药明康德们的大变局：关税只是前菜，中美医药产业“全面脱钩预演”

明暗两线交织的大网之下， 中美关税战背后，生物医药冷战 或已是 箭在弦上 。

关税大棒的前菜，瞄准合作伙伴

Guide View

就在昨天（4月15日），继特朗普4月8日放出“对医药征税”的威胁后，美相关方面又配合出招了。

财联社新闻，美国商务部在两份公告通知中表示，已开始调查“半导体和半导体制造设备”以及“药品和药品成分，包括成品药”进口对美国国家安全的影响。

回顾下去年《生物安全法案》的大戏，不难发现以国家安全为名，推进中美产业脱钩是美国两党共识，无论哪一党派主政，只关乎手段，并不影响结局：

特朗普关税大棒背后，中美医药产业早在进行着“全面脱钩预演”。

盖德视界为大家梳理下，其中的“明暗双线”。

明线关税大棒，逼迫合作伙伴站队，分化医药全球化分工合作布局。业内评价这对制药行业的影响将如同一场风暴，可能带来成本激增、药品短缺、研发投入缩减以及全球供应链的重塑。

近期相关事件回溯如下：

4月2日美国宣布对等关税之时，由于清单里面未包含药品，被认为由于药品短缺、供应链成本等问题，医药幸运豁免。

然4月8日，特朗普突然宣布将对药品征税。特朗普称，一旦对药品征收关税，制药公司将在美国开设工厂，因为美国是“最大的市场”。

4月15日，美国商务部的声明，可能宣布了关税开启的预兆。

图片：AI生成

关税大棒之下，跨国药企开始多方押注，分散全球供应链，并不断扩大自主产能。比如阿斯利康中美两边分别自建研发到生产的供应链闭环。其他大型药企则纷纷加速在美国的投资，以期在和美政府的拉锯谈判中获得更多筹码加持。

继美国本土的礼来制药（Eli Lilly）和总部位于新泽西的强生（Johnson & Johnson）宣布巨额投资后，4月10日，诺华宣布将在未来五年内向美国制造和研发投入高达230亿美元，确保所有面向美国患者的诺华关键药物均在美国生产。

具体将在加利福尼亚州圣地亚哥建立1个生物医学研究创新中心，为其在美国的第二个全球研发中心；

在即将确定的州建造4个新的生产设施：其中3个将生产生物制剂、原料药、药品组装和包装，1个将生产化学原料药、口服固体剂型和包装；

在佛罗里达州和得克萨斯州建造2个新的放射配体疗法（RLT）制造工厂；

扩建印第安纳州印第安纳波利斯、新泽西州米尔伯恩和加利福尼亚州卡尔斯巴德的3个RLT生产制造工厂。

未来5年，诺华预计对美国业务的总投资将接近500亿美元，明确实现全球供应链多元化，降低地缘政治和贸易政策带来的潜在风险。

图源：pexels

特朗普的关税大棒基于美国市场的领先地位而发挥成效，医药产业全球化分工合作，平添变数。跨国药企先行，高端制药回流美国已经有迹可循。

未来，虽有谈判拉锯空间，药企也可视形势、调整美国投资，但在美国主导，盟友（如韩国、印度）附和下，对中方医药产业链的“围剿”不会按下暂停键，因为暗线的风雨并未停歇。

图源：PharmLink，且据美国药物研究与制造商协会（PhRMA），在美国新建一座生产设施耗资高达20亿美元，建设周期长达5至10年，还要满足严格的监管要求，这为行业争取暂缓关税提供了有力论据。

关税大棒的“幕后”，美国正在推进暗线围剿

Guide View

去年《生物安全法案》悬顶之下，我国医药产业虽然显现出极其强大的韧性，但在资本市场依然备受重创，一批下游企业在动荡中，切割或者减少了与中国服务商的合作，订单分流也是可以看见的。

今年在关税大棒背后，美国正在推进系列暗线围剿，看似低调，威慑力却远超关税。近期动作如下；

4月4日，美国国立卫生研究院（NIH）官网悄咪咪更新了一条规定，禁止向中国（含港澳）、俄罗斯、伊朗、朝鲜等国家的机构，提供受控访问数据的权限，比如：

TCGA 癌症基因组图谱：全球最大肿瘤基因库，国内80%癌症研究的基础！

dbGaP 基因型和表型数据库：遗传病研究宝藏，国内90%遗传研究的数据源！

SEER 癌症流行病学数据库：发顶刊论文、做临床设计的“刚需”。

GDC、GTEx…等一系列NIH核心数据平台。

医道社指出，历史首次，美国明确禁止此类数据跨境传输给中国，其影响之深、范围之广，远超关税。NIH的数据封锁令，把中美医药博弈，直接推向了科技硬脱钩的深水区：

这可能是“科研断粮”，比如上海某三甲医院肺癌靶向药试验，因无法获取最新EGFR突变数据，1200例患者入组被迫暂停，全国43个精准医疗项目直接“瘫痪”。还有可能是工具链“绞杀”，虽然国产数据在努力构建中，但国产分析工具的处理效率和成本仍然会是问题……

图片：AI生成

过去很多国产“Fast-follow”甚至部分“First-in-class”的早期靶点发现和验证，都严重依赖这些公开数据库。现在源头被掐，很多研发管线可能直接“胎死腹中”，反向对国内医药产业也是一种倒逼升级，必须打响破局之战，医药数据基建、借助AI的技术突围等都需加速推进。

4月8日，特朗普放出“对医药征税”威胁大棒的同一天，去年《生物安全法案》的发起者——美国国家新兴生物技术安全委员会（NSCEB），再向国会提交了其重要报告和行动计划，委员会的首要评估是：国会需要采取紧急行动，将美国创新的全部力量用于应对生物技术挑战(主要来自中国），并保持美国在这一变革性领域的全球领导地位。

在报告中，NSCEB点名了中国CXO龙头企业——药明康德。报告指出，2024年美国近79%的生物医药研发企业需要依赖药明康德。这家中国的CDMO企业地位和市场份额太高了，已经严重影响甚至威胁到了美国生物医药制造产业链的“自主可控性”。建议国会要么就是美国自己加大投入，保证医药产业链的完整性，替代中国企业；要么就跟着特朗普大力施加“关税”对这类企业实施限制。

图源：药渡

NSCEB报告再次强化了对中美生物技术“脱钩”的预期，当天及次日再次重挫药明康德股价。

而药明康德被针对的背后，是中美正在缩短的新药研发差距，并且全产业链推动，CXO+新药在医药新赛道也屡有突破，一旦源头创新短板随着时间推移而被补足，难说不会形成对美的强大挑战，这也是自《生物安全法案》以来，美方发起相关围剿措施的动因，意图在发展中绞杀潜在对手。

图源：医药经济报，从药物管线规模上不难发现，2016年中美药物研发管线相差近7倍，到2024年差距仅剩不到1倍，可见我国在药物研发方面发展得相当迅速。

多家业内媒体也指出，该报告由美国国会下属机构发布，代表的是美国立法机构的官方立场，叠加特朗普上台后贸易政策带来脱钩，或许会显得更加理所当然。

综上，明暗两线交织的大网之下，中美关税战背后，生物医药冷战或已是箭在弦上。曾供职于纽约市政府、担任中国制药企业顾问的孟八一在接受媒体采访时表示，中美生物制药产业如果全面脱钩，短期对美国影响比较大，长期对中国影响比较大。

“尽管现在美国大药企30%的管线都是从中国购买，但是如果两国的制药业完全不来往，那么美国找到合作替代方比中国要容易。因为美国对中国依赖的是材料和人力，而中国对美国的依赖是源头创新、是商业化、是市场，中国对美国的依赖是一个长期矛盾。”

但他同时认为全面脱钩可能性不大，原因是美国的制药工业对国外依赖越来越严重，外包越来越多，外包成本也越来越高。这说明美国的制药工业越来越依赖全球。过去50年，全球制药都是跟着美国制药的步伐在走，同时美国制药越来越变成了全球制药。现在，特朗普既不可能把整个药品生产全部放给国外，也不可能全部收到国内。所以最终不太可能大范围施行药品关税，象征性的个别产品征收关税做个样子。

就医药产业当前竞争来说，我国是被动，美国是主动。目前市场对于药明康德等的最大的顾忌依然是美国的政策变化。这种靴子不落地，随时会有政策掣肘的变数动荡，会持续让下游合作商尤其是美国中小生技公司“惶恐”，或从源头加速与国内服务商的合作切割。

对于国内医药产业出海来说，从2025年开始，环境将变得不稳定，注定要经历动荡与变数考验，需要抓紧修炼内功，对内积极抱团创新突围，对外保持产业链合作的弹性，并且要努力扩圈，分化市场过于集中的风险，以内部的确定性对抗外部的不确定性。

参考来源：财经大健康、PharmLink、英才商业、医道社、财联社、药渡、药视点

制作策划

策划： May / 审核校对： Jeff

撰写编辑：May / 封面图来源：网络

媒体合作 | 微信号：GuideView2021

投稿 转载 | 13291812132 （同微信）

免责声明：本文仅代表作者个人观点，参考文献如上，如对文中内容有不同意见，欢迎下方留言讨论。如需转载，请邮箱guideview@guidechem.com联系我们。