健合集团Q1呈报增长10.4%至31.7亿元 Swisse中国市场实现同比增长8.9%

【亿邦原创】4月10日晚间，健合（H&H）国际控股有限公司（股份代号：1112.HK，以下简称“健合集团”），正式公布2025年第一季度未经审计运营数据。截至2025年3月31日止三个月，健合集团营收呈报增长10.4%至人民币31.7亿元。中国市场为集团营收的最大贡献者，增长达18.1%，占集团总收入的68.8%。

报告显示，受中国以及其他扩张市场持续增长推动，成人营养与护理用品业务（ANC）营收同比增长3.2%，其中中国市场保持强劲增长8.9%，其他扩张市场保持双位数增长。由于持续获得新客户，并在超高端细分市场扩大市场份额，婴幼儿营养与护理用品业务（BNC）强劲增长达25.3%，其中中国内地婴幼儿配方奶粉强劲增长46.9%。在北美和中国内地市场增长带动下，PNC增长8.2%。

营养补充品为集团增长的主要引擎。营养补充品系列实现持续增长，呈报同比增长2.3%，占集团总收入的65.1%。

集团保持健康经营现金流。截至2025年3月31日，现金余额为14亿元人民币，助力集团稳健长远发展。

ANC（成人营养与护理用品业务）营收达15.3亿元，同比增长3.2%。Swisse斯维诗中国市场实现同比增长8.9%，占集团ANC销售额的67.7%。Swisse斯维诗继续在中国内地线上VHMS市场稳占No.1。

健合集团表示，顺应消费者对美容、复合维生素及护肝排毒产品的强烈需求趋势，Swisse斯维诗进一步把握营养健康消费新需求、新场景，通过旗下科技奢养超高端营养品牌Swisse PLUS+、营养食品品牌Swisse Me、针对儿童健康需求品牌Little Swisse的“Swisse Mega Brand”品牌战略矩阵，精准把握不同消费者健康细分需求。

2025年，Swisse斯维诗将启动品牌升级行动，以“内在有底气，自然斯维诗”理念加强品类教育，品牌力进一步提高。一季度，Swisse斯维诗携手北京大学医学部深化「科学营养创新项目」，推动营养健康领域的科学研究，持续发挥品牌科学引领实力。

得益于持续的高端化和创新的产品组合，Swisse斯维诗于整体澳洲VHMS市场排名No.1。ANC稳步推进国际化布局。通过产品组合和渠道布局，中国香港、泰国、印度及中东市场实现可观增长，并在多个市场保持市场份额排名。2025年3月，Swisse斯维诗在意大利市场首次推出了Swisse Professional系列，迈出进军专业美容的第一步。

BNC（婴幼儿营养与护理业务）营收达11.4亿元，同比强劲增长25.3%。随着持续获得新客，特别是在电商和母婴专卖店渠道，并持续深化超高端奶粉品类的战略布局，BNC营收整体稳健增长，其中中国内地婴幼儿配方奶粉强劲增长46.9%。合生元在超高端婴幼儿配方奶粉市场份额持续增长，2025年前2个月提升到15.6%。此外，合生元派星一段和二段市场份额也继续稳步增长，零售销售额分别强劲增长55.4%和8.7% ，为较大阶段奶粉在2025年的后续增长奠定坚实基础。

PNC（宠物营养与护理用品业务）营收达5亿元，同比增长8.2%。集团成功于中国市场完善渠道优化及产品组合高端化调整，PNC中国市场强劲增长达13.7%。高端宠物食品及补充品为PNC中国市场总收入贡献30.4%。

北美市场稳健增长1.7%。Zesty Paws快乐一爪在北美保持双位数增长。Zesty Paws快乐一爪作为美国最受认可的宠物补充品品牌之一，快速扩大线下分销，在进入山姆会员店、Costco、Petco、Meijer、沃尔玛、Target、PetSmart、CVS及Tractor Supply等渠道的基础上继续拓展业务。Solid Gold素力高持续进行渠道优化及产品组合高端化，推动品牌长远增长。

展望未来，健合集团表示，巩固全家庭营养健康战略，推动营养补充品增长。

ANC方面，在中国市场，Swisse斯维诗将通过强化“Mega Brand”品牌战略模式，把握消费者细分化健康需求，继续巩固中国内地线上市场份额与领先地位。在澳新市场，Swisse斯维诗将通过持续的产品创新和渠道布局，推动稳步增长并继续巩固领导地位。

BNC方面，在中国市场预计合生元将在2025年上半年完成新国标过渡，为2025上半年及全年的整体婴幼儿配方奶粉销售额恢复增长奠定基础。

PNC方面，在中国市场，预计Solid Gold素力高将通过高端宠物食品及补充品创新产品，保持增长趋势。在北美市场，集团将继续通过全渠道战略和持续的品类创新来扩大Zesty Paws快乐一爪的市场地位，同时在英国、欧洲、亚洲和澳新市场寻求拓展；Solid Gold素力高将专注于高端宠物食品类别，并通过电商渠道进一步扩大渠道布局。

健合集团首席执行官Nick Mann表示：“2025年，集团将继续推动维生素、草本及矿物补充剂（VHMS）与宠物补充品的增长，助力ANC、BNC、PNC三大业务单元维持、扩大或重拾增长势头，并实现稳定的盈利水平，实现集团愿景，向成为全球高端营养与健康产业领导者目标不断迈进。”

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