上海德同资本董事长邵俊：SaaS迎新机 企业“走出去”正当时

《科创板日报》4月17日讯（记者 陈美）4月12日，陆家嘴金融沙龙第六期聚焦“跨界融合，领航未来：资本赋能多领域创新生态”顺利举办，德同（上海）私募基金管理股份有限公司董事长邵俊就AI企业应用投资、SaaS行业发展及关税影响等议题分享了见解。

中国SaaS行业的困境与新特点

自2018年移动互联网To C领域增速放缓，企业服务领域备受关注，却发展不佳。邵俊指出，中国SaaS行业销售费用高、获客成本高、复购率低，根源在于复杂工业过程服务能力与第一代企业家经验主义的冲突。过去，产业细分发达，但企业多由第一代企业家掌控，他们重经验、轻管理，将SaaS作为点缀，阻碍了行业发展。

如今，邵俊认为AI企业应用与过去SaaS时代有本质区别，在产品属性、交付导向和商业模式上呈现新特点。产品属性上，SaaS为管理工具，AI能提供数字员工，可承担复杂任务、降低成本。交付导向上，从侧重过程管理变为直接交付结果，契合企业降本增效的需求。商业模式方面，摒弃照搬美国的订阅式，采用依结果收费、按价值或成本节省分成的模式，深受中国企业家青睐。

SaaS企业应构建护城河

面对SaaS行业新机遇，邵俊指出企业构建护城河的策略：首先，模型效果是关键，通过底座大模型与行业、企业高质量数据集结合，训练出适配特定领域的“垂类专业模型”。企业要有吃苦精神，要从基础做起。

其次在商业模式上，提供数字员工比传统SaaS仅提供工具更具价值。德同资本看好AI在人力资源、医疗、具身智能及AI+传统产业的应用，如Mercor和国内蓝领招聘中的AI应用，联影智能在医疗影像的成果，以及TOMRA和江西企业借助AI提升农业效率等。

未来，邵俊表示，公司投资方向为“ALL IN AI”，关注AI全链条；“AI FOR ALL”，通过AI提升各行业效率。

关税影响与企业发展方向

针对关税扰动市场，在名为《资本聚变场：解码创新生态的跨界共振》的行业对话中，邵俊认为中美对抗呈长期态势。中国提出“双循环”，强调以国内市场为主，创业企业和投资机构应重视本土市场。内需消费关乎国计民生，但以往重视不足，巨大的内需市场是抵御外部冲击的有力支撑，拉动内需可支持硬科技发展。

同时，企业仍需“走出去”。“双循环”以国内为主，但又不能完全仅依赖国内。如今“走出去”方式更复杂，企业需实现海外本土化。投资机构应适应变化，人民币基金不能只投资国内企业，要培养陪伴能力甚至引领企业出海。可借鉴日本经验，利用高汇率在海外建立产业能力。未来，我们在重视GDP的同时，也应关注GMP（中国企业在海外创造的产值产能）。

邵俊呼吁地方政府支持企业出海，虽然短期内企业出海可能导致税基和产能转移，但如果让企业困于国内将使未来的挑战更大。