榕树投资翟敬勇：坚决看好中国科技自主方向，人工智能赛道迎来布局良机

财联社4月12日讯（记者 周晓雅）“对等关税”的贸易背景下，资本市场整体波动加大，人形机器人、AI应用等年内领涨的新兴产业赛道也难免扰动。

立足当下，如何看待上述赛道后续的投资机会？作为老牌私募，成立已有18年的榕树投资继续看好人工智能赛道的投资机会。榕树投资董事长翟敬勇提到，虽然面临外部环境的扰动，但从投资角度来看，人工智能赛道反而迎来了布局良机，从长期来看，他也看到中国“工程师红利”释放正为中国科技自主、创新发展提供源源不断的动力。

今年一季度，因提前布局新经济赛道，榕树投资旗下多只产品表现突出。财联社记者从托管机构提供的数据了解到，截至一季度末，榕树投资旗下59只产品的季度平均收益率超过50%，其中的18只产品的季度收益率超过60%，榕树文明复兴十五期、榕树君子弘毅等季度收益率则是超过100%。

提前布局的背后，既有赖于来自产业的专业人才加入投研团队提前对细分赛道加以研判；也是翟敬勇前瞻性捕捉行业风口，持续勤奋钻研的结果。他认为，当下的“AI+”赛道，一如此前的“互联网+”，正迸发勃勃生机，新一批领头企业仍待诞生。

坚决长期看好中国科技自主方向

今年一季度，以人工智能、人形机器人为代表的新兴产业表现领涨A股市场。短期的快速上涨，市场观点普遍认为，出于资金阶段性获利的需要，新兴成长板块存在回调的可能。

而4月初以来，外部环境不确定性因素增加，上述新经济赛道行情如期调整。但翟敬勇依旧旗帜鲜明看好AI应用领域。

在他看来看，中国天然适合人工智能发展，从DeepSeek的月活用户快速增长，到宇树科技在人形机器人赛道的强势出圈，都能印证这一结论。尽管当下二级市场的人工智能板块面临外部因素扰动，但也是入手的良机。

“虽然基于基金管理人的身份，我们需要保净值放弃一些短期波动的机会，但是我们依然看到目前低估值的潜力品种，目前仍维持前期策略持有。”他表示。

去年11月左右，翟敬勇已逐步开始全面加仓，布局新经济赛道，而今年年初，他也更加坚定持有的信心。

“今年去美国参加CES展会，也让我亲自深刻体会到，中国制造业已经在全球市场占据一席之地。”他谈到，在马不停蹄与各家公司接触的过程，他也通过与全球科技精英探讨交流，加深了对人形机器人、自动驾驶、人工智能等新兴产业的认知。

从行业的发展来看，他也更加坚信，未来五到十年来看，中国高端制造业将涌现出一批优秀企业，在全球市场的影响力进一步提升。在二级市场，他也相信，新兴产业将替代传统产业成为A股市场的核心驱动力。

勤奋专注新经济带来亮眼业绩

整体来看，榕树投资旗下产品今年一季度取得较为亮眼的成绩。这背后，提前布局新经济赛道的动作，给产品整体今年一季度贡献不少收益。

比如，人形机器人电子皮肤代表企业福莱新材，在今年一季度股价上涨超110%。而此前该股的年报显示，截至去年底，榕树投资旗下的榕树新能源二期已经新进为第八大流通股东，至2024年四季度末持有136.97万股，占公司总股本的0.7%。今年个股的亮眼表现，也为产品贡献不少收益。

而去年四季度以来的布局，也是团队基于对政策、产业发展阶段深入研究作出的研判。翟敬勇认为，去年三季度末，一系列利好政策发布，给市场带来了强劲支撑，因此，他看到了人工智能赛道迎来了发展的新机遇。

这样的判断也与当时市场的普遍观点有所背离，这也给他带来“买在无人问津处”的机会。

“过去三年，A股市场偏好防御性资产，成长股估值处于历史低位。随着美联储降息周期开启，以及国内一系列政策支持，资金将加速回流科技板块，AI、人形机器人、自动驾驶等赛道有望迎来‘戴维斯双击’。”翟敬勇说。

更进一步来看，寻找伟大企业，坚持好股好价是榕树投资秉持的投资理念，专注新经济，深度价值挖掘也成为公司的特色。

翟敬勇提到，为了投研能更加贴近时代产业的变迁，他在投研人才团队的培养，更加关注来自产业背景的人才加入。“一直以来，榕树投资都在致力寻找伟大的企业，在这过程中，我们发现每个时代都有特有的烙印，而来自新兴产业背景的人才，也会对产业发展有着更加深刻的理解。”

在他看来，这样的理解，也会在团队内部相互影响深化。早在2021年，翟敬勇就意识到新能源领域存在从电动化向智能化发展的趋势，因此，他从招揽人才方面着手，深化对相关新兴产业的研究，在随后的逾3年时间里，将各大细分产业公司进行深入研究，以此锚定投资标的个股。

此外，翟敬勇也时刻要求自己勤奋追赶时代发展的步伐。他认为，价值投资，首要是投资的企业要跟随时代的发展，即顺势而为，而这需要勤奋深入企业调研，挖掘企业价值，并且长期坚守，才能分享企业增长带来的回报。