直击股东大会｜横店东磁总经理何悦：美国加征关税对国内光伏无太大影响，公司印尼工厂具相对竞争优势

日前，横店东磁（SZ002056，股价12.87元，市值209.3亿元）召开了2024年年度股东大会。

横店东磁2024年年度股东大会现场

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据2024年年报，横店东磁去年实现营业收入185.59亿元，同比下降5.95%，实现归母净利润18.27亿元，同比增长0.46%。其中，光伏产业实现收入110.70亿元，同比下降13.36%，出货17.18GW，同比增长72.64%。

在股东大会会后交流环节，公司总经理何悦对《每日经济新闻》记者表示，近期美国对华加征关税对国内光伏产业没有太大影响，这是因为过去持续数年的双反、关税手段实质上关闭了中国光伏产品对美出口。但何悦表示，公司海外光伏产能亦布局在现阶段可豁免201关税且不受“双反”影响的印尼，美国对印尼征收的“对等关税”税率相对于其他东南亚国家也较低，且处于暂缓期，这使得公司印尼工厂仍具有相对竞争优势。

公司经营采取差异化战略

在光伏行业整体寒冬的情况下，横店东磁2024年依旧能保持盈利，引发了市场强烈关注。对此，公司在近期披露的多份投资者关系活动记录表中表示，光伏产业的竞争优势在于聚焦差异化、轻资产扩张等。

其中，在聚焦差异化方面，横店东磁表示，公司的黑组件、温室系统、防火防眩光、漂浮产品、智能组件等全系列差异化产品，完美匹配各种差异化场景，为客户创造独特价值，公司的差异化产品在欧洲、日韩等地区享有极高的美誉度。在前几年，光伏行业盈利很好时，公司因差异化带来的额外几分钱每瓦的利润贡献不突出，但在回归经营本质时，公司的经营价值就会凸显。

在股东大会后的交流环节，何悦表示，黑组件曾经是公司主打的核心产品，早期溢价颇高，如今溢价有所降低，但公司手上仍有多款差异化产品，可应用于法国、日本等国的光伏场景，“公司会在全球各个市场寻找行业痛点，并提供相应解决方案，如欧洲的农光互补，在温室大棚上开发光伏产品。”

除了农光互补，横店东磁也参与了国内多个渔光互补电站的开发和建设，2024年初投资建设了3个渔光互补光伏发电项目。2024年财报显示，公司将全资子公司连云港赣榆东尚新能源有限公司的100%股权转让给浙江省新能源投资集团股份有限公司。

今年2月，横店东磁公告称，计划在江苏连云港投资建设东望渔光互补和东赣渔光互补，总投资约22.43亿元，总装机容量达400MW，计划在开工后12个月内建成，投资回收期均约为11.13年。

对此，何悦分析称，在新能源市场化变革的背景下，国有发电公司拥有光伏、风电、水电、火电等多种能源，在多能互补的条件下，应对风险的能力会更强，“而作为民营企业，公司需要更为谨慎地评估并决策电站资产的持有或转让。”

去年战略储备部分原材料

从2月开始，受新能源上网电价市场化改革影响，国内光伏行业下游迎来了一波抢装潮，上游原材料价格也随之上涨。横店东磁在投资者关系活动记录表中表示，以6月1日为节点区分的存量和增量项目执行不同的机制电量和机制电价，预计会给上半年带来一波抢装潮，下半年则会转换至市场驱动，全年新增装机可能会出现下滑。

横店东磁还表示，今年一季度，如果剔除高盈利市场影响，组件端盈利水平环比会有压力。3月的需求和稼动率在提升，目前原材料涨价已经反映，但组件涨价没有完全传导，预计二季度会适当修复。

横店东磁

图片来源：每经记者 黄鑫磊 摄

何悦介绍称，公司从去年开始就在相对价格低谷期进行了部分战略储备原材料，包括硅料、硅片、玻璃、胶膜等，并且在2月上旬意识到会有一波抢装潮后，在2月中旬快速锁定了一些代工厂的产能，动态应对阶段性供需失衡。

据2024年年报，截至2024年末，横店东磁存货达37.49亿元，占总资产比例达15.48%，相比年初提高了6.26个百分点，公司称主要系生产规模进一步提升的正常备货以及原材料战略库存增加所致。

何悦表示，从行业的角度来看，国内光伏企业一季度受组件价格低、原材料快速上涨影响，经营已经比较困难，到五月中下旬“抢装潮”结束，部分光伏企业可能面临订单下滑等情形，形成挤压效应。公司面对行业不确定性，会持续做好高质量经营。

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