86%，资本回报率不强。去年的净利率为1.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额19.51亿元，累计分红总额11.04亿元，分红融资比为0.57。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1417.09%）

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