史无前例的关税战，对商业及文旅市场的冲击或高达8%！

当下的关税大战牵动了所有人的心。美国对华商品综合税率已经升到104%，包括54%的基础税率和新增50%的关税。

如果这样的格局真的持续下去，国内各行各业都会受到不同程度的负面波及。对于很多相对远离外贸出口行业的人来说，似乎影响还比较遥远。

事实却并非如此。

下面我借助AI大模型的深度思考，进行一组极简的量化分析。试图分析一下，从宏观层面上，这次拉下关税铁幕对国内商业和文旅市场到底能影响几何？

分析这个问题，其实相当困难，因为影响因素过多，影响的传递链条也极其复杂。我们还是化繁为简，从基本的经济逻辑常识分析起。

出口受阻总量估计会达到多少？

关税战影响的第一步，就是出口会受阻，下面就是对出口受阻规模的测算。

1、直接冲击

美国市场占中国出口总额的16%，根据2024年的数据，出口总量约为5,400亿美元。

需求弹性假设：在不考虑转口贸易的直接影响下，中美出口价格弹性最合理的取值区间为-0.75（综合考虑中邮证券、中银证券、国务院CGE、OECD GTAP以及清华大学等经济研究机构数据），即（关税每升1%，出口量降0.75%）。

价格涨幅：本轮新增关税导致出口成本增长84%

因此，中美出口的直接降幅：84%×0.75=63%

也就是说，按照当前的关税，中国对美国的出口量降幅估计可以达到63%，按照2024年海关总署统计的对美出口基数5,247亿美元计算，

直接出口损失为：5247亿×63%=3305亿美元。

2、转口贸易的缓冲作用大幅减少

经过前些年的调整，中国对美的出口可以从越南、墨西哥等国进行转口贸易，大幅缓冲直接关税带来的影响。

但这次关税战环境下，第三国关税壁垒升级。如今，越南对美出口综合税率从50%升至75%（原50%+新增25%反倾销税），中国通过越南转口的成本优势消失。

同时，墨西哥对华进口关税最高达50%（2024年数据），且美国要求墨西哥限制中国产品“洗标签”行为，违规企业面临100%关税处罚。

因此，原先的“曲线救国”策略，在当下的关税铁幕环境下，已经失效。转口贸易的缓冲作用大幅减少，这里我就暂时忽略不计。

建立模型

分析出口问题对就业的影响力度

数千亿美元的商品贸易减少，带来的经济损失是显而易见的。而它传导到国内的消费市场的传导路径就如下：

“出口损失 → 相关行业收入下降 → 居民消费收缩 → 商业及文旅消费下滑”

这里的核心变量因素就是“收入下降”，而收入下降分别体现在薪资收入的下降和失业风险。

为了简化分析模型，我仅从就业弹性这个角度来分析。

1、就业弹性：出口行业每损失1亿美元出口对应的失业人数

这个数据非常关键，带来的包括直接就业影响、间接就业影响和消费经济循环的乘数效应三个方面。

（1）直接就业影响：行业结构与就业密度

中国对美出口以机电产品（41.6%）、纺织品（9.42%）、家具玩具（4.21%）、塑料制品（5.07%）等为主。不同行业的就业密度差异显著：

• 劳动密集型行业（如纺织、家具玩具）：每亿美元出口可创造约2,000-2,500个岗位。例如，2024年中国玩具对美出口105.5亿美元，带动约263.8万个就业岗位（按2,500人/亿美元计算）

• 资本/技术密集型行业（如机电产品）：就业密度较低，每亿美元出口约创造1,000-1,500个岗位。例如，汽车零部件出口101.1亿美元，对应约151.7万个岗位（按1,500人/亿美元计算）

若出口减少1亿美元，假设行业结构不变，直接失业人数约为：

(41.6%×1500)+(9.42%×2000)+(4.21%×2500)+(5.07%×2000)≈1500人

（2）间接就业影响：供应链与服务业联动

出口减少不仅影响直接生产环节，还会波及上下游供应链和配套服务业：

供应链企业：例如，纺织厂订单减少会导致原材料供应商（如化纤、印染企业）减产，间接裁员。根据行业关联度，间接就业损失约为直接的40%-60%。

物流与贸易服务：报关、运输、仓储等服务业也会因出口下降而收缩。例如，2024年中国对美出口25.45万亿元，带动约1.8亿就业，其中约30%（5,400万）属于物流和贸易服务。

综合估算，间接失业人数约为直接的50%，即：1500人×50%=750人

（3）乘数效应：消费与经济循环

失业导致的收入下降会进一步抑制消费，形成“失业-消费减少-更多失业”的连锁反应。根据凯恩斯乘数理论，边际消费倾向（MPC）决定乘数大小：

• MPC=0.6（即失业者减少的收入中60%用于减少消费），乘数为：k=1−MPC1=1−0.61=2.5

因此，1亿美元出口损失造成的总失业人数=（直接+间接）×乘数=(1500+750)×2.5=5625人

由此可见，如果按照上述模型进行极简计算，这些出口损失带来的全部失业数据比较惊人，达到1,600多万人。

4.5%~12.9%！

出口损失对国内购物中心和文旅市场的量化影响

下面我们先看消费减少对国内购物中心的影响。

1、估算失业导致的收入损失

假设出口行业平均月薪为8,000元（约合年薪9.6万元，参考2024年制造业平均工资），则失业导致的年收入损失为：1639.28万人×9.6万元/人=1.5737万亿元

2、计算消费减少量（基于边际消费倾向MPC）

根据凯恩斯理论，假设失业者的边际消费倾向MPC=0.6（即每减少1元收入，消费减少0.6元），则消费总减少量为：1.5737万亿元×0.6=0.9442万亿元

3、储蓄率的防御性上升

失业波及制造业、服务业等中等收入岗位，家庭对未来收入不确定性担忧加剧，主动削减非必需消费，储蓄率显著上升。

参考2008年中国经验，失业率若上升3-4个百分点（对应1,600万人失业，假设总劳动力约7.5亿），储蓄率可能上升2-3个百分点。

按照2个百分点计算，消费将减少1.178万亿元。

• 假设条件：

• • 2025年居民储蓄率从38%升至40%（+2个百分点）

  • 总可支配收入按2024年56.1万亿元为基准，2025年增长5%至58.9万亿元。

• 计算结果：

• • 储蓄率上升2%：消费减少58.9万亿×2%=1.178万亿元。

4、计算商业消费影响比例

消费减少量占社会商品零售总额的比例为：（0.9442万亿元+1.178万亿元）/60万亿元≈3.5%

也就是说，线下和线上消费总量减少了3.5%。

再考虑到，线下消费占比70%，弹性1.3；线上消费占比30%，弹性0.7的情形下：

• 线上消费预计减少约2.4%-2.5%

• 线下消费预计减少约4.5%-4.6%

我们再看旅游业的冲击分析。

（1）出口损失与失业规模

• 出口损失：3305亿美元

• 失业人数：1639.28万人（按4960人/亿美元计算）

• 收入损失：1.57万亿元（人均年薪9.6万元）

（2）预防性储蓄增加导致消费还将减少1.178万亿元

（3）消费减少与旅游业关联

• 消费总减少：0.9442+1.178=2.122万亿元（边际消费倾向MPC=0.6）

• 旅游消费占比：14%（2019年国内旅游花费占社会消费品零售总额比例，2）

• 旅游业直接收入损失：2.122万亿×14%=2971亿元

（4）乘数效应放大影响

• 旅游收入乘数：2.5（参考凯恩斯乘数模型）

• 总影响：2971亿×2.5=7427.5亿元

• 占2024年国内旅游收入比例：7427.5亿/5.75万亿≈12.9%

根据相关模型，对旅游行业分行业的影响如下：

• 星级酒店入住率下降 4.5-6.8 个百分点

• 国内航班客座率下降 5.2-7.5 个百分点

• 5A级景区收入下降 18%-25%

• 乡村旅游收入下降 12%-18%

• 高铁短途流下降 15%-22%

由此可见，作为可选消费的旅游行业，应对这样的冲击还是比较脆弱的。

国家刺激内需政策的反制和过剩产品的内销机会

当然，真是的经济世界没那么简单，中国国内政策的回旋余地还是很大，这是一个动态博弈的过程。

我们先看国家刺激内循环的政策。

根据中央层面：《提振消费专项行动方案》奠定政策框架，方案的核心目标就是通过消费券等工具释放1.5万亿元消费潜力。

如若这个方案全部实施，不考虑投放人群的精准性、时间滞后和消费券核销率的关键因素，对比2.122万亿的消费损失，基本可以大部分抵消70%出口下滑对消费的拖累。

同时，将过剩的产品出口转内销，也将缓解一部分就业岗位。根据相关模型预测，当前的内需接受能力，可以有0.3~0.5的就业替代弹性。

要知道，以上这些只是年初刚制定的政策。面对新的形势，很可能还会出台新的刺激政策。从上述模型的分析来看，应该可以应对出口巨震带来的风险。

总结

虽然说，当下贸易战烈度史无前例，对国内的短期冲击也料将是相当巨大，但面对中国巨大的经济体量和丰富的政策储备，我们确实有应对的空间。

不过，上述极简模型得出的结论正确率会比较低。尤其是对失业率部分的推算，没考虑到政府政策的对冲、企业及时调整战略和裁员时滞等实际因素影响，显得过于悲观。并且乘数效应模型的使用前后有重复计算之嫌，会导致较大的实际偏差。

所以实际情况应该会比上述分析还要乐观一些。

由于真实的经济世界加上各种政治因素，比上述分析要复杂的多。但即使做了这样极简计算，对市场的冲击也将是肉眼可见的。

虽然国家一定会出台宏观风险的对冲机制，但这不意味着城市、行业及个体微观风险会解除。对于那些高度依赖对美出口的城市以及相关的行业，还是得尽快转型。

在中东部城市受影响比较大的城市和行业，未来1年就是生死时速式的转型时间点。

商业项目

华东地区-上海：/// / / / / / / / / / / / / /

杭州：/ |绍兴：| 苏州：|合肥：|福州：

华北地区-北京：///////|天津：

华南地区-广州： | |深圳： / |惠州： |台湾：

西南地区-成都：/////// |重庆：//

华中地区-长沙：

西北地区-西安：/

东北地区-吉林：

文旅城市：| | | |

住宅：| |

酒店民宿非标住宅：

文旅项目

华东地区-南京： |合肥：/ |莫干山：

华南地区-江西：/

西南地区-云南：/ |昆明：|眉山：

东北地区-大连： |

西北地区-宁夏：

华北地区-北京：// |秦皇岛： |承德：

华中地区-郑州：

西北地区-西安：

新物种、新趋势、新观察

行业趋势

国际案例

曼谷：

日本：| | | | | | | |

美国：

德国：

巴黎：

房地产观察家核心特色 Featured Insights

研究洞察趋势 | 深度解读案例 | 报道创新事件

企业业务类型 Capabilities

案例深度剖析 | 项目策划规划设计 | 项目推广运营