北京
原创 田进 经济观察报2025年04月18日
陆挺表示，在目前的宏观背景下，没有什么政策能比改革社保体系更能刺激消费。
作者：田进
封图：图虫创意
“应该借助刺激消费的契机，下定决心改革社保体系。在目前的宏观背景下，没有什么政策能比改革社保体系更能提振消费。可以在短期内将城乡居民养老保险金（主要覆盖农村老年群体，下称“农民养老金”）的平均水平从200多元/月提升至400多元/月。”
4月17日，在野村中国首席经济学家陆挺的媒体见面会上，陆挺详细阐释了接下来中国经济刺激消费增长应采取的具体举措。去年底的中央经济工作会议和今年的《政府工作报告》都把大力提振消费、全方位扩大需求列为2025年经济工作的首要任务。
陆挺说：“可以肯定的是，相比于把100元发放给月入10000元的群体，将100元发放给月入200多元的群体，刺激消费的效果肯定很不一样。”
（以下为经济观察报整理的陆挺在媒体见面会上的演讲和采访节选文字）
过去几年，在房地产板块较大幅度收缩的背景下，中国经济没有出现严重的经济通缩或金融危机，这在很大程度上得益于出口的快速增长。但进入2025年，出口和房地产板块可能首次同时出现负增长，这使得中国经济面临的挑战增多。为拉动经济增长，今年毫无疑问需要拉动消费增长。
从一季度数据来看，“以旧换新”政策成为推动消费增长的重要动力。但需要看到的是，“以旧换新”政策更多是在短期内刺激消费增长。在未来几个月，一些消费品板块的增长可能会放缓。
时至今日，由于此前两轮“以旧换新”政策已经把手上的“一部分子弹”打出去了，后续如果再推出类似的“以旧换新”政策，可能刺激消费增长的效果有限。为此，接下来需要考虑刺激耐用消费品以外的消费领域。
例如，近期市场传言可能会推出刺激服务业消费的政策。这样的政策方向是对的，并且具有一定的拉动消费增长潜力，包括可以刺激旅游、酒店、餐饮消费的增长。在这些方面，我们可以拭目以待。
当然，与通过“以旧换新”拉动家电消费相比，刺激服务业消费的技术难度会更大。酒店价格每天都在波动，补贴可能比较困难；景区门票价格相对固定，政府可以按比例补贴给游客；在餐饮业，因菜单随时可能变化，可能需要餐厅在固定价格后才能给予补贴。当然，政策还可以为异地旅游的消费者按天数发放补贴。
除此之外，我们还应借刺激消费的契机，下定决心改革社保体系。在目前的宏观背景下，没有什么政策能比改革社保体系更能刺激消费。2025年，农民养老金中的基础养老金最低标准涨幅为20元/月，但我认为还可以进一步提高涨幅。
目前，农民养老金平均每月只有200多元，而领取农民养老金的人大多是中低收入人群。给他们增加绝对数量的钱，比如一个月100元、200元，对他们来讲收入增幅是很高的，对他们的消费倾向也会产生巨大的影响。因此，如果能在短期内将农民养老金的平均水平提升至400多元/月，将显著地拉动消费增长。
可以肯定的是，相比于把100元发放给月入10000元的群体，将100元发放给月入200多元的群体，刺激消费的效果肯定很不一样。
并且，领取农民养老金的群体大多数是广大农民工的父母亲，提高农民养老金水平可以适当减轻农民工的养老负担。同时，相当一部分农民工未来也会在退休后领取农民养老金。提高农民养老金水平能提升他们对未来收入的预期，进而刺激他们当下的消费。
一个国家的社保体系发展不能过度超越经济的发展，例如在欧洲等地，政府部门深受社保体系支出的拖累。但社保体系也需要跟上经济发展。接下来，为推动农民养老金的增长，中央财政应进一步发力。
与“以旧换新”政策只需一次性发放一定资金不同，农民养老金上调后需要持续支出。为了确保农民养老金制度的可持续性，未来需要将尽可能多的中青年纳入城镇职工养老保险体系。在此背景下，领取农民养老金的人数将逐步减少，绝大多数退休人群将转而领取城镇职工养老保险。这也是一条清晰的社保改革路径。
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