透视8家股份行2024年报：加码对公“力撑”信贷增速

21世纪经济报道记者 林秋彤 北京报道

截至4月11日，除华夏银行外，9家上市股份行中已有8家公布了2024年业绩情况。Wind数据显示，8家上市股份行在2024年共实现营业收入14201.58亿元，实现归母净利润4731.15亿元。

其中，有3家股份行实现了营收、归母净利润双增长，分别为中信银行、兴业银行和浙商银行；有3家银行增利不增收，分别是招商银行、浦发银行和光大银行，民生银行和平安银行则出现了营收和归母净利润的双降。

当前股份行面临的息差压力仍然不小，8家银行息差同比全部下滑，5家已跌破1.80%的监管合意水平，还有3家已低于金融监管总局披露的同期股份行平均水平1.61%。从资产质量看，不良贷款率出现“四平四降”，资产质量总体保持稳定。

从信贷具体科目来看，8家股份行在2024年共发放贷款373436.89亿元。其中，共发放对公贷款19.82万亿元，个人贷款15.39万亿元。

对于银行业“对公走强，零售走弱”的讨论已持续了一年有余，从已披露的数据来看，2024年上市股份行依然延续这一格局，并且存在对公与零售贷款规模差距越来越大的趋势。持续扩张的规模也让对公贷款的资产质量更值得关注，不同于以往的是，随着2024年系列房地产新政的出台与落实，房地产业贷款不良率得以缓和，这也在一定程度上缓解了对公贷款的不良压力。

资产扩张两极分化 息差持续承压

从资产规模来看，8家上市股份行的资产规模在同比、环比上均呈现扩张趋势。同比来看，招商银行增速较高，以10.19％的同比增速位列第一。浙商银行 、中信银行和浦发银行次之，三家股份行的资产规模同比增速均超过了5％。其余4家上市股份行的资产规模同比增速则均低于3.5％，民生银行扩表速度最低，仅为1.82％。

从股份行资产规模排序来看，招行依旧维持股份行第一的位置且扩表最快，兴业银行、中信银行分列第二、第三位，两者之间的差距较2023年末有所缩窄。位于第四的浦发银行资产规模仅比第三名中信银行少753.42亿元，这差距相当于中信银行资产规模的0.79%。

环比来看，相较于2024年三季度，8家上市股份行资产增速全部为正，未出现缩表情况，这或意味着“924”新政落地显效。其中，招商银行资产规模环比增长了4.27％，位居第一。其余依次为中信银行、兴业银行、民生银行和浙商银行，上述四家银行的环比增速均超过了1.5％，浦发银行和平安银行的环比扩表速度较慢，均不足0.5％。

营业收入方面，招商银行以3374.88亿元位居上述股份行榜首，亦是营收唯一突破3000亿元的股份行。中信银行和兴业银行分别位列第二和第三，2024年实现营业收入2136.46亿元、2122.26亿元。归母净利润方面，前三甲依次为招商银行、兴业银行和中信银行，且招商银行的归母净利润超过了后两者之和。

营业收入增速方面，浙商银行以6.19％的同比增速跑赢同业，平安银行却出现了两位数的负增长，为-10.93%。归母净利润增速方面，浦发银行以23.31％的同比增速扭转了去年大幅下滑的局面，而民生银行则出现了-9.85％的负增长。

值得注意的是，2024年8家上市股份行的净息差同比全部下滑，均面临着较大的息差压力。平安银行、浙商银行和光大银行同比下降幅度较大，分别下降了51、30和20个基点。中信银行、光大银行、浦发银行、浙商银行和民生银行5家银行的净息差均已跌破1.80％的监管合意水平，浦发银行、民生银行和光大银行的净息差则已低于金融监管总局披露的1.61％同期股份行平均水平。

平安银行在年报中表示，2024 年，集团净息差为1.87％，较去年同期下降51个基点，主要受市场利率下行、主动压降零售高风险资产等因素影响。

在稳步推进资产规模的同时，8家上市股份行也注重管理资产质量，呈现出不良贷款率“四平四降”的特征，资产质量整体保持稳定。具体来看，截至2024年末，8家上市股份行中有4家不良贷款率较上年末有所下降，分别为浦发银行、民生银行、浙商银行和中信银行；4家银行较上年末持平，分别为平安银行、招商银行、兴业银行和光大银行。

其中，招商银行的不良贷款率最低，为0.95％，与上年末持平。民生银行的不良贷款率最高，为1.47％，较上年末下降0.01个百分点。不过，有2家上市股份行的不良贷款余额较上年末下降，分别为浦发银行和平安银行；其他几家股份行均有不同程度的上升，其中增长最多的为招商银行，较上年末增加了40.31亿元。

拨备覆盖率方面，招商银行、平安银行和兴业银行的拨备较高，依次为411.98％、250.71％和237.78％。民生银行在8家上市股份行中最低，为141.94％。从变化情况来看，8家上市股份行中有2家拨备覆盖率同比上升，分别是浦发银行和中信银行，前者上升了13.45个百分点，后者上升了1.84个百分点。其余6家均出现了一定程度的下滑，显示其一定程度上加大了不良核销力度，或带有调节利润的倾向，平安银行和招商银行拨备覆盖率同比下滑幅度较大，分别下降了26.92和25.72个百分点。

个人、对公信贷规模差距拉大

21世纪经济报道记者梳理8家上市股份行的年报发现，2024年股份行对公贷款的扩张速度远高于个人及零售贷款。8家股份行中，有7家对公贷款的同比增速超过了5％，其中有4家超过了10％。对公贷款扩张速度最快的是平安银行，为12.4％，其余依次为浦发银行（11.90%）、浙商银行（10.76%）、招商银行（10.15%）、兴业银行（8.76%）、中信银行（7.82%）、光大银行（6.08%）和民生银行（2.39%）。

平安银行在年报中解释，2024年该行服务实体，深化“对公做精”，落实对公大类资产投放策略，加强对重点领域、重点区域和重大项目的金融支持，加大实体经济领域的资产投放。构建客户分层经营和梯度培育体系，进一步扩大供应链金融、支付结算、现金管理、跨境金融、银团贷款、并购融资等产品优势，提升客户综合服务能力。2024年末，实现对公客户数85.33万户，较上年末增长13.2％。

相较于对公贷款，2024年8家上市股份行的个人及零售贷款基本保持稳定，部分银行开始缩量。除了招商银行的零售贷款同比增速达6.01％、中信银行同比增速3.43％之外，其余4家股份行的个贷及零售贷款扩张速度大多较为温和，分别为浦发银行1.26％、兴业银行0.75％、浙商银行0.41％和民生银行0.17％。两家银行零售贷款较上一年减少，分别是平安银行个人贷款同比减少10.64％、光大银行同比减少2％。

值得注意的是，从总量上看，8家上市股份行中，有6家银行的对公贷款规模要远超于个人及零售贷款。例如，截至2024年末，浙商银行的对公贷款余额为12495.66亿元，同期个人及零售贷款余额仅有4786.31亿元，两者相差已接近3倍，而2023年则是2.3倍。

21世纪经济报道记者梳理上述8家股份行近三年财报数据发现，2022年至2024年，8家股份行的公司贷款总额分别为162850.74、181515.95和198222.30亿元，两年内增长了35371.36亿元，增幅约21.71％。同一时间段，个人贷款总额分别为148712.64、152984.72和153858.79亿元，三年内增长了5146.15亿元，增幅约3.46％。可见，在股份行中，对公贷款在高速扩张的同时，也逐渐拉大了其与个人及零售贷款之间的差距。

中泰证券研究所所长戴志峰研究指出，2024年，受到化债政策影响，随着地方城投陆续退出名单，企业端信贷需求重新打开，银行的投放量较高。2025年1月，企业短贷、中长期贷款、票据净融资增量较上年同期分别增加2800、1500和4584亿元。

而对公贷款的利息收益则整体呈现下降趋势，与之对应的，是8家股份行的净息差均同比有所下降，上文有提及，平安银行、浙商银行和光大银行的净息差同比下降较多，分别下降了51、30和20个基点。

从公司贷款平均收益率单项来看，截至2024年末，浙商银行公司贷款平均收益率为4.35％，较上年末下降了0.37个百分点；招商银行的公司贷款平均收益率为3.4％，较上年末减少0.35个百分点；光大银行企业贷款利息平均收益率为3.85％，较上年同期下降了0.34个百分点。

相较于对公贷款的平均收益率，个人及零售贷款的平均收益率呈现出更明显的下滑趋势。光大银行、浙商银行、浦发银行的个人及零售贷款平均收益率同比下降超过了0.5个百分点，分别下降了0.71、0.7、0.54个百分点。

这或与市场利率下行有关。不过，在利息收入之外，各家股份行也在同时积极拓展非息收入渠道。中金货币金融研究指出，2024年尽管息差下行、净手续费收入下降等不利因素仍然存在，但银行业通过资产扩张、其他非息增长及拨备节约，保持业绩稳定。资本市场表现改善推动权益类资管产品增速较前期有所回升，有助财富管理业务收入改善。综合年报来看，8家上市股份行中，有6家实现了归母净利润的正增长，其中，浦发银行归母净利同比增长了23.31％。

个贷不良多上涨 房地产不良有所缓和

在贷款质量方面，有6家上市股份行公布了个人及零售贷款、对公贷款不良率的详细数据。21世纪经济报道记者梳理发现，有5家股份行的个人及零售贷款不良率同比有所增加，对公贷款不良率则整体呈现下降趋势。此外，6家银行中有4家个人及零售贷款的不良率要高于对公贷款，其中，平安银行2024年个人及零售贷款不良率为1.39％，而对公贷款的不良率仅有0.7％。

具体来看，截至2024年末，民生银行的个人及零售贷款不良率同比增加最多，不良率为1.8％，较上年同期增加了0.28个百分点。浦发银行的个人及零售贷款不良率为为1.61％，同比增加了0.19个百分点。其余依次为招商银行、中信银行、平安银行，分别同比增加0.07、0.04、0.02个百分点，浙商银行则同比减少0.13个百分点。

从对公贷款不良率来看，浦发银行的对公贷款不良率下降幅度最大，同比减少了0.33个百分点，其余依次为民生银行、招商银行、中信银行、浙商银行，分别下降了0.2、0.13、0.1、 0.01个百分点，平安银行的对公贷款不良率则增加了0.07个百分点。

综合各家股份行在2024年报中披露的情况发现，对公贷款不良中房地产业的不良情况大多有所缓和。招商银行、光大银行、中信银行和浙商银行2024年房地产贷款不良率均有所下降，其中，2024年光大银行的房地产不良率同比下降了1.05个百分点，浙商银行、招商银行、中信银行分别下降了0.93、0.32、0.38个百分点。

光大银行在年报中表示，2024年光大银行积极支持房地产市场平稳健康发展， 推动房地产“白名单”项目扩围增效，推动符合条件的保交房项目“应贷必贷”，扩大房地产融资协调机制成效。同时不断完善预警强制应对机制，重点防控地方政府债务、房地产和信用卡等领域金融风险。积极推动特资经营转型，构建特资生态圈，加大不良资产处置力度。

不过，民生银行、平安银行的房地产业不良率则同比有所增加，平安银行在年报中称，截至2024年末，平安银行对公房地产贷款不良率1.79％， 较上年末上升了0.93个百分点，主要是受外部环境影响，部分房企资金面紧张导致，但整体不良仍处于较低水平。目前已积极落实各项举措并加大清收处置力度，整体风险可控。

个人及零售贷款的不良中，信用卡不良是值得关注的因素。例如，招商银行2024年发放的零售贷款中，信用卡贷款不良率最高，为1.75％，与上年同期持平。民生银行信用卡贷款不良率较上年末增加了0.3个百分点。

招商银行行长兼首席执行官王良在业绩发布会上表示，零售信贷的风险与外部环境紧密相关，外部环境给居民的还款资金来源压力带来一定挑战。“随着经济形势稳中向好，中央层面高度重视就业问题，居民收入水平稳定，如果大的形势能改善，招行零售的资产质量也会趋稳”，王良称。

不过，中信银行的信用卡不良率则有所下降。截至2024年末，中信银行信用卡不良贷款余额122.37亿元，较上年末减少9.61亿元；不良率2.51％，较上年末下降0.03个百分点。中信银行称，在信用卡业务风险管理方面，该行依托先进风险量化技术，构建深度学习多任务模型，通过将风控技术体系化、标准化、参数化，为全流程风险管理赋能，有效提升数据挖掘与风险识别能力。同时，加大用信环节高风险拦截与管控，坚守风险底线，强化资金用途管控和欺诈风险防范，推动涉赌涉诈联防联控工作，促进信用卡业务健康发展。

（本报记者唐婧对本文有贡献）