广东
哇，前中国女首富，买下了曾经大名鼎鼎的碧桂园森林城市。
没错，就是杨惠妍家族。
这是啥微短剧才有的剧情？
这要从前宇宙第一房企碧桂园，最新发布的债务重组进展说起。
一个好消息，一个坏消息~
好消息是：
债务本金占比29.9%的获债权人，签了协议。
重组成功第一步。
坏消息则是：
看完了这份调整后的境外债重组方案，债主们很难笑得出来。
具体来说，碧桂园向境外债权人提供了五个选项：
方案一：直接拿钱
最高仅有 2 亿美元额度，100美元债权最多能拿10美元现金。
然后是采用反向荷兰式拍卖，谁出价低谁拿钱。
嗯，欠100块最多还10块，还要价低者得，只有2亿美元额度~
一个字：绝！
方案二：可转债A方案
碧桂园将发行本金总额最高为20亿美元的新零息强制可转债，6.5年到期。
转股价为2.6港元每股，较4月10日收报价0.43港元每股溢价504.7%。
方案三：混合方案
67%的债权置换为强制可转债A，最高发行规模55亿美元；
另外33%的债权置换成年利率2.5%的中期工具，最高发行规模27亿美元，本金摊销期1.5年到7.5年。
方案四：混合方案
35%的债权置换为强制可转债B，9.5年到期，无上限；
转股价10港元每股，较4月10日收报价0.43港元每股溢价22265.6%。
另65%的债权置换伟长期工具A，年息2%，本金摊销期8.5年到9.5年。
方案五：长期工具B
碧桂园将发行本金总额最高位15亿美元、年息1%的长期工具，本金摊销期10.5年到11.5年。
还是那句话，人生，有几个十年？！
事情到这，还没完。
还有两个重磅！
一是，碧桂园建议，设立新的管理层激励计划，拿公司普通股5%的股权授予管理团队。
按照碧桂园目前124亿的市值股权，5%的股权，价值6.2亿。
额，咱就是说，就这样了还要奖励股权激励高管吖？！
也是蛮敢的！
二是，重组完成后，杨惠妍家族，会借11.5亿美元给碧桂园，用来还清碧桂园之前欠下的所有利息。
但有两个条件：
第一：重组生效后6个月内，碧桂园要把持有的马来西亚森林城市项目60%的股权，转让给杨惠妍家族。
作价是股东贷款5000万美元（约合人民币3.62亿元）
哇，那可是堂堂碧桂园森林城市。
按照原有建设计划，总面积30平方公里，总投资额超2500亿人民币。
但现在，60%股权的转让对价，也就只是5000万刀。
碧桂园的意思是：
森林城市需要大幅投资作为资本开支，但眼下碧桂园没钱了，还要化债，所以转让。
第二，剩下11亿美元的股东贷款同样可以选择债转股，转股价每股0.6港元。
债权人债转股，转股价就要转股价就要2.6/10港元一股；
大股东债转股，转股价就0.6港元一股；
这账，算得也是很6啊！
猫姐常说，好坏，都是对比出来的。
老孙借钱给融创，0息；
杨惠妍家族借钱给碧桂园，不仅设置的债转股价格要明显优于债权人，还要碧桂园用马来西亚森林城市60%的股权来“抵债”。
嘿嘿！
这事，你怎么看？
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