Mysteel解读：国内辣椒价格走势分析

【导语】随着气温提升，产区库外三樱椒进入收尾阶段，辣椒持货商出货心态积极，下游按需采购，价格整体稳定运行。那么随着库外辣椒结束，库内三樱椒价格能否出现回转余地？

图1 2022年-2025年国内三樱椒产区价格走势图

上图是2022年-2025年国内三樱椒产区价格走势图，从图中可以看出进入2025年以来，国内三樱椒价格整体下行为主，进入3月底之后价格稍有回暖趋势。截至目前，山东金乡三樱椒上通货，价格参考9.00元/斤；河南商丘柘城三樱椒上通货，价格参考9.35元/斤；河南漯河临颍三樱椒上通货，价格参考8.80元/斤。

现状：国内辣椒交投气氛清淡，价格维稳运行

从目前国内辣椒市场交投情况来看，整体表现一般，价格方面暂时稳定运行。从供应方面来看，目前市场交易多以库外辣椒为主，但是随着气温提升，库外辣椒保存难度增加，持货商出货心态较为积极，而下游方面采购积极性跟进有难度，第一，下游销售压力持续存在，辣椒需求表现偏弱；第二，市场客商多消化前期存货。市场交易气氛持续难提升，辣椒价格涨势动力不足。

价格影响因素1:

国内辣椒供应量高位，对价格带来一定影响

2024年6月份之后虽然受到大雨影响，辣椒价格出现明显上涨，且库存辣椒交易活跃，但这部分辣椒并未完全流入市场。电子盘面交易活跃促使辣椒金融属性增强，库内换手率增加，库存持续剩余量不低于40%-50%。即便新季辣椒减产严重，但供应量依旧处于较高水平。2024年下半年辣椒上市之后，从上货情况确实有所减少，但是存货商存货心态较为积极，今年辣椒库存量依旧处于高位水平。

2022年-2025年山东及河南主要产区辣椒库存量统计

单位：万吨

年份

临颍

柘城

金乡

合计

2022年

9

2.5

3.1

14.6

2023年

7

1.5

2

10.5

2024年

12

3.5

5

20.5

2025年

↑

↑

↑

↑

从近几年辣椒主产区库存情况来看，存货量整体表现上行。据上海钢联统计，截至目前山东及河南产区辣椒库存基本超越20万吨，据了解山东济宁金乡产区辣椒库存已经超过5万吨，包括了印度辣椒、北京红、国产小高辣等品种。由于目前仍有辣椒陆续入库，后期辣椒库存仍有上行可能。河南商丘柘城及河南漯河临颍产区库存均高于往年同期。

从库存结构上分析，今年辣椒库存增加主要是北京红、小高辣以及进口印度辣椒存货占比增加。尤其进口进度辣椒，今年外部资金入场较多，印度椒到港之后分散至国内产区冷库，直接导致产区辣椒库存明显增加。

那么库存量高位是否为未来辣椒价格带来风险？答案是肯定的，首先供需关系是直接影响辣椒价格的主要因素。但是今年辣椒库存大量增加是品种整体增量，尤其进口印度辣椒。今年印度辣椒价格低位，其销售价格是近十年来较低水平，行业外的资金进场较多，无疑对其进口价格带来一定支撑。但是大量货源进入国内之后销售情况仍旧待观察。

价格影响因素2：

需求表现差强人意，是影响目前及未来辣椒价格的主要因素

辣椒虽然不是生活的必需品，但是随着民众消费水平的提高，对于食材及口感要求也是有所提升。那么辣椒的潜在需求按照常理来看是增加的。但近两年受到多重因素影响，国内消费环境表现不佳，叠加中国传统的从众心理，人们有着较强的居安思危意识，餐饮业消费略微受到影响。从国内主要销区，四川成都、重庆、贵州、武汉、北京、长沙等地了解到近两年批发市场销售量下降；另外电商销售也受到一定冲击。对于辣椒消化带来一定利空作用。

综合来看，今年国内辣椒总库容量整体高位运行，后期辣椒价格走势表现或难达到较高的心理预期，但新季辣椒种植方面，国产小高辣种植面积或同比下降明显，叠加下半年未知的天气，都是造成未来辣椒价格走势的重要因素。建议持货商合理出货。

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，未经许可，禁止转载，违者必究。